买入认购期权的风险是固定的吗？

很多人觉得买入认购期权很划算，因为最多亏掉买期权的钱，收益却可能无限。但其实，买入认购期权的风险并没有你想的那么简单。今天就来好好聊聊，买入认购期权到底有哪些风险，让你心里有个数。

一、买入认购期权的风险到底在哪里？

（一）买的时候价格高了

当你买期权的时候，价格可不是随便定的，里面有个关键的东西叫“隐含波动率”。你可以把它理解为期权的“情绪指数”。如果这个指数太高，说明期权价格被高估了。为啥呢？因为隐含波动率有个特点，它会像橡皮筋一样，拉得越高，越容易弹回来。换句话说，如果一开始隐含波动率很高，后面大概率会降下来，回归到正常水平。

（二）到期了期权没用

如果你持有期权到期，结果发现期权是虚值的（就是行权价比股票价格高，期权用不了），那你只能放弃行权，白白损失掉买期权的钱。比如，你买了10块钱行权价的期权，到期时股票才8块钱，那这个期权就废了。

即使到期时股票价格高于行权价，期权是实值的（比如行权价10块钱，到期股票12块钱），但如果你的盈亏平衡点是13块钱（行权价加买期权的成本），那你还是亏钱。这就好比你买了一张彩票，开奖的时候虽然中了，但还不够你买彩票的钱。

（三）提前平仓也容易亏

如果你不想持有到期，提前卖掉期权，也有可能亏钱。为啥呢？因为期权的价格受很多因素影响：

股票价格没涨够：你买期权的时候，肯定希望股票价格能涨，但有时候股票涨得不够，或者根本没涨。

隐含波动率没帮上忙：如果隐含波动率没涨，甚至跌了，期权价格也会受影响。

时间价值在“偷跑”：期权的时间价值会随着时间慢慢减少，尤其是快到期的时候，减少得更快。如果你买的是虚值期权，时间越接近到期，时间价值损耗越厉害，期权价格就会越来越低。

二、为啥买入期权不总是划算？

很多人觉得买入期权亏得有限（最多亏掉买期权的钱），收益却可能无限，听起来很诱人。但其实，你得考虑一下赚钱的概率。

比如，深度虚值期权（行权价比股票价格高很多的那种）权利金很便宜，看起来很诱人。但这种期权获利的概率其实很低。为啥呢？因为股票价格要涨很多，才能让你的期权变成实值。就像买彩票，中大奖的概率很低，但很多人都忍不住去试试。

外国的期权历史也证明了，买入深度虚值期权往往是亏钱的。那些卖深度虚值期权的人，反而能稳定赚钱。为啥呢？因为他们知道这种期权大概率不会变成实值，所以卖给你的时候心里有底。

三、总结，买入认购期权的风险并不小！

买入认购期权听起来很诱人，但风险其实并不小。你得注意以下几点：

1. 别买价格高估的期权：小心隐含波动率太高，后面可能会跌。

2. 到期风险：如果到期期权是虚值的，或者股票价格没涨够，你就会亏。

3. 提前平仓风险：股票价格、隐含波动率和时间价值都会影响期权价格，任何一个因素没帮上忙，你都可能亏。

记住，期权交易虽然有机会赚钱，但风险也不小。别只看到收益无限，还得考虑亏损的概率。投资的时候一定要谨慎，别盲目跟风。

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