盘后重磅发声！大跌原因找到了！

每年的5月15日是全国投资者保护日，大家感觉如何？

最高法、证监会今日表示： 从严从快惩治违规减持、特别是绕道减持、变相减持等扰乱资本市场秩序的行为。对于“小作文”损害他人权益且构成犯罪的，依法追究刑事责任。

老钱认为： 既然谈保护，就要谈公平，尤其是交易制度的公平。量化、大小非解禁、股东减持、限售转融通、T+1、股指期货做空，散户需要多一点保护！

市场围猎无处不在，心系投资者需要拿出实际行动，但今天的盘面令人失望！两市超3800家下跌，内资大卖770亿，两市量能更是较昨日缩量1500亿，存量博弈，毫无生机！

昨天关于公募调仓的消息，引发市场热议！争论有以下几点：

1、公募是否真的在调仓配置沪深300低配品种？

2、如果配置，这个过程需要多久？配置结束后，谁来接盘？

3、公募抱团银行，会不会存在诱多的可能性?

老钱认为： 银行近期的走势明显是有资金配置的，甚至有卖方整理了目前低配的沪深300品种，代表是银行、保险、证券以及非银金融板块持仓偏离度较大。

截至2024年末，保险相对沪深300指数欠配3.02%，相对沪深300指数欠配5.88%。昨天保险和证券午后发力，大概率是在交易公募调仓的预期，进而触发了量化的追涨程序。今天保险和证券，套住了一批昨天追涨的资金，导致本就吃紧的市场流动性难上加难。

今天权重、题材齐跌！市场连续2天的二八分化行情，刻意引导资金流向沪深300方向，奈何群众不买账，于是你摔了我的碗，我就砸了你的锅......

公募调仓这个过程会持续多久？目前不得而知，但通过银行板块的走势，可以直观的判断，在没有增量资金进场的的情况下，银行持续走强，并不利于市场题材炒作，市场风格极端，要么抱团红利股，要么抱团情绪核心标的。

公募抱团银行，现在再去追银行股可行吗？在大A，有一个不变的定律：

你不买一直涨，你买了就不涨了；你轻仓就大涨，你重仓就开始跌了。现在的银行大概率也是这样，当大部分投资者开始蠢蠢欲动想要买入银行股的时候，风险可能就来了。如果你是价值投资者中期持股，倒也不必在意短期波动，至少每年有5%的稳定股息分红。

回到今日盘面： 简直泪流满面，创业板指缩量大跌近2%，中小盘指数跌幅居前，中位数跌幅为-0.95%，市场情绪极弱，题材概念股多数下行，亏钱效应明显！

今天医美保健品领涨，属于大消费的分支，纯消息催化，缺少硬逻辑，偏向于一日游。航运物流没有交易性机会，前排的买不到，买到的是坑。

市场成交量前10大容量股，几乎都是跌的，市场生态并不乐观，昨天指数重返3400，很多人表示：亏的钱一点没变少！

科技方向短期压力不小！腾讯昨天发布的2025年一季度的业绩是超预期的，但关于资本开支的情况引发较大分歧，有机构认为资本开支低于预期，对算力数据中心有关方向构成利空。

今天盘后阿里也发布了业绩，不及预期，阿里巴巴美股盘前一度跌逾5%。

昨天收盘后有一条查场外配资情况的消息，引发市场担忧，尽管盘后紧急辟谣，但对市场做多情绪还是有一定影响的，配资账户也会选择被动卖出躲避调查，3400点上方套牢盘较多，需要震荡消化。

操作方面，老钱认为：短期操作难度较大，基金调仓配平基准的需求较大，这给市场带来了较大的不确定性。

一季度在科技方向持仓占比较高基金，需要卖出科技转而抱团低配方向，如果这个动作持续下去，会对整个题材尤其科技方向造成较大的压力。

但也不要过于悲观，还是那句话：风水轮流转，今天的资金风格切换是多方面因素造成的，银行接下来走向决定了市场资金风格。银行不让道，题材一团糟！趋势一旦形成，很难逆转！如果明天题材方面资金依然无法有效回流，则要降低预期，转为防守。

消息面：

1、证监会：抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，切实推动提升中长期资金入市规模和比例。

2、工信部：推动工业母机产业高质量发展，避免“内卷式”竞争、同质化发展。

3、自2025年6月1日起至2026年5月31日，中国对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策，停留不超过30天可免办签证入境。

技术面：

三大指数低开低走，全线调整。上证在三大指数中跌幅最小，依然还在5日均线之上运行，保持住了近期的上行趋势，指数阴阳交替，在5日线没有跌破之前，依然还是强势特征。

支撑方面，短期看5日线，也是短线强弱的分水岭。再往下有之前的反压趋势线转化的支撑，还有中期均线，和延续性缺口的支撑。所以下方有不少防线，指数风险不大。这里的回调可以看成倒车接人的机会。

对走势影响较大的是成交量，周四成交量没有保持住5/10日均量，周五需要补量，否则继续缩量就会去考验5/10日线支撑。

题材方面：

化工涨价：

由于供需关系的催化作用以及价格的协同效应使得化工品大幅涨价，化工板块不少个股一季报业绩超预期，股价近期频繁异动。同时，近期外资也持续进场布局，机构普遍认为化工行业整体景气度有望触底反弹。

券商研报建议布局产品涨价带来的投资机会，把握两条主线：

一是价格上涨有望持续制冷剂、TMA、粘胶长丝、硝基氯苯、麦芽酚、维生素、MMA等。

二是价格底部向上有潜力粘胶短纤、草甘膦、铬化工、锦纶、醋酸等。

午后化工高标人气股跳水回落之时，也有部分标的尾盘逆势封板走出分化行情。可见化工板块在不断有涨价品种出现下，人气难以全面退潮，一些走出分化的品种，或将走出低位补涨。

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