阿里巴巴2025财年第四财季营收2365亿元 同比增长7%

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　　5月15日晚间消息，阿里巴巴（NYSE： BABA；HKEX： 9988）今日发布了截至3月31日的2025财年第四财季及全年财报。第四财季，营收为2364.54亿元，同比增长7%。不按美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为298.47亿元（约合41.13亿美元），与上年同期的净利润244.18亿元相比增长22%。

　　2025财年全年，营收为9963.47亿元（约合1373.00亿美元），同比增长6%。不按美国通用会计准则，净利润为1581.22亿元（约合217.90亿美元），而2024财年为1574.79亿元。（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，2024年4月1日至2025年3月31日为2025财年）。

　　六大分部第四财季业绩一览：

　　【淘天集团，包括淘宝、天猫、闲鱼、1688.com 和其他业务】

　　淘宝、天猫集团营收1013.69亿元（约合139.69亿美元），同比增长9%。　

　　【国际数字商业集团，包括Lazada、速卖通、Trendyol、Alibaba.com和其他业务】

　　国际数字商业集团营收为335.79亿元（约合46.27亿美元），同比增长22%。

　　【云智能集团，包括阿里云、钉钉和其他业务】

　　来自云智能集团（CIG）的营收为301.27亿元（约合41.52亿美元），同比增长18%。

　　【菜鸟集团】

　　来自菜鸟集团（CSNLL）的营收为215.73亿元（约合29.73亿美元），同比下滑12%。

　　【本地生活集团，主要包括“到家”业务饿了么和“到目的地”业务高德】

　　来自本地生活集团（LSG）的营收为161.34亿元（约合22.23亿美元），同比增长10%。

　　【大文娱集团，包括优酷、大麦网和阿里影业】

　　来自大文娱集团（DMEG）的营收为55.54亿元（约合7.65亿美元），同比增长12%。

　　股票回购和股息

　　在截至2025年3月31日的季度内，阿里巴巴共回购了5100万股普通股（相当于600万股美国存托股，ADS），总计6亿美元。这些回购是根据当前的股票回购计划在美国市场进行的。在截至2025年3月31日的2025财政年度，阿里巴巴共回购了11.97亿股普通股（相当于1.5亿股美国存托股），总计119亿美元，这导致普通股净减少9.95亿股，或在计入员工持股计划下发行的股份后，已发行股份净减少5.1%。

　　阿里巴巴董事会已批准分为两部分的股息，总额为每股普通股0.25美元或每股美国存托股2.00美元，包括：（i）2025财年的年度常规现金股息，每股普通股0.13125美元或每股美存托股1.05美元，以及（ii）一次性非常现金股息，作为处置某些业务和金融投资收益的分配，每股普通股0.11875美元或每股美国存托股0.95美元。两者均将以美元形式支付支付给分别于香港时间和纽约时间2025年6月12日营业结束时登记在册的普通股持有人和美国存托股票持有人，股息总额约为46亿美元。

　　普通股持有人的付款日期预计为2025年7月3日左右，而美国存托股持有人的支付日期预计为2017年7月10日左右。

　　第四财季业绩：

　　营收

　　营收为2364.54亿元（约合325.84亿美元），与2024财年同期的2218.74亿元相比增长7%。

　　第四财季，权益法核算的投资收益为3.54亿元（约合4900万美元），而2024财年同期为亏损32.08亿元。其中，蚂蚁集团贡献了17.63亿元（约合2.43亿美元）的收益，而2024财年同期为25.70亿元。

　　成本和费用

　　营收成本为1456.26亿元（约合200.68亿美元），占营收的61.6%。而2024财年同期营收成本为1480.98亿元，占营收的66.7%。

　　产品开发费用为149.34亿元（约合20.58亿美元），占营收的6.3%。而2024财年同期产品开发费用为140.85亿元，占营收的6.3%。

　　销售与营销费用为361.79亿元（约合49.85亿美元），占营收的15.3%。而2024财年同期销售与营销费用为288.26亿元，占营收的13.0% 。

　　总务及行政费用为103.31亿元（约合14.23亿美元），占营收的4.4%。而2024财年同期总务及行政费用为140.19亿元，占营收的6.3%。

　　股权奖励费用为34.35亿元（约合4.73亿美元），而2024财年同期为71.23亿元。该部分费用下滑主要原因是考虑宏观经济环境和人才市场的整体趋势后，授予的股权激励数量减少，以及授予的长期现金激励增加所致。

　　无形资产摊销和减值费用为8.33亿元（约合1.15亿美元），与2024财年的20.81亿元相比减少60%。

　　运营利润

　　运营利润为284.65亿元（约合39.23亿美元），同比增长93%，占营收的12%；而2024财年同期运营利润为147.65亿元，占营收的7%。主要是由于 经调整EBITA的增加和非现金股权激励费用的减少所致。

　　调整后的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为417.83亿元（约合57.58亿美元），与2024财年同期的308.07亿元相比增长36%。主要归因于营收增长和运营效率提升，部分被电商业务和技术的投入增加所抵销。

　　利息和投资净收益为净亏损75.16（约合10.36亿美元），而2024财年同期亏损57.02亿元。这主要由于处置子公司所产生的亏损所致，部分被股权投资按市值计价的变动、以及投资减值的减少所抵销。

　　其他收入净额为2000万元（约合300万美元），与2024财年同期的净收益29.63亿元相比减少99%。这主要是由于本季度人民币兑美元汇率波动而产生的汇兑净损失，而2024财年同期则为汇兑净收益所致。

　　所得税费用为68.54亿元（约合9.45亿美元），而2024财年同期为57.22亿元。

　　权益法核算的投资收益为3.54亿元（约合4900万美元），而2024财年同期为亏损32.08亿元。

　　净利润

　　净利润为119.73亿元（约合16.50亿美元），而上年同期净利润为9.19亿元。这主要是由于股权投资按市值计价的变化、运营收入的增加，以及权益法投资减值的减少，部分被处置子公司产生的损失所抵消。

　　不按美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为298.47亿元（约合41.13亿美元），与上年同期的净利润244.18亿元相比增长22%。

　　归属于普通股股东的净利润为123.82亿元（约合17.06亿美元），而2024财年同期归属于普通股股东的净利润为32.70亿元。这主要是由于股权投资按市值计价的变化、运营收入的增加，以及权益法投资减值的减少，部分被处置子公司产生的损失所抵消。

　　归属于普通股股东的净利润为123.82亿元（约合17.06亿美元），而2024财年同期归属于普通股股东的净利润为32.70亿元。这主要是由于股权投资按市值计价的变化、运营收入的增加，以及权益法投资减值的减少，部分被处置子公司产生的损失所抵消。

　　每股美国存托股（ADS）摊薄收益5.17元（约合0.71美元），而2024财年同期每股美国存托股摊薄收益1.30元。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），每股美国存托股摊薄收益为12.52元（约合1.73美元），与上年同期的10.14元相比增长23%。

　　每股普通股摊薄收益0.65元（约合0.09美元或0.70港元），而2024财年同期摊薄收益0.16元。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），每股普通股摊薄收益1.57元（约合0.22美元或1.70港元），与上年同期的1.27元相比增长23%。

　　现金流

　　截至2025年3月31日，阿里巴巴集团持有的现金、现金等价物、短期投资和其他投资总额为5971.32亿元（约合822.87亿美元），而截至2024年3月31日为6172.30亿元。

　　这部分资金的减少主要是由于股票回购的现金支出866.62亿元（约合119.42亿美元）、股息支付290.77亿元（约合40.07亿美元）、收购非全资子公司的额外股权的现金支出219.49亿元（约合30.25亿美元）、偿还无担保优先票据的现金支出162.20亿元（约合22.35亿美元），以及投资和收购活动的净现金流出76.62亿元（约合10.56亿美元），部分被经营活动产生的自由现金流738.70亿元（约合101.80亿美元）、以及发行无担保和可转换优先票据以及支付限价看涨期权交易的所得款项净额670.32亿元（约合92.37亿美元）所抵销。

　　第四财季，阿里巴巴经营活动产生的现金流量净额为275.20亿元（约合37.92亿美元），同比增长18%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），自由现金流为流入37.43亿元（约合5.16亿美元），同比下滑76%。自由现金流的减少主要归因于云基础设施支出增加，部分被经调整EBITDA的同比增长所抵销。

　　投资活动产生的现金流量净额为395.47亿元（约合54.50亿美元），主要反映了资本性支出246.12亿元（约合33.92亿美元），以及其他理财投资增加152.48亿元（约合21.01亿美元）。

　　融资活动所用的现金流量净额为41.02亿元（约合5.65亿美元），主要反映了股票回购的现金支出45.84亿元（约合6.32亿美元），以及收购非全资子公 司的额外股权的现金支出20.28亿元（约合2.79亿美元），部分被银行借款所得款项净额34.18亿元（约合4.71亿美元）所抵销。

　　员工

　　截至2025年3月31日，阿里巴巴拥有124320名员工，而截至2024年12月31日为194320人。员工数量的减少主要是由于高鑫零售的出售及终止合并所致，部分被新的招聘所抵销。

　　2025财年全年业绩：

　　营收

　　营收为9963.47亿元（约合1373.00亿美元），与2024财年的9411.68亿元增长6%。

　　成本和费用

　　营收成本为5982.85亿元（约合824.46亿美元），占营收的60.0%。而2024财年营收成本为5863.23亿元，占营收的62.3%。

　　产品开发费用为571.51亿元（约合78.76亿美元），占营收的5.7%。而2024财年产品开发费用为522.56亿元，占营收的5.6%。

　　销售与营销费用为1440.21亿元（约合198.47亿美元），占营收的14.5%。而2024财年销售与营销费用为1151.41亿元，占营收的12.2%。

　　总务及行政费用为442.39亿元（约合60.96亿美元），占营收的4.4%。而2024财年总务及行政费用为419.85亿元，占营收的4.5%。

　　股权奖励费用为155.77亿元（约合21.47亿美元），而2024财年股权奖励费用为185.46亿元。股权奖励费用减少主要原因是考虑宏观经济环境和人才市场的整体趋势后，授予的股权激励数量减少、以及授予的长期现金激励增加所致。

　　无形资产摊销及减值费用为63.36亿元（约合8.73亿美元），与2024财年的215.92亿元相比减少71%。

　　2025财年，阿里巴巴商誉减值61.71亿元（约合8.50亿美元），与2024财年的105.21亿元相比减少41%。

　　运营利润

　　运营利润为1409.05亿元（约合194.17亿美元），同比增长24%，占营收的14%；而2024财年运营利润为1133.50亿元，占营收的12%。

　　调整后的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为2023.25亿元（约合265.45亿美元），与2024财年的1916.68亿元相比增长6%。

　　调整后的EBITA为1730.65亿元（约合238.49亿美元），与2024财年的1650.28亿元相比增长5%。

　　利息和投资净收益为207.59亿元（约合28.61亿美元），而2024财年亏损99.64亿元。

　　其他净收益为33.87亿元（约合4.67亿美元），而2024财年为61.57亿元。

　　所得税费用为354.45亿元（约合48.84亿美元），而2024财年为225.29亿元。

　　2025财年，权益法核算的投资损益为收益59.66亿元（约合8.22亿美元），而2024财年亏损77.35亿元。

　　净利润

　　净利润为1259.76亿元（约合173.60亿美元），而2024财年为713.32亿元。

　　不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为1581.22亿元（约合217.90亿美元），而2024财年为1574.79亿元。

　　归属于普通股股东的净利润为1294.70亿元（约合178.41亿美元），而2024财年归属于普通股股东的净利润为797.41亿元。

　　2025财年，阿里巴巴经营活动产生的现金流量净额为1635.09亿元（约合225.32亿美元），同比下滑10%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），自由现金流为738.70亿元（约合101.80亿美元），较2024财年下滑53%。

　　投资活动产生的现金流量净额为1854.15亿元（约合255.51亿美元），融资活动所用的现金流量净额为762.15亿元（约合105.02亿美元）。