水井坊：2024年营收净利双增 以消费者为中心构筑竞争壁垒

在“以消费者为导向”的长期战略指引下，水井坊业绩稳健增长。4月29日晚，水井坊披露2024年年报和2025年一季报，2024年水井坊营收创下历史新高，突破50亿元。今年一季度，再次迎来开门红。

2024年，白酒行业面临产能过剩、库存积压、价格倒挂等多重挑战，白酒消费的场景和需求正发生结构性变化，水井坊秉持以消费者为中心的理念，一方面通过创新性品牌营销活动，强化与消费者情感链接；另一方面，打造“博物馆级”高端产品“第一坊”，满足消费者对个性化和稀缺高端产品的需求；此外，适应消费习惯变化，进行全渠道扩容，启动O2O新零售业务。多措并举下，越是行业调整期，水井坊的长期投资价值愈发凸显。

新签约线下门店超1.5万家

年报显示，2024年，水井坊实现营业收入52.17亿元，同比增长5.32%；实现归属于上市公司股东的净利润13.41亿元，同比增长5.69%；基本每股收益2.76元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利9.70元（含税），合计拟派发现金红利4.70亿元（含税）。

2024年白酒行业仍处于深度调整期，但在主要酒企积极作为，采取控量稳价、精准促销、年轻化转型及国际化拓展等各类举措的背景下，行业已展现出较强的韧性与自我调节能力。2024年，全国规模以上白酒企业实现产量414.5万千升、同比下降1.8%，销售收入7964亿元、同比增长5.3%，利润总额2509亿元、同比增长7.8%。

水井坊认为，白酒行业长期向好趋势不变。基于这一判断，面对外部环境诸多不确定因素的干扰，水井坊坚守长期主义，即以消费者为导向，升级战略规划、加强终端营销、深耕渠道拓展门店、强化与消费者情感链接，练好内功，构建水井坊的竞争壁垒。

2024年，水井坊在经销端加强经销商招募与培育，持续深耕发展中市场，积极推进门店网络拓展，通过提升铺市率进一步扩大市场份额并增强市场影响力，新签约线下门店超过1.5万家。同时，构建起以传统电商为核心、兴趣电商为突破点、O2O即时零售为战略前沿的全新电子商务渠道业务矩阵。通过与美团闪购、京东秒送等头部平台的合作，为全国超50座城市的消费者提供“30分钟达”服务。

在理性消费新时代，消费者更加追求品质、品牌和服务，能够满足其情感需求、拥有深厚品牌文化底蕴的产品更受消费者欢迎。水井坊总经理胡庭洲表示，从白酒消费环境变化来看，纯以商务为导向的场景，相对来讲可能面临比较大的挑战，但是消费者情感链接的场景，包括朋友聚会、家庭聚会等这类场景在大幅增加。所以，在消费端造成的影响是，白酒除了提供好产品外，怎样能更好跟消费者建立情感链接，提供更好的情绪价值，这不仅是水井坊面临的挑战，更是整个白酒行业面临的挑战。

为更好地满足消费者日益增强的情感需求，水井坊围绕“喝美酒、庆美事”的品牌定位，聚焦核心消费场景与消费人群，创新品牌营销形式。一方面，通过系列主题营销活动深化品牌与节日文化及消费者之间的情感链接，如2024年中秋携手《中国国家地理》推出《中秋美好起源地图》；另一方面，深度绑定体育赛事与“胜利时刻”场景，实现品牌与“胜利时刻”场景的强关联。水井坊还首次以总冠名身份与张学友60+巡回演唱会佛山、青岛等8站达成合作，以“敬第一经典，共庆美好”为主题，增强与核心圈层的情感链接。

一季度迎来开门红

2025年是“十四五”规划的收官之年和“十五五”规划的谋划之年，水井坊将立足全新的战略，深刻把握市场趋势与消费者需求，从品牌、产品、渠道、企业文化等维度不断发力，持续夯实企业核心竞争力。今年一季度，公司多项主要指标稳中有进，实现首季“开门红”，持续为公司高质量发展注入强劲动能。

2025年一季度，水井坊实现营业收入9.59亿元，同比增长2.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1.90亿元，同比增长2.15%；基本每股收益0.39元。2025年一季度，公司营业收入与净利润实现双增长，延续了2024年整体向好的经营态势。

今年春节旺季期间，水井坊聚焦动销，结合数字化、精细化的营销策略，提升消费端资源配置的力度与效率，终端动销不断向好。数据显示，2025年一季度公司动销同比实现双位数增长，并带动渠道库存在保持合理水平的基础上，进一步得到优化。

“2024年和2025年一季度，公司上下贯彻‘以消费者为导向’的精神，在实现健康、稳定的发展的同时，更为我们高质量落地五年战略规划打下了坚实的基础。”胡庭洲表示，“公司在充满挑战的环境中所表现出的发展韧性，让我们更加有信心、有底气，持续推进各项战略规划的高质量落地，实现公司健康、跨越式的发展，使水井坊成为更具长期投资价值的企业。”

文化传承是水井坊600余年生生不息的根基。“双国保”奠定了水井坊深厚、独特的文化底蕴，也满足了消费者对稀缺性和多元性的价值诉求。站在当下看未来，水井坊的任何动作都是有的放矢，逐步为公司筑牢了高质量发展的根基，水井坊长期投资价值的底色将随时间持续显现。（谭欣迟）