闫思倩：站在科技投资前沿，把握AI与机器人机遇

2025年，科技浪潮汹涌澎湃，市场在变革中孕育着无限机遇。闫思倩凭借其卓越的投资眼光，在科技投资领域崭露头角，成为备受瞩目的“领跑者”。本文将带您深入探寻闫思倩的投资理念、对AI及机器人的独到见解，以及她如何在市场波动中把握机遇。

一、成长之路：从新能源领域研究员到擅长科技投资的基金经理

闫思倩坚信技术创新与基本面成长的力量。从业15年、实战7年，她从新能源板块起步，逐步拓展至AI等新质生产力领域，始终密切关注技术快速创新的高成长行业。在她看来，尽管市场波动不断，但对于基本面优质的高成长产业而言，业绩兑现、基本面得到市场认可时，向上弹性同样强劲。

她坚守对产业链进行深度研究的原则，认为无论投资哪个行业，深度研究产业链、严谨验证上下游都至关重要。她尤其看重前瞻性与战略定力，前瞻性要求识别企业真实价值，挖掘经得起时间考验的优质企业；战略定力则需要在面对产业质疑时，凭借深度研究坚定信心、长期持有，从而把握企业高速发展带来的机遇。

闫思倩的成长之路从新能源领域研究员起步，逐步成长为擅长科技投资的基金经理。她以新能源车研究为开端，深入探究锂电池、苹果产业链等上下游领域。随着电动车智能化发展，她学习硬件、芯片知识；华为等企业入局新能源车后，她钻研无人驾驶、软件技术；2022年人形机器人和AI崛起，她又积极学习相关知识，不断拓展研究的深度和广度。

她的投资收益主要来源于前瞻眼光与耐心坚守，既依赖行业增长，也得益于精选优质公司。自2017年管理基金以来，新能源行业快速成长，她的投资业绩既受益于行业整体发展，也得益于主动把握产业链细分机会与精选优质企业。她坚信，找到需求旺盛的方向并选出优质企业，便能获得丰厚回报。长期跟踪让她对科技细分赛道充满信心，而投资所需的耐心也必不可少。

二、科技行业波动应对：在起伏中保持定力

科技股在发展前期易因产品不成熟、业绩未兑现等因素出现较大波动。闫思倩观察到，人形机器人领域尽管技术突破不断，但市场反应平淡，股价下跌。然而，她坚信只要终端产品具备产品力，需求就会存在。中国制造的优势已从手机、电脑延伸至汽车行业，未来人形机器人产业规模有望超越汽车，成为各国争夺的焦点。

在多年的投资经历中，她也逐步形成自己应对波动的策略。首先，还是需要坚持深度研究，前瞻判断尤为重要，闫思倩强调。“如果科技股的真实发展情况和空间周期超出预期，我们就可以持有时间更长一点。无论是技术，还是后续发展情况，如果与预期不符，就需要提前应对。

其次，“从投资角度，如果对估值设定上限，可以减少波动，但这只是前提”。她认为，对于深度研究科技股的投资者而言，如果仅仅为了控制估值，而放弃对具备未来潜力的方向进行布局，可能不是最佳选择。

此外，在市场热情高涨、股价快速上涨时，需要关注潜在风险。闫思倩明确强调密切关注科技投资的潜在风险。“科技爆发速度很快，但在不同行业的落地速度可能有快有慢，其爆发的潜在空间决定了接下来科技股演绎的空间，人形机器人领域亦是如此。电动车突破从0到1的阶段用了6-7年时间，人形机器人领域何时实现这一突破，这一时间预期将直接影响市场对空间的判断。”

“虽然从投资角度，我们常常关注估值倍数，但最真实的估值应基于产业发展进度。”她进一步强调，尽管产业仍在进步，但股价表现会相对缓和。因为科技存在新变化，需要我们持续跟踪，最终市场表现和产业真实发展会保持一致。

三、科技受经济周期影响小：在乱世中坚定科技投资信念

年初，DeepSeek的诞生给了我们非常大的科技自信，但贸易战也为市场环境带来很大压力。闫思倩认为，贸易冲突最差的预期可能已经过去，当关税双方加到100%多的时候，再往上加已经没有意义了。大部分国家并不想对等关税，而是想缓和贸易冲突。中国资产在这样的环境下是有优势的，因为很多资产价格已经在相对底部的位置，没有太大的泡沫和风险。

她强调，历史上，AI和科技周期的发展并不会受经济衰退、经济危机，甚至政治博弈太多的影响。尤其拉长来看，很多科技的创新依然在继续。哪怕在相对乱世的情况下，科技是更为必须的，尤其是面临贸易冲突，科技是自立自强的自信，是我们的底气。所以，越是这种情况下，越要加大对科技和整个AI未来的布局和发展。

四、机器人产业：广阔前景与技术突破

广阔前景

在AI相关的投资方向上，闫思倩看好机器人在AI、在硬件领域的应用，认为这是制造业和AI科技的结合。北京的人形机器人马拉松大赛上，机器人表现超出预期，这是一个非常值得骄傲的成就。她认为，人形机器人是继房子、车子之后又一次机会，甚至规模可能比汽车更大，可能是几十万亿级乃至几千万亿级。

技术突破

人形机器人现在处于从0到1的技术突破阶段，并不是非常完善的产品。这需要我们做耐心资本，因为它可能需要十年磨一剑。回顾电动车的发展历程，从最初的200公里续航，到现在的先进技术和无人驾驶，都经历了必经的过程。人形机器人同样如此，需要时间和耐心来发展成熟。

人形机器人现在突围和发展的速度比电动车更快。从概念提出到现在，短短两三年时间，人形机器人就从一个概念变成了可落地的产品，包括新能源汽车厂商在内的全球科技巨头纷纷入局。国内的产业链基础雄厚，有成熟的汽车产业链、无人驾驶基础和AI大模型，科技巨头的加入更是加速了发展进程。随着技术瓶颈的突破和AI技术的不断进步，人形机器人有望成为人类的得力助手，在各个领域发挥作用。

写在最后：知己知彼，方得从容

闫思倩的产品，既可能带来超额收益，也可能因高波动承受压力。作为投资者，我们需清晰认知：

-不盲目追逐短期排名，基于长期价值判断去投资，而非短期投机博弈；

-不因波动焦虑，科技创新的长期价值需时间沉淀。

愿我们共同以理性与耐心，拥抱这个充满可能性的时代。

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