巴菲特退休时间曝光！评论美国关税政策、日本和AI，今年股东大会精华都在这了→

当地时间5月3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国奥马哈举行。

今年是94岁的“股神”沃伦·巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦60周年，有1.97万人到现场出席股东大会，现场观众人数创历史最高纪录。

巴菲特再次全程参与，携他的CEO接班人——伯克希尔·哈撒韦非保险业务负责人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）以及保险业务负责人阿吉特·贾因（Ajit Jain）共同回答股东提问。

在长达四个半小时的问答环节中，巴菲特就贸易政策、巨额现金储备、投资策略等核心议题发表了深刻见解，并宣布将于年底卸任CEO职务，由阿贝尔接任。

在股东大会开始前，伯克希尔·哈撒韦公布了一季度财报，财报显示，现金储备当季达到3477亿美元，再创历史新高。在关税导致不确定性极高的环境下，巴菲特对当前的投资持谨慎态度，预计未来五年可能有好的投资机会，称伯克希尔·哈撒韦暂缓回购部分源于去年拜登政府出台的法律对股票回购征1%的消费税。

谈保护主义和美国财政风险

巴菲特批评了关税和贸易保护主义，并表示“贸易不应成为武器”。

“贸易（保护）和关税可以说是一种战争行为。我认为它已经带来了不良后果。”

“我们应该寻求与世界其他国家进行贸易，我们应该做我们最擅长的事，他们也应该做他们最擅长的事。贸易越多越好。”

巴菲特认为，保护主义政策在长期可能对美国产生负面影响，尤其是在美国已经成为全球领先的工业国家之后。

此外，巴菲特罕见地表达了对美国财政政策的担忧，“当前财政赤字水平从长期来看是不可持续的”。他表示，控制政府预算赤字是“永远无法彻底解决”的难题，并直言“削减赤字必须有人去做”。

尽管巴菲特承认当前经济面临挑战，但他仍强调“生在美国是最幸运的事”，并乐观认为历史证明美国能克服危机。他以“大萧条”和二战为例，呼吁投资者避免过度悲观。

谈日本、苹果公司和投资策略

目前，伯克希尔·哈撒韦在日本投资超200亿美元。巴菲特表示，对日本的投资完全符合其投资理念，在未来十年内不会卖日本股票。阿贝尔表示，打算持有日本贸易公司股票至少50年，或永远持有。

对于投资苹果公司，巴菲特开玩笑地说，“库克让伯克希尔·哈撒韦赚的钱比我让伯克希尔・哈撒韦赚的钱多多了，功劳应该归他。”巴菲特指出，苹果公司联合创始人史蒂夫・乔布斯在挑选库克作为自己的继任者时 “确实做了一个正确的决定”。“库克让伯克希尔赚了很多钱，我们应该表示感谢”。

此外，巴菲特指出，在决定是否投资一家企业时，会先从资产负债表着手。“我花在查看资产负债表上的时间比查看利润表的时间多。华尔街其实不太关注资产负债表，但我喜欢先查看过往8年或10年的资产负债表，然后再查看利润表，因为有些东西在资产负债表上更难隐藏或作弊”，不过，巴菲特补充道，“两者都无法提供完整的答案”。

谈巨额现金储备

伯克希尔·哈撒韦一季度现金储备再创新高，对此，巴菲特表示，好的机会不会每一天都出现。不当投资反而会损害投资人的利益。重大交易“极不可能”明天就发生。

巴菲特直言，伯克希尔如今的体量让寻找高回报变得更加困难。“公司变得这么大真是太糟糕了”，他坦言，虽然这不是一个完全无解的问题，但确实是伯克希尔·哈撒韦当前面临的最大挑战之一。

巴菲特直言，贸然出手更可能损害股东利益。他希望在未来几年中有更好机会出现，并称愿意将现金水平降至500亿美元。

谈美股波动和美元贬值

当被问及是否采取措施应对美元走弱时，巴菲特表示，几乎不会为了使某一季度或某一年的财报表现更好而采取特定行动。他强调，不会持有任何其认为最终会变得一文不值的货币资产。

巴菲特在谈到已故副董事长查理·芒格时说：“查理一直认为，如果他必须在股票之外选择一个投资领域，他觉得自己可以在外汇市场上赚很多钱”。“我们曾经尝试过一次。不能说我们不会再做，但可能性不大。除非美国发生某些情况，让我们有意愿持有大量其他国家的货币”。

对于近期美股的波动，巴菲特以历史经验安抚投资者：公司股价曾经发生过3次短时间里50%以上的大跌，而且公司当时的基本面没有问题。与历史上的大崩盘相比，过去几十天的下跌根本不算什么。

“如果哪天伯克希尔·哈撒韦的股价下跌一半，对我来说反而是个机会。我知道很多人的反应跟我不一样，但我不会担心。不是说我没有情绪，而是股价的波动不会左右我理性的判断。它不会影响我对价值的评估。”

此外，巴菲特表示，证券市场跟房地产比较还是有更多的机会。就房地产而言，交易谈判比股票困难得多，需要花费大量时间，涉及多方。

谈AI与科技巨头

尽管AI炙手可热，巴菲特态度依旧谨慎。

他表示不会将全部赌注押在AI上，并点名由保险主管阿吉特·贾恩来负责相关判断。贾恩则称，AI将在保险领域带来颠覆性影响，但伯克希尔会采取“观望”策略，避免成为盲目跟风的“时尚追逐者”。

“AI将会成为一夜改变游戏规则的工具，我们要改变做事方式，对风险进行评价。我们还没有投入很多精力来追求AI这件事情。我认为我们要做好准备，只要有这个机会，马上就会跳入，开始进行投资。”

对于科技巨头正在大举投资AI，巴菲特表示，观察“七巨头”（Magnificant 7）未来资本密集程度的提升将会非常有趣。“美国有很多人通过关注别人如何投资而变得非常富有”。

对于自动驾驶，贾恩表示，毫无疑问，一旦自动驾驶汽车成为现实，汽车保险将发生“巨大”变化。“大多数买卖的保险都与驾驶员失误有关，包括失误发生的频率、严重程度，以及相应的保费。如果这些新型自动驾驶汽车更加安全，事故发生率更低，那么对这类保险的需求就会减少，相反，它将被产品责任所取代”。

谈年轻人投资和未来

巴菲特分享职业心得称，如果你工作的地方是你喜欢的地方，就是最好的地方，建议年轻人别在意起薪。

巴菲特表示，交往的人非常重要。要与比自己优秀的人相处，最终会朝着所交往的人的方向发展。“最快的成功路径，就是找到那种真正优秀的人与之同行”。

巴菲特相信，幸福和快乐的人能活得更久，因为他们一直都在做自己真正热爱的事情。

谈卸任和未来投资

巴菲特在股东大会尾声宣布，阿贝尔年底就会成为伯克希尔·哈撒韦的CEO。

他明确表示，卸任后，他仍会留在伯克希尔·哈撒韦并提供帮助，但“最终决定权”在阿贝尔手中。巴菲特称，阿贝尔并不知道这件事。除了他的孩子之外，董事会的其他成员也不知道。

此外，巴菲特承诺不会出售任何伯克希尔·哈撒韦的股份，而是逐步捐赠。

现年63岁的阿贝尔自1999年加入伯克希尔·哈撒韦，长期负责能源业务，主导了美国最大的风电和太阳能项目投资。2018年升任非保险业务副董事长后，其务实风格与巴菲特高度契合，被评价为“兼具风险规避智慧与机会发掘能力”。阿贝尔在股东大会上强调，未来将延续伯克希尔的投资原则，保持资产负债表稳健，并聚焦长期价值。

他表示，从能源业的角度来看，我们的确还有很多可以推进的领域。目前电力需求增长迅速，要满足长期的能源需求，就必须作出必要的资本投资。我们在这个领域有着很强的能力，也正在积极应对相关风险。

本文源自：国际金融报

作者：李曦子