香港
5月13日，一直跑输大盘、低迷已久的光伏概念股集体反弹。
截至收盘，东方日升（300118.SZ）涨近17%，大全能源（688303.SH）涨近14%，协鑫集成（002506.SZ）、通威股份（600438.SH）、钧达股份（002865.SZ）、隆基绿能（601012.SH）均录得上涨。
消息面，有传闻称，光伏业内正计划由硅料行业头部六大厂商来收购剩余所有硅料产能，且某头部厂商提议减产挺价，并设置了挺价的目标区间。
上述"收储计划"目前虽未得到官方证实，却引发市场的轩然大波，资金积极涌入，相关概念股集体上涨。
此外，也有业内人士提出，可以通过硅料企业停产一两个月，优先消化库存再启动生产，从而使硅料企业重回微利的水平线，摆脱亏损困局。这一消息也为市场注入了一剂强心针。
资料显示，2024年至今，光伏行业经历极致内卷，从拼成本到拼现金流，可谓血流成河，产业链各环节价格重挫，在此背景下，行业内部仍在积极协商，希望寻求破局之策。
有分析师认为，如果上述相关举措能够得到响应和贯彻落地，光伏行业短期的供需格局将发生变化，供给侧改革驱动产业链价格回升，企业盈利能力或将逐步复苏。
值得注意的是，随着关税谈判出现阶段性成果，外围的贸易风险降低，国内光伏产业链出口将迎来边际改善。
国信证券表示，本次中美会谈所达成的协议极大地利好电新板块对美出口企业的业务恢复。原来受关税政策影响较大的环节包括：动力电池产业链、光伏逆变器、储能电池等环节，上述环节有望在5月份迎来对美出货的修复和加速。同时对于美国客户未来的供应链管理方面，本次双方高层的态度也将发挥积极的作用。
基本面角度看，从2024年年报及2025年一季报的情况来看，光伏行业的盈利能力仍明显不及预期。
但中信建投证券指出，光伏行业报表端的底部已经出现，去年四季度大量固定资产减值以及今年一季度东南亚双反的影响已经充分体现至报表中，预计未来盈利能力进一步恶化的概率较小。
有专家表示，国内产能出清和基本面复苏正在到来，另外，随着海外新能源转型的推进，亚非等新兴市场户储及大储需求或进入爆发前夜，这对于国内的光伏产业链亦是十足的利好。
国金证券研报表示，预计2025年光伏新增装机维持10%至15%左右的增速，光伏新增装机区域分布也将持续多元化。其中，中东、中亚、南亚、拉美、非洲等地区因能源转型、日照资源优势等因素，有望在低基数下实现高速增长，从而带动光伏装机需求持续增长。
中信证券研报亦表示，在光伏产业链量、价、利触底的情况下，需求端有望逐步复苏并稳健增长，供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，行业有望迎来基本面修复。
不过，对于今日光伏板块异动，也有观点认为，目前的上涨更多属于超跌反弹，很多光伏企业毕竟仍在亏损的泥潭中挣扎，后续产业链能否形成反转态势，仍需时日观察。
作者|飞鱼
编辑|Anna
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