钢市或将面临“多重压力”考验

产量数据

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年4月下旬重点钢企生铁日均产量196.0万吨，旬环比下降0.3%，同比上升1.8%；4月下旬重点钢企粗钢日均产量220.2万吨，旬环比下降1.2%，同比上升0.1%；4月下旬重点钢企钢材日均产量227.4万吨，旬环比上升7.6%，同比上升5.8%。

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从重点大中型钢铁企业日均产量的月度数据来看，大中型钢铁生产企业的产能释放力度再次增强，生铁、粗钢、钢材环比均呈现由降转升态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年4月份重点大中型钢铁企业生铁日产195.9万吨，月环比上升3.3%，月环比由降转升，年同比上升2.6%（详见图1）；粗钢日产220.9万吨，月环比上升3.2%，月环比由降转升，年同比上升3.1%（详见图2）；钢材日产214.4万吨，月环比上升2.4%，月环比由降转升，年同比上升4.2%（详见图3）。

图1 大中型钢铁企业生铁旬产

图2 大中型钢铁企业粗钢旬产

图3 大中型钢铁企业钢材旬产

从月度高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放呈现波动上升态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2025年4月份全国主要钢企高炉开工率为77.5％，较上月均值上升1.8个百分点（详见图4）；全国201家生产企业铁水日均产量均值为232.9万吨，较上月均值增加5.8万吨。从钢厂利润情况来看，2025年4月份以来，钢厂呈现了从品种盈亏不一的情况，据兰格钢铁研究中心测算，截至4月底，以两周原料库存测算的两大主要钢材品种处于盈亏不一的局面，其中三级螺纹钢盈利近80元，而热卷亏损近30元。进入5月份，由于“逐利效应”的存在，钢铁企业的生产积极性依然较强，不论高炉开工率还是铁水日均产量均小幅提升。

图4 全国主要钢铁企业高炉开工率

今年以来，各项宏观政策协同发力，经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定。同时，我国经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大。当前，全球经济充满不确定性，经济碎片化和贸易紧张局势加剧，扰乱全球产业链和供应链，引发国际金融市场动荡，削弱全球经济增长动能。4月25日，政治局召开会议指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性；会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等；要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

目前来看，今年传统“金三银四”旺季表现不尽人意，5月份国内钢材市场的“淡季效应”也将逐渐显现，尤其是南方地区逐渐进入“梅雨季节”，室外施工进度将受到明显的制约，而“逐利效应”依然促使着钢厂保持较强的生产积极性，钢市的供需矛盾也将不断积累，同时前期各国关税的“实际效应”也将逐步显现，国内钢市或将面临“多重压力”的考验。

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