昨夜，特朗普极度亢奋，华尔街却逐渐清醒

当地时间5月8日，英国和美国就关税贸易协议条款达成一致。英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。这是美国总统特朗普宣布所谓“对等关税”以来首个和美国达成协议的国家。

由于特朗普事先宣扬将与某大国的 “重大贸易协议”，美股昨晚高开。随着美英宣布贸易协定，美国股票指数走高。三大指数集体收涨。纳指涨1.07%，道指涨0.62%，标普500指数涨0.58%。大型科技股普涨，特斯拉、英特尔涨超3%，亚马逊、谷歌、微软涨超1%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%。理想汽车、蔚来涨逾3%，小鹏汽车、阿里巴巴涨超2%，富途控股、向上融科涨近2%。

从市场走势来看，和特朗普“喊单”的极度亢奋不同，虽然市场在初期表现得很活跃，指数也大幅上涨，但在尾盘，三大股指均出现显著的回调。

在短暂的消息刺激后，华尔街的投资者们开始认真审视该协议的细节。

外媒分析称，（英美）双方在一些关键细节上存在分歧，凸显了协议是在仓促之下达成的。

FG Asset Management经济学家Joaquin Thul表示：“在全球贸易不确定的背景下，英美达成贸易协议的消息令人欣喜。然而，预计短期内对经济活动的影响有限。”

此外，特朗普再度挑起与美联储鲍威尔之间的“骂战”。这也引起了市场对于未来美联储货币政策稳定性的担忧。特朗普在当地时间周四先是发帖称“鲍威尔是个傻瓜，什么都不懂”，随后又表示，鲍威尔总是行动迟缓，所有央行都在降息，美联储却是例外。特朗普还抱怨称，和鲍威尔说话就像是在“对一堵墙说话”

01 还保留10%的对等关税

当地时间周四(5月8日)，美国总统特朗普显得格外兴奋，他在社交媒体上表示表示，“与英国达成的贸易协议是一个全面且完整的协议，将在未来许多年里巩固美国和英国之间的关系。”

特朗普的言辞听起来很宏大，不过双方协议只是部分撤回特定领域的关税，进一步扩大双方产品的市场准入。

而且，协议好多细节都还没定下来，美方此前加征的10%所谓“对等关税”也未取消。

特朗普在白宫跟媒体说，协议的最终细节会在接下来的几周里搞定。

根据白宫发布的文件，每年从英国出口到美国的前10万辆汽车将按照10%的额外关税税率征税，超过部分则按25%的额外关税税率征税。英国将削减或者取消非关税壁垒，对美国牛肉、乙醇、谷物等产品及一些工业产品扩大市场准入。

英国政府当天在官网发表声明说，英美将互相削减关税。英国出口至美国的钢铝产品的关税将被取消。英国进口到美国的汽车关税将由现在的27.5%下调至10%。

此外，在一定配额内，英国的农产品出口美国也将实行零关税。英国将把自美国进口的乙醇的关税降至零。此外，白宫方面强调，美国此前对贸易伙伴加征的10%所谓“对等关税”将继续保留。

特朗普对媒体说，英国10%的关税并不是其他国家的模板，这可能是最低关税，其他国家可能高于这个关税税率。

而英国首相斯塔默则表示：“此项协议将促进美英贸易，保护并创造就业岗位，对汽车和钢铁行业具有极其重要的意义。”

不过，由于提供的细节有限，令一些分析人士感到失望。特朗普也提到，随着时间推移，协议内容将会进行调整，我们具有一定的灵活性。

凯投宏观的Paul Ashworth在报告中说：“这种急于展示‘协议’进展的做法表明，政府内部越来越迫切地希望在关税对GDP增长和通胀造成冲击之前收回关税。尽管特朗普的言论表明10%的基准关税似乎仍将维持，但即使是广泛的细节似乎也仍然模糊不清。”

02 英美 “速配”背后的无奈与盘算

当特朗普政府抡起关税大棒，打得全球贸易圈鸡飞狗跳时，英国却第一个跳出来和美国 “握手言和”。这背后既有两国剪不断理还乱的 “特殊关系”，更藏着现实的利益考量。

美国是英国的 “大金主”。每年狂买 587亿英镑的英国货，占英国货物出口总额的 16%以上，涵盖汽车、威士忌、医药、化工等多个高附加值行业。然而，这 “甜蜜合作”却被特朗普的关税政策按下了暂停键。

今年 2月和 3月，特朗普接连签署行政令，对进口钢铁、铝材和汽车统统加征 25%关税，没有任何商量余地。

紧接着，4月 2日，美国又宣布对多国实施高额关税，虽然说暂缓 90天征收，但英国的钢铁、铝材和汽车产品的25%关税可没免。

这记重拳，结结实实打在了英国的 “命门”上。

汽车行业首当其冲。数据显示，美国是英国汽车制造商的第二大出口市场，仅次于欧盟。去年，英国10万辆汽车销往美国，总价值高达 75亿英镑（约 718亿元人民币）。

英国汽车制造商和贸易商协会首席执行官迈克・霍斯直言新关税会对高端汽车产品造成 “严重、重大且直接”的冲击。

钢铁行业也没好到哪去。英国钢铁协会发出 “死亡预警”，称美国钢铝关税会给英美钢铁贸易带来 “毁灭性打击”。更可怕的是，那些被美国拒之门外的钢铁，很可能转头涌入英国本土市场，疯狂压低价格，把本土企业逼入绝境。

这还不算完。那些没落地的关税威胁，才是悬在英国头上的 “达摩克利斯之剑”。

美国多次暗示要对进口药品加征关税，这把英国制药业吓得不轻！这个占英国对美出口近 10%的支柱产业，本来就在美国市场被严苛的监管和定价问题搞得焦头烂额，再来个关税，简直是雪上加霜。一些中小型药企已经放话：要是贸易摩擦继续，只能削减出口、大规模裁员。

还有影视行业也惨遭 “暴击”。英国是《碟中谍》《星球大战》等超级 IP的重要制作基地。英国《卫报》直言，“如果高额关税蔓延到电视剧制作行业，很多人将不得不卷铺盖回家”。

只不过，英国政府在外部压力下采取的妥协退让之举，在国内也遭遇到了反对的声音。英国全国农场主联合会（NFU）表示，对美英贸易协定最大的担忧在于，两个农业部门被单独挑出来为其他行业承担取消关税的沉重负担。