倍轻松接待78家机构调研，包括太平洋证券股份有限公司、深圳价值在线信息科技股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司等

2025年5月9日，倍轻松披露接待调研公告，公司于4月29日接待太平洋证券股份有限公司、深圳价值在线信息科技股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司、东海证券股份有限公司等78家机构调研。

公告显示，倍轻松参与本次接待的人员共4人，为董事长、总经理马学军，董事会秘书、财务总监邓玲玲，预研部总监任立隆，证券事务代表李花。调研接待地点为线下交流、线上交流。

据了解，截至 2024 年 12 月 31 日，倍轻松线下渠道共布局 134 家直营门店、77 家全球加盟商门店及超 360 个其他销售网点，机场直营场景修复速度相对更快。直营门店聚焦高流量区域，加盟店侧重加速下沉市场渗透。2024 年度及 2025 年一季度收入同比下降，主要因调整销售战略，增效降本，减少低效渠道投入，但新渠道初见成效。

据了解，倍轻松推出“科技产品+速效按摩服务”新模式，2025 年一季度该模式收入接近 2024 年全年的 2 倍，公司预计未来有更大业绩贡献。2024 年海外内销售占比分别为 93%、7%，海外收入占比逐步提升，海外市场突破在中东、东南亚，美国关税影响小。

据了解，倍轻松在营销、线上渠道、研发及 AI 应用等方面均有规划。营销投入根据投入产出效率实时调整，并加大海外销售投入；线上渠道融合海内外市场协同发展；2025 年研发费用重点聚焦具身智能领域；在 AI 应用方面持续扩容产品矩阵等。

调研详情如下：

问1:公司2024年线下门店发展情况如何了?高铁机场门店的修复情况如何?

答:截至2024 年12 月31 日,公司在全球范围内线下渠道共布局134 家直营门店,其中国内133家,国外(新加坡)1家;同时布局77 家全球加盟商门店以及超360 个其他销售网点,以适应不同的市场需求,拓展销售渠道。公司线下门店整体销售有所修复,其中机场作为主要线下直营场景,修复速度相对更快。

问2:对于直营店与加盟店未来的定位或者规划?

答:直营门店聚焦海内外高流量区域(机场、高铁站、高端商场),着重倍轻松品牌展示与体验。本着强化品牌的差异化竞争优势目的,公司于2024年推出“科技产品+速效按摩服务”新模式,以提高门店人流量,提升倍轻松品牌影响力,增强消费者粘性。加盟门店则着重加速下沉市场渗透,开发市场盲区,以逐步进行多网点渗透布局,实现“以点带面”的效果,将品牌影响力辐射至更多更广、更细的核心区域,从而发挥品牌与门店的协同作用。

问3:从报表上看,公司2024年度及2025年一季度收入同比均下降的原因是什么 ?

答:2024年度及2025年一季度收入同比均下降,主要原因为自2024年年初开始,公司持续深化降本增效,提升公司整体运营效率,调整了销售战略。公司减少了投入产出效率低下的渠道投入,从而对应销售渠道收入有所降低,但成本费用得到有效控制,整体运营效率得到有效提高。但与此同时,公司其他渠道如海外、B TO B、加盟商、新能源汽车等新渠道或新的应用场景已初见成效,收入呈逐步上升趋势。未来公司会继续结合实际情况,实时调整经营策略,以期进一步提高整体运营效率。

问4:公司提到的“科技产品+速效按摩服务”具体是什么新模式?对公司业绩的贡献情况如何?

答:线下直营店面从纯销售产品形态转变为销售科技产品+速效按摩服务的新模式,也即“科技产品+速效按摩服务”新模式。在新模式下,公司门店不单是产品静态展示与产品销售的场所,还是消费者日常健康养护服务平台。

该新模式于2024年测试推出,对2024年业绩贡献尚小。但对2025年收入贡献增长较为明显,2025年第一季度相应收入已接近2024年全年相应收入的2倍,预计未来将有更大的业绩贡献。公司通过新模式提供个性化服务,不仅能升级消费体验、满足多元需求,增强市场竞争力,还能在高频次优质服务互动中强化消费者情感联结,提升品牌认同感与忠诚度,为公司带来更多人流及会员贡献。未来,公司还将运用大数据、AI 技术挖掘消费偏好与服务需求,优化服务流程与品质,打造更智能、便捷的健康服务。新商业模式将速效按摩服务深度融入科技产品销售,能够精准对接消费者的健康养护刚需,有效提升倍轻松品牌影响力,并有望为公司开辟新的消费增长点。

问5:2025年公司在营销投入方面是如何规划的?

答:公司营销投入主要分为两部分,一部分为品牌方面的投入,一部分为销售方面的投入。公司将根据投入产出效率不断实时调整销售策略(包括品牌代言等投入与销售渠道投入),以提升整体运营效率,平衡费用投入与利润率水平。此外,随着海外市场的逐步打开,公司预计会加大海外销售相关投入。

问6:公司2024年销售渠道的大概结构是什么样子的,海内外渠道占比情况?尤其是海外市场发展情况如何?以及美国关税对公司业务影响?

答:公司通过线上线下、直营加盟等营销渠道,实施全球化营销策略。2024年公司海外内销售占比分别为93%、7%。随着海外市场的逐步打开,海外收入占比逐步提升,公司2024年海外收入毛利率同比提高超10个百分点。此外,公司海外市场突破主要在中东、东南亚地区,美国关税对公司影响较小。

目前海外业务已覆盖欧美、日韩、香港、东南亚等境外市场,但占比仍然较低。随着全球智能化按摩器市场的快速发展,海外市场规模预计将进一步扩大,未来海外市场将是公司重点发展方向之一,以期进一步提高海外收入占比。

问7:对于线上渠道,2025年公司有什么新的规划或者打法?

答:线上渠道会融合海内外市场协同发展。针对国内,公司已于多年前成立电子商务事业部,拥有经验丰富的电商团队。公司通过 “老牌平台深耕 + 新兴平台拓展” 策略,以天猫、京东等老平台为主,及其他新平台同步拓展的全面发力策略。针对各平台特性,公司组建专业团队实施差异化运营。在天猫实施 “核心品类巩固 + 蓝海品类开拓” 策略;在京东构建 “自营 + 经销 + 企业购” 模式,数字化运营精准触达客群;在微信聚焦微信小店、小程序开发、视频号等,规划高端礼盒满足个性化需求;在小红书打造 “品牌认知 - 内容种草 - 用户教育” 链路,实现内容向全域销售转化。同时公司也会结合销售情况持续完善拼多多、抖音等平台的销售策略布局。针对海外,公司通过国内专业团队,赋能跨境电商高质量发展,主要通过亚马逊、美国独立站、LAZADA等渠道触点消费者。2024年公司跨境电商收入同比实现27%增长率。

问8:请问2025年公司的研发费用主要集中在哪些领域?

答:2025 年,公司将全面加快新技术研发进程,重点聚焦具身智能领域。依托 DeepSeek 等 AI 大模型基座,深入研究传感器与精密控制电机技术,围绕个人健康管理方向,着力开发以线下深度按摩和智能理疗为核心的服务型产品。未来,公司将把更具差异化的智能精密传动与控制技术,逐步应用于新产品研发,推动产品智能化升级,提升健康服务的科技含量与用户体验。

问9:在AI应用方面,是否有新品计划或与AI结合的方向?

答:AI 智能化是公司产品研发核心方向之一。公司已联合阿里云、百度等推出 See 5k 系列、数字人项目等智能化成果。目前,公司正进一步携手 DeepSeek、腾讯等头部企业,深化合作为公司产品注入智能动能。未来,面对消费需求升级与 AI 技术革新,公司将持续扩容产品矩阵,开拓新场景、创新商业模式,拓宽应用边界,提升市场竞争优势。

本文源自：金融界

作者：灵通君