46个员工卖椰子水，一年干到11亿，椰树椰汁都懵了？

在饮料市场这个永不落幕的竞技场中，椰子水品类的崛起堪称近五年最引人注目的现象之一。

近日，据港交所披露，泰国食品饮料企业IFBH Limited于港交所递交招股书，IFBH Limited为椰子水品牌if的母公司，也是2024年全球椰子水饮料市场第二大公司。

消息一经发布便引发了广泛关注，这背后，不仅标志着一个品牌的成功，更折射出整个饮料市场消费升级的深层变革。

（图源：微博@溢福IF）

一年卖出超11亿元背后的“生意经”

公开资料显示，IFBH为创立于泰国的食品饮料公司，旗下拥有if与Innococo两大品牌，主营椰子水饮料与植物基零食。

2013年，IFBH旗下的if品牌正式成立。2017年，当if椰子水初入中国市场时，国内不少消费者对椰子水的认知还停留在“椰子打开后的汁液”这一原始阶段。if敏锐地捕捉到健康饮品兴起的趋势，将产品定位为“天然电解质补充饮品”，主打运动后补水场景。这一差异化定位成功让其避开了与传统果汁和碳酸饮料的正面竞争，开辟了全新的细分市场。

进入中国市场后的，if不仅没有水土不服，反而在短短几年内迅速站稳脚跟成为市场的主导者。自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，市场占有率约为34%，至今仍保持着“中国内地最大椰子水品牌”的行业地位。

2024年，IFBH收入达1.576亿美元（约合人民币11.57亿元），同比增长80.3%。分品类看，2024年，椰子水占其95.6%收入，同比增长83.7%至1.506亿美元（约合人民币11.06亿元）。其中中国内地市场以1.457亿美元（约合人民币10.7亿元）的收入占据了IFBH总收入的92.4%。

这一数据不仅展示了if椰子水在中国市场的强劲表现，也反映了中国市场对IFBH的重要性，以及国内消费者对椰子水品类的青睐。

当然，在饮料行业这一“渠道为王”的市场上，if椰子水之所以能够在短时间内成果斐然，背后的渠道布局自然也占据着不小的比重。

初期，If椰子水集中资源攻克一线城市高端超市和便利店系统，通过Ole'、CitySuper等精品渠道建立高端形象；2019年开始与全家、罗森等连锁便利店合作，推出小瓶便携装；2022年全面发力电商渠道，通过与李佳琦、刘畊宏等顶流主播合作，if直播间销量环比增长超300%，天猫旗舰店一举登顶品类榜首。

（图源：微博@溢福IF）

If椰子水的火热

背后是椰子水市场的集体狂欢

跳出品牌看品类，从整个品类来看，椰子水的爆发并非偶然事件，而是中国消费升级大背景下的必然结果。

一方面，近年来植物蛋白饮品受到热捧。瑞幸、星巴克等饮品店推出的生椰拿铁为椰奶饮品的销售增长添了一把火。据瑞幸最新公布的数据，生椰拿铁自上线以来，不到四年已经卖超12亿杯，由此衍生出来的各种“椰子水”网红饮料、甜品更是数不胜数。

另一方面，椰子水市场的迅速崛起还受益于消费者健康意识的提升。随着生活水平的提高以及健康饮食趋势的推动，人们越来越注重饮食的健康和营养。椰子水被认为是天然的电解质饮品，富含维生素B、C和钾等营养成分，口感清爽，具有天然的甜味，加之低糖低卡的特点，完美契合了当代消费者对“清洁标签”的追求，甚至成为许多消费者替代传统碳酸饮料和含糖饮料的首选。

从2019年到2024年，大中华区椰子水市场的复合年均增长率超过60%，市场规模从1亿美元跃升至10亿美元。这一增长不仅反映了消费者对健康饮品的需求日益增加，也揭示了椰子水作为一种天然电解质饮品的独特魅力。

椰子水市场的快速成长也离不开行业参与者的共同教育。

if、Vita Coco等品牌持续投入品类教育，通过“电解质天然补充”、“植物水”等概念普及消费认知。各大连锁茶饮品牌也功不可没，喜茶、奈雪等围绕椰子水推出的创新饮品，让年轻人对该品类产生了更深入的认知。

在众玩家们的赛道挖掘下，椰子水从最初的运动补水场景，现已拓展至早餐、佐餐、办公室饮品、调酒基料等多个场景。这种场景多元化降低了品类的季节性波动，为品类持续增长奠定基础。

如果说消费场景的多元化是椰子水市场增长的关键驱动，那么价格带的多元化布局则是激活椰子水市场潜力的重要突破点。

if通过不同规格产品覆盖6-25元价格区间；盒马等零售商推出9.9元/L的自有品牌产品降低尝鲜门槛；一些精品咖啡馆、饮品店也推出相关椰子水饮品覆盖高价市场。这种全价格带的覆盖策略极大扩展了消费人群，使椰子水从高端小众走向大众市场。

if椰子水

光环与隐忧同在

椰子水市场集体狂欢下，随着市场参与者增多，if椰子水光环下同样伴随着不可忽视的隐忧。

如今国内椰子水赛道已经从蓝海变为红海，越来越多的品牌涌入这一领域，试图分一杯羹。Vita Coco作为国际知名品牌，正在加速本土化进程，与if椰子水展开直接竞争。此外，盒马、小象超市、711等零售商超也纷纷推出自主品牌的椰子水，进一步加剧了市场竞争。

最直观的影响就是价格战。

在电商平台上，椰子水的价格战尤为激烈。1升装的椰子水大多价格在10元以内，盒马自产的椰子水价格为9.9元/L，三麟的椰子水价格为9.9元/L，其它一些椰子水品牌最便宜的甚至只要7元/L。

相比之下，if椰子水虽然要求1升装价格在14.9——18.9元区间，但其官方旗舰店价格已降至14.2元/L，一些平台或店铺最低仅11元/L。这种低价策略的围剿，对if的中高端定位形成冲击，使得if椰子水在价格上失去了部分竞争优势。

马上赢数据显示，过去两年的椰子水均价呈现下降趋势，由2023年一季度的每百毫升均价1.91元下降至2025年一季度的1.46元，降幅为23.5%。同期，if的均价降幅为9.6%。

除椰子水市场的竞争带来的外部影响之外，对于IFBH来说，亟待解决的还有“大单品依赖”问题。

目前，IFBH公司95.6%的收入来自椰子水产品，这种过度依赖单一产品的模式使得公司在市场变化时面临较大的风险。if在招股书中坦言，消费者对椰子水需求的任何重大变化都可能对业务造成不利影响。

不过，目前，IF正试图从一家椰子水品牌运营商，转型升级为一家多品牌、全品类的饮料公司，咖啡、无糖茶、植物蛋白食品，均有涉足。通过多元化布局降低对单一产品的依赖，同时满足消费者多样化的需求，增强品牌的市场竞争力。

（图源：微博@溢福IF）

总之，if椰子水的崛起故事，是中国消费升级大潮中的一个精彩缩影。它的成功证明了即使在看似饱和的饮料市场，只要精准捕捉消费趋势，依然可以开辟新天地。但与此同时也透露出行业普遍面临的挑战：如何从网红变长红、如何平衡增长与利润、如何应对日益复杂的市场环境。

对if而言，上市不是终点，而是新征程的起点。在椰子水这个方兴未艾的赛道，if需要证明自己不仅能打造爆款，更能构建持久的品牌价值。它的未来发展，或许将为中国食品饮料行业提供一个观察消费品牌生命周期的绝佳案例。