【机构调研记录】银华基金调研裕太微、伟思医疗等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月8日披露的机构调研信息，银华基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）裕太微 （银华基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：2024年全球半导体市场规模达6,276亿美元，同比增长19.1%，中国销售额增长18.3%。公司实现2.5G网通以太网物理层芯片大规模出货，2024年实现14,169.78万元营收。车载以太网物理层芯片已在一些国内主流车企实现规模量产，2024年成立车载事业部，2025年将实现车载交换机芯片量产。公司实现千兆网通以太网网卡芯片规模量产，具备完全自主知识产权，性能居国际先进水平。公司2022年新设新加坡发展中心，2024年海外营业收入达7,375.73万元，同比增长157.84%。公司深化公司治理，将董事会战略投资委员会升级为董事会战略投资与可持续发展委员会，融入ESG理念。

2）伟思医疗 （银华基金参与公司电话接待&场所接待&业绩说明会&现场结合通讯会议）
调研纪要：伟思医疗一季度业绩回暖，多点发力实现均衡增长。公司设定2025—2026年营收增长率目标，基于行业趋势和自身实力评估，稳健且合理。2024年毛利率下滑因会计准则调整和产品销售结构调整，未来将通过研发和成本控制保持稳定。公司在非侵入式脑机接口领域拥有丰富的产品和技术储备，涵盖多种康复解决方案。塑形磁产品适用于体重管理中心，未来将开发更多减重产品，预计今年取得多个注册证。精神康复业务增长空间大，受益于政策支持和技术进步，未来将拓展国际市场。以旧换新政策逐步推进，刚需产品换新需求对公司业绩带动明显，改善型需求将逐步释放。海外业务主要集中在亚洲和南美洲，尚未进入欧美市场，暂未受关税影响。医美板块重点发展私密、塑形和皮秒产品，皮秒产品市场潜力巨大，预计半年后释放业绩增量。

3）东微半导 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2024年东微半导实现营业收入100,322.00万元，较上年同期增加3.12%，但净利润下降71.27%至4,023.51万元。2025年第一季度，公司业绩显著回升，营业收入同比增长63.42%，达到28,288.53万元，净利润同比增长81.78%，达到780.57万元。公司产品主要集中在工业级与汽车级领域，如5G基站电源、数据中心电源等，并在消费电子领域持续出货。公司收购电征科技，专注于算力服务器电源和新能源汽车功率模块的研发，已在部分领域实现小批量供货。公司看好48V汽车电子电气架构的发展趋势，其48V产品已批量出货。未来，公司计划在中低压屏蔽栅、IGBT、模块和第三代半导体等领域推出更多产品，进一步丰富产品线。

4）龙旗科技 （银华基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：龙旗科技表示将持续坚持全球化布局，优化全球产能布局，覆盖亚、欧、美的全球制造和供应链网络。未来三到五年，智能手机业务保持稳定增长，AI PC、智能眼镜、穿戴类产品及汽车电子成为主要增长点。公司通过提升研发效率、管理能力等方式提高毛利率，不侧重提高自制零部件比例。越南基地涉及AIoT产品、AR眼镜、AI眼镜、手机和平板等，印度基地以手机为主，未来品类会拓展。X86平台产品已开始量产，ARM平台产品与高通合作，公司有手机、平板业务积累的优势。汽车电子业务聚焦智能座舱域产品，已量产出货无线充产品和扶手屏产品，客户包括小米、江淮等。公司坚持长期主义，平衡投资回报与发展，注重风险管控。“1+2+X”战略中，“1”是智能手机，“2”是AI PC和汽车电子，“X”涵盖平板、穿戴、XR等新品类。公司加大研发投入，取得多项专利，重点研发面向未来的技术和构筑技术壁垒。公司对2025年消费电子市场保持谨慎乐观，看好AI技术带来的全面智能化机遇。

5）翔宇医疗 （银华基金参与公司业绩说明会&线上交流）
调研纪要：翔宇医疗2024年净利润10,294.36万元，同比减少54.68%，2025年Q1净利润2,295.10万元，同比减少41.26%。公司深耕大康复“全赛道”，重点研发康复机器人、脑机接口等产品。便携式外骨骼助行机器人已进入小批量阶段，预计年内取得医疗器械注册证并上市销售。康复行业产品种类持续增加，技术水平显著提高，已成为创新能力不断增强、市场需求旺盛的朝阳产业。公司开发的经颅磁辅助治疗机器人解决了靶点定位难、治疗易脱靶等问题。公司脑机接口技术优势包括核心算法知识产权、自研采集装置等。短期内外骨骼机器人以医用为主，中长期将逐步完善家用版产品。康复外骨骼机器人可实现高强度、高重复性康复训练，提供客观评估数据，降低对高级治疗师的依赖。公司正在研发脑机接口和外骨骼机器人结合的产品，用于下肢肌力较弱患者的康复训练。

银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5238.29亿元，排名22/210；资产管理规模(非货币公募基金)2339.32亿元，排名24/210；管理公募基金数358只，排名19/210；旗下公募基金经理73人，排名13/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华数字经济股票发起式A，最新单位净值为1.4，近一年增长62.89%。

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