从 “算力妖股” 到无实控人困局，鸿博股份又爆了？

截至2025年3月31日前十大股东持股情况

一家充满争议且没有实控人的公司，已经收获了四连板，且人气飙涨。在A股市场波诡云谲的资本版图中，鸿博股份的新一轮行情需要特别警惕。

识图：鸿博股份

作为国内彩票印刷龙头，尤氏家族曾凭借70.51%的持股比例掌控公司20年。但自2011年起，尤氏家族开启“清仓式减持”，累计套现超过20亿元。

更值得玩味的是，尤氏家族在2019年将14.3%股权以7.13亿元转让给河南寓泰，后者实际控制人毛伟旋即成为公司实控人。这一交易被市场质疑为“左手倒右手”的资本腾挪：尤氏家族通过股权转让实现“合法套现”，而毛伟则借壳获得上市公司控制权。

2024年，毛伟因个人债务问题导致寓泰控股和辉熠贸易持有的21.68%股份被司法扣划，彻底撕裂公司控制权结构，最终形成“前十大股东持股总和不足6%”的极端分散局面。

这家曾以印刷业务起家的家族企业，在完成原始资本积累后，通过股权腾挪、概念炒作、财务包装等手法，将公司控制权拱手让予十几万散户（截至2025年3月31日，股东人数13.21 万户。）

毛伟接盘鸿博股份就导演了一出“算力转型”的戏码，直接推动鸿博股份股价飙升，一度涨幅超五倍。2022年，公司宣布与英伟达合作建设北京AI创新赋能中心，但穿透表象，其算力业务实质是子公司英博数科无自主算力技术，完全依赖英伟达设备采购；2023年与北京京能签订的智算中心合同，更像是设备代购协议，鸿博股份仅赚取采购差价。

毫无疑问，炒作迎来的暴涨，结果必定是一地鸡毛，其市值也被打回原形，区间最高跌幅超过80%。

鸿博股份的本轮上涨本质上还是依赖于其“算力”故事。财报显示，2025年一季度，鸿博股份实现营收6.77亿元，同比增长337.25%，扣非净利润8472万元，同比增长437.46%，扭亏为盈。但其2024年归母净利润亏损2.93亿元，同比下降 438.82%。已经连续多年巨额亏损。

业绩的变化主要还是来自全资子公司英博数科的算力项目验收，其中京能项目（首单国资高性能算力集群）于2025年3月完成交付，贡献收入约5亿元，占一季度营收的74%。

这一项目已经炒作多年，终于画上了句号。更危险的是，无实控人状态加剧了算力业务的脆弱性。周韡韡作为英伟达合作的“中间人”，其离职或直接导致英博数科与英伟达的沟通渠道中断。鸿博股份未来前途堪忧。

另外，此前炒作的百川智能合作，也在一季度财报中给出了回应：合同暂停，正式告吹。

鸿博股份还曾多次遭受监管。4月3日，收到福建证监局出具的警示函。还曾因2023年业绩预告“变脸”被福建证监局出具警示函、深交所通报批评。

当创始家族套现离场、实控人仓皇出逃、监管警示函接踵而至，这家曾被冠以“算力新贵”的企业，已暴露出其资本游戏的真实面目。