汉堡王实控方3G资本再出手，斯凯奇被溢价30%收购

5月5日，一则重磅消息震动商业界：美国运动鞋品牌斯凯奇（Skechers）发布公告，宣布已与投资公司3G资本（3G Capital）达成收购协议。3G资本，作为汉堡王母公司RBI的控股股东，此番以每股63美元的价格收购斯凯奇全部流通股，较斯凯奇过去15天成交量加权平均股价溢价30%，交易总额约94亿美元，预计于2025年第三季度完成收购。待收购完成，3G资本预计持有新成立公司约80%股权，实现对斯凯奇的控股，届时斯凯奇将成为私人控股公司。

3G资本在消费品领域久负盛名，是酒业集团百威英博、连锁快餐汉堡王背后的重要股东。其投资风格以长期控股和严格成本管控著称，过往成功主导多起大型收购案，在业内拥有强大影响力。此次对斯凯奇的收购，是3G资本沉寂数年后再次重返并购战场的重大举措，引发全球市场高度关注。消息一经公布，斯凯奇股价在美股盘前大涨超25%，亦彰显出市场对这笔交易的强烈反应。

斯凯奇成立于1992年，以“舒适科技”为定位，凭借高性价比、时尚设计和创新技术迅速崛起。2024年，其全球销售额89.7 亿美元，创历史新高，门店超5300家。

据斯凯奇早前公布了2025财年第一季度财报。数据显示，公司总营收为24.1亿美元，同比增长7.1%，略低于市场预期的24.3亿美元，净利润达2.09亿美元，同比大幅增长37%，每股收益为1.34美元，显著高于分析师预期的1.17美元。

整体来看，公司在盈利能力方面表现优异，反映出在成本控制、产品结构优化以及渠道管理方面的持续改善。从区域表现来看，斯凯奇在欧洲、中东和非洲市场实现了14%的强劲增长，美洲地区也录得8%的稳定增长。然而，在过去几年中一直表现稳健的中国市场却意外承压，销售额同比下降16%。

从行业竞争格局来看，运动鞋市场竞争本就激烈，耐克、阿迪达斯等国际巨头长期占据大量市场份额，国内李宁、安踏等品牌近年来也发展迅猛。斯凯奇被收购后，未来发展战略和市场表现的变化，无疑将对整个运动鞋行业竞争态势产生影响。而3G资本能否成功整合斯凯奇，帮助其在复杂多变的市场环境中实现突破，重回增长轨道，让我们拭目以待。