三部委的连环击

作者 | 燕大

重磅预告，终见真章。

昨天最大的新闻，莫过于央行发布降准降息：

1，银行的存款准备金降0.5%，（意味着可贷的钱约增加1万亿，不续贷、断贷、抽贷等骚操作会相应减少）；

2，汽车金融公司的存款准备金率从5%降到0，（可用于车贷的资金更多了）；

3，七天逆回购利率（央行从商业银行买债券，相当于把钱借给商行们）从1.5%降到1.4%，（间接推动LPR利率降0.1个百分点）；

4，公积金贷款利率降低0.25个百分点，（房贷月供又减少了）；

5，增加3000亿科创和技术改造再贷款额度，设立5000亿服务消费与养老再贷款，增加支小支农再贷款3000亿，优化之前支持资本市场的两个工具（互换便利3000亿+股票回购增持再贷款5000亿）......

这些是央行从货币层面，通过降准降息、增加各项贷款额度，来支持实体、支持资本市场。

除了央行，还有“一局一会”——国家金融监管总局和证监会的大佬现身介绍工作。

相比央行直观的降低利息、增加贷款额度，金管局和证监会则侧重出台新的增量政策，比如金管局，将出台与房地产新模式相匹配的融资制度，进一步扩大保险资金长期投资试点范围，修订并购贷款管理办法。

证监会吴清有段话更提神，给2亿多股民吃下定心丸——“全力巩固市场维稳向好的势头，动态完善应对各类外部风险攻击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。”

其实总的来看，“一行一局一会”三部委大佬释放的政策主要以维.稳为主。

并没有特别大的猛招、狠招、快招，每一步都凸显的是稳字当头。

包括吴清所说全力支持中央汇金发挥类平准基金的作用，这个动作其实也早就在做了，要不然特朗普发起关税战那次，股市绝不会反弹的那么快。乃至最近，郭嘉队都一直在旁观看着，逢高悄然套现撤退，一旦有砸盘就冲进来护盘。

再好比房贷利率，去年大规模大幅度降了一次，而这次降幅就比较小，公积金贷款降0.25个百分点，商贷间接降0.1个百分点。

100万的房贷可能每个月也就省下一两百块，早餐加荷包蛋是够了，聊胜于无。

关于房地产，好像大家都给忘了一样，上半年政策面也没怎么提，这次降准降息以及金管局提了一嘴将要出台与房地产相关的融资政策，对房地产的提振估计也十分有限。

从舆论上都能看得出，热火朝天几十年的房地产时代，是真的过去了，现在谈的人都少了，更别说关注。

捋一捋政策你会发现——政策的天平偏向资本市场，资本市场是重中之重。

大面还是围绕稳楼市稳股市，但楼市几乎没怎么提，降准降息，幅度也相对较小，目的是为减少居民负担、支持消费，至于效果，月供省了几百块，你会在吃中饭上给自己加鸡腿，至于会刺激你买房，显然可能性极小。

再看围绕资本市场的讲话，央行，互换便利3000亿+股票回购增持再贷款5000亿还要继续优化；金管局，进一步扩大保险资金长期投资试点范围，修订并购贷款管理办法；证监会，更不用说，除了“全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用”这句，其余也全部是全力巩固资本市场维.稳向好的。

所以，很明确，楼市与股市的角色对调了，是现实版的三十年河东三十年河西。

结合3月16日最高层级的中办、国办印发的《提振消费行动专项方案》中对股市和楼市的阐述：

股市，是“拓宽财产性收入渠道”；楼市，是“更好满足住房消费需求”，是大宗消费。

从对这两块的区分表述，你就能分辨出大小王。

楼市以住为主，指望炒房造富已成为过去时，而股市则变成政策口中的“拓宽财产性收入的渠道”。

不用天天强调房住不炒，你也知道不能再炒，要不然真的裤衩子都能亏没了。

当然，说这些并不是鼓励你炒股，只是政策的脉络如此，以前楼市是资金汇聚的热地，现在基本上明牌了，股市将成为资金汇聚地。

今早的发布会，有人解读，说是主要为了应对美国“对等关税”的冲击。

要我说，这种解读就明显有点牵强附会了，即使没有万税王的关税战，这些也属于常规操作。

关税的冲击，不是靠这点增量政策就能应对的，实际上早在4月初万税王开启高关税之后，咱们一系列针对性的应对政策就没停，包括替代SWIFT国际结算系统的人民币跨境支付系统CIPS，也在全球加速覆盖。

这才是定向应对关税冲击的利器。

今早释放的降准降息，老实说，有点差强人意，毕竟“择机降息”都说了半年多了，一直没降，今天降的这点，显得雷声大雨点小，股市高开然后一路低走就明显体现出这种感受。

但反过来说，现在降的少，给后面预留的降息空间和政策空间就大！

如果后面美联储选择降息或者发生其他重大变量，“择机降息”可能就真的上演“狼来了”。

换句话说，真正的大招猛招还在后面，蓄势待发。

外部风浪越大，内部积蓄的招数越猛。

-完-

笔不阿贵，文不奉承

yanbaoer2024

比较犀利的文我会发这个备号上