思锐光学终止10个月北交所IPO历程，被问主要客户影石创新销售快速增长的合理性

　　来源：粤股8

　　广东思锐光学股份有限公司（思锐光学）于4月18日申请撤回北交所上市文件，4月27日北交所终止对思锐光学的审核。思锐光学收到第一轮问询函，但未披露反馈。

　　问题1．业绩增长的可持续性

　　根据申报文件，（1）报告期内，发行人营业收入分别为 18，869.50 万元、18，322.14 万元、26，182.16 万元，归母扣非净利润分别为 1，529.35 万元、1，804.23 万元、3，103.07 万元；2023 年营业收入、归母扣非净利润较 2022 年分别增长 42.90% 和 72.00%。（2）公司产品主要以外销为主，境外销售收入分别为 14，324.87 万元、14，026.61 万元和 19，657.25 万元，主要销往美国和欧洲地区；2023 年发行人外销收入增长 5，630.64 万元，同比增长 40.14%。（3）报告期各期，公司向前五大客户的合计销售金额占当期营业收入的比例分别为28.91%、26.50% 和 27.47%，占比较低；公司线上销售占比分别为 43.26%、 44.01%和 44.00%，线上销售主要以 B2C 业务为主。（4）公司直销模式主要客户影石创新报告期内销售收入分别为 276.32 万元、760.74 万元和 2，012.81 万元，快速增长。

　　（1）业绩增长的原因及持续性。

　　请发行人：

　　①根据光学镜头、脚架云台和其他摄影器材产品的销售情况分别量化分析 2023 年业绩增长的具体原因。

　　②补充说明各主要国家或地区的外销金额及其收入占比，报告期内的波动情况及其原因；结合报告期海外市场开拓方式、新增客户、产品类型、销售量价变化等情况，分析境外销售增长的原因及合理性，与同行业可比公司境外销售变动情况是否一致。

　　③补充披露外销区域有关的进出口政策，结合主要销售区域贸易政策、宏观经济、主要产品市场需求情况及竞争格局、渠道开拓、期后业绩情况等，详细分析公司外销收入增长是否具有可持续性，并进行必要的风险揭示和重大事项提示。

　　（2）补充披露境内外客户基本情况。

　　请发行人：①说明与境内外电商平台的具体合作模式，包括仓储物流模式、佣金支付模式、退换货政策与各期退换货情况，各期不同第三方线上销售平台销售的产品类型、价格、金额及占比，并说明发行人在主要客户较为分散的情况下如何有效拓展客户。②向京东自营和亚马逊自营销售收入逐年下降的原因，并说明同一产品在不同平台中销售价格存在差异的原因及合理性。

　　③报告期内是否存在刷单等违规行为，是否存在相关商品被下架、退货的情形，如存在，请说明对发行人经营稳定性的影响。

　　（3）影石创新销售收入增长的合理性与可持续性。

　　请发行人：①说明与影石创新的合作历史、产品类型及供货占比、各期收入占比和毛利率、在手订单、其他竞争对手情况等，业务合作是否具备稳定性和可持续性，是否存在被替代的风险。

　　②结合影石创新自身配套产品的销售变动情况、影石创新业绩增长情况、公司新产品开发等，说明对其销售增长较快的合理性，是否有后续合作安排。请保荐机构、发行人律师及申报会计师核查上述事项并发表明确意见。