山姆年内计划开8家店，创历史纪录

山姆会员店日前启动了北京昌平店的招聘计划，这是山姆北京的第5家店，年内将会开业。而包括北京昌平店在内，山姆曾计划2025年于中国市场开出8家店，从而创下山姆中国有史以来最高的年度拓店数。

到目前为止，山姆中国2025年来已开业了两家店——浙江嘉兴店、合肥店，从而使山姆中国的总店数达到了55家。

2025年剩下的时间内，山姆中国可能还将会开出武汉江岸店、广东中山店、江苏张家港店、深圳宝安店、江苏扬州店，以及北京昌平店等6家店。而除北京昌平店外，其余5家店已于两个月前开启了门店招聘计划。

早前，也有消息称，山姆的无锡惠山店、上海金桥店、广州荔湾店也将可能于2025年开业，从而使山姆中国2025年的开店数达到11家，但一些市场人士对《商业观察家》称，这三家店2025年不一定能开得出来。

总体来说，山姆中国当下正处于一个前所未有的开店“狂飙”期，支撑这波拓展“狂进”，则可能主要有以下六个层面因素的推动。

一

同店增长

经济越是不乐观，做质价比、做买断供应链（去经销环节）的仓储批发业务的仓储会员店市场表现反而越好。

所以，山姆中国的同店表现不错，而只有同店表现良好，才能支撑起企业的横向扩张拓店能力。如果同店表现是负增长，那么，一般来讲，横向扩张就难以持续规模推进。

判断零售企业“真实”扩张能力的一个核心指标就是同店表现。

而根据沃尔玛中国区总裁朱晓静早前的预测来看，2025年，山姆中国的同店表现会依然不错。其称：“2025年，山姆中国年销能超过5亿美元的门店数，将会从2023年的2家店，增长到8家。”

2024年，山姆中国年销排名前8位的门店分别是：天津梅江店、深圳福田店、北京石景山店、广州东店、广州番禺店、珠海香洲店、沈阳和平店、北京亦庄店。

年销最高的是天津梅江店，2024年年销33.5亿元（不含税），排名第八位的北京亦庄店，2024年年销也达到28亿元（不含税）。

而从会员用户的角度来看，仓储会员店主要做中产家庭用户群，三年前，时任山姆中国首席采购官张青曾告诉《商业观察家》，山姆的定位主要是做一二线市场的中产家庭用户，山姆内部调研统计的情况是，当时，中国大概有7000万这样的中产家庭。

因此，如果按每10万个中产家庭才能养活一家仓储会员店来算，中国这7000万中产家庭理论上能开出的仓储会员店数量是700家。

2024年，山姆中国的会员数大致在900万左右区间，门店数是53家，市场还远未“饱和”。

二

规模经济

仓储会员店做的是基于会员的折扣经营模式（买断供应链），它的自有品牌商品销售占比高，至少能到30%；它有会员数据沉淀，整体的运营是基于数字化运营；而自有品牌经营、数字化运营，与折扣经营模式，其实都是“规模经济”。

“数据”需要产生规模效应，才能产生大数据“价值”，产生更精准的可预测性。山姆自有会员数据再“配套共享”一些互联网数据，所形成的“数据库”，能指导商品研发，分析需求潮流变化，进而形成让用户“上瘾”的能力，有助于去持续创造会员价值。

数字化运营让山姆的会员与商品匹配度，做到了全行业最高水平。会员与商品的匹配度高，意味着会员留存、活跃度与续卡率会很高。

这就形成一个“循环”，不断扩张去做大数据规模，再通过“更大的数据”来提升商品力、服务用户的能力与摊薄总部研发及数字化成本。

数字化运营是“规模经济”。

仓储会员店走的是买断供应链、买断经销的折扣经营模式，而买断经销要效率化，必然要规模化、精选化，通过规模化来提效，通过精选化来做单品规模。

折扣经营模式也是“规模经济”。

折扣模式实现的手段之一是做强自有品牌。

因为自有品牌是降本的手段之一，是极致性价比的来源之一。自有品牌通过去经销差价、去品牌溢价来做极致性价比，以自有品牌为手段，直连工厂做低价，跟工厂是按生产成本为基础算账。它需要出规模效应，才能“节省”物流成本与减少中间加价。

自有品牌业务其实是“规模经济”。而当经济疲软，零售就开始进入“卷”存量的时代，折扣零售业态、自有品牌就将迎来爆发期。

所以，出于“规模经济”的需要，山姆也会持续推进它的外延扩张。

三

爆品能力

爆品能力关系到商品周转表现，而零售经营的核心就是要实现高周转。

怎么做爆品？

做爆品就是聚焦核心大单品，基础之一，就是跟有商品研发能力的核心供应商建立起稳定的、长期的、阳光透明的、专注的、战略性的、彼此互信有安全感的强强联合的合作关系。

零供垂直化、专业化、细分化、精选化。

而这种关系建立的前提之一则是：零售商得有规模，或者说具有能持续做大规模的预期。

每个大单品至少能“保障”亿级的销售，这样才能让核心供应商“安心”去聚焦只做好一个产品。

四

轻资产模型

山姆在中国的拓展，过往的表现是轻资产模型：物业“只租不买”；它仓库里的商品不占用现金流，用的是供应商的现金流。

由于是更精准的会员经营，每增加一个会员，山姆能知道会员需要什么，能更精准、自动化向供应商订货。所以，尽管是门店现场售卖，具有现场体验价值，但流通模型却类似互联网的“预售”模型。预售是轻资产经营，且流通效率一定会比现场售卖更高。

轻资产模型也能更快做出规模，具有做规模的爆发力。

五

资金能力

沃尔玛全球业绩不错，利润也不差，其强大的资金能力支撑起了山姆中国的横向扩张能力。

之前，沃尔玛出售了其所持的京东股票，所得的30多亿美元，也被一些市场人士认为：“这笔钱将会主要用于投入在中国开设新的山姆会员店。”

六

招商倾斜

地方政府及商业地产商招商倾斜：中国商业地产的过剩，以及大卖场等传统超市渠道不敢开店了，带来大量优质地段的招商向仓储会员店倾斜。凭借自身的品牌力，仓储会员店相比过往能更便宜、更轻资产获得物业开店。

商业观察家

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