上海
2025.05.08
导读：中国零售业博览会举办；人形机器人运动会定档；解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。
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1、二十五届中国零售业博览会举办，四主线把握投资机会
2、全球首届人形机器人运动会定档，布局细分产业链
1、二十五届中国零售业博览会举办，四主线把握投资机会
二十五届中国零售业博览会于5月8日至10日在深圳举办，展会汇聚国内外知名零售商、品牌商、经销商、服务商企业与行业生态伙伴，以"价值重塑"为主题，共话零售新趋势、新机遇、新增长动能，探索零售高质量发展之道。
一季度我国线上消费保持较快增长，实体零售呈现回升向好态势。据商务部数据显示，一季度我国网上零售额同比增长7.9%，其中，实物商品网上零售额增长5.7%，占社零总额比重为24.0%；一季度限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.4%，增速比1-2月份加快1.6个百分点，其中，便利店、专业店、超市零售额同比分别增长9.9%、6.7%和4.6%。
甬兴证券认为，随着扩内需促消费系列政策逐步见效，线下销售有望稳步恢复。传统零售商超掀起新一轮改革升级，回归商品和服务，传统商超在变革中摸索，调改初见成效，关注业绩边际改善带来的投资机会。
开源证券指出，展望2025年零售行业投资，消费复苏是核心主旋律。投资策略层面，优选契合情绪消费主题的景气细分赛道，并重点关注品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司，具体包括“黄金珠宝”、“线下零售”、“国货美妆”和“医美”四条投资主线。关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌；关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头；关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌；关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头。
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风险提示：行业竞争加剧；门店扩张不及预期；新业态转型不及预期。
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2、全球首届人形机器人运动会定档，布局细分产业链
5月7日，北京市人民政府新闻办公室举行2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会新闻发布会。北京市经济和信息化局党组书记、局长姜广智表示，2025世界机器人大会将于今年8月8日至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办。
姜广智表示，举办人形机器人运动会，旨在通过机器人的多种竞技赛项，集中展示、检验机器人最新成果，持续带动机器人的机械结构、人工智能、大模型、光学、传感、材料等多学科的技术进步，不断促进机器人技术和产品迭代升级，加速机器人进入生产生活各类实际场景，推动人类和机器人和谐共生，让机器人服务人类更加美好的生活。
中信建投指出，人形机器人作为具身智能的最佳载体，长期空间广阔。建议不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI+人形机器人”的投资机会，比如外骨骼机器人、灵巧手和传感器这三个方向。
万联证券指出，人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入局者不断增加及AI大模型赋能共同推动行业加速发展。2025年有望迎来人形机器人商业化量产元年，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一, 建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。
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风险提示：人形机器人量产不及预期；下游需求不及预期；零部件降本进程不及预期风险；行业竞争加剧。
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