上海
概述：近期，国内化工煤市场呈现震荡下行走势。总结其原因：一、供应高位：进口煤数量的减少，在一定程度上缓解了国内煤炭市场供过于求的矛盾，但由于国内煤炭产量增长且全社会库存仍处于高位，短期难以扭转供应宽松的局面；二、需求疲软：电煤消费淡季，电力终端缺乏采购驱动，仅维持长协拉运。电厂库存去化缓慢，补库需求不足。非电行业中，建材、化工等企业采购多以刚需为主，难以对现货市场形成有力支撑。三、库存高企：电厂库存处于高位，且环渤海港口库存长期保持在3000万吨以上，贸易商抛售压力加剧，市场上煤炭供应远远超过需求，促使动力煤价格持续走低。四、市场预期悲观：在供强需弱格局下，市场弥漫悲观情绪，部分贸易商即便降价出货也十分困难，进一步加剧了价格下行趋势。
市场煤价表现僵持 坑口拉运情况偏缓
价格方面，据Mysteel统计，现化工煤坑口Q5500报价446元/吨，周环比持平，05800报513元/吨，周环比降8元/吨，Q6100报550元/吨，周环比降10元/吨。区域内多数煤矿保持正常生产状态，市场煤炭供应充足。近期，国内化工煤市场呈现小幅震荡走势。区域内调价煤矿较少，各矿销售情况不一，坑口拉运情况偏缓，个别煤矿为刺激销售小幅下调煤价，幅度多在5-15元/吨。现阶段下游需求总体释放有限，市场参与者观望情绪渐有增加，后续煤价的走势需关注下游的实际补库需求及港口市场情况。
据Mysteel统计，截至4月29日北方港Q5500报660元/吨，Q5000报580元/吨，Q4500报515元/吨，今日大集团外购价下调5-11元/吨，发运倒挂现象仍存，贸易商发运意愿较低。市场需求表现不佳，下游零星询价仍以压价为主，贸易煤成交稀少，出货不畅，港口库存持续高位运行，周转率较低。市场整体交投僵持，煤价下行空间尚存。
化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升
据Mysteel化工数据显示，截至25日，国内甲醇市场开工101.87%，较上周涨0.59%，区域内装置保持正常生产，市场整体供应维持稳定；成本方面，据30日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂570元/吨，河南Q5500原料煤到厂755元/吨，陕西Q5800原料煤到厂580元/吨。利润方面，煤制甲醇周度平均利润（根据现金流成本折算）为686.6元/吨，较上周上涨49.96元/吨，环比+7.85%；焦炉气制甲醇周度平均利润为515元/吨，较上周上涨138元/吨，环比+36.6%；天然气制甲醇周度平均利润为-188元/吨，较上周上涨17元/吨，环比+8.29%；需求方面，近期各地区甲醇市场价格延续弱势运行，局部地区价格继续松动下行。随着五一假期临近，市场交投氛围明显转弱，部分生产企业继续下调竞拍价格，但买盘采购意愿不强，仅维持逢低少量刚需补货，整体成交氛围清淡。主销区部分下游企业虽继续采购，但普遍采取压价刚需采买为主，整体市场需求表现疲软。
展望节后化工煤市场，供给端，国内供应保持高位，用户拉运以兑现长协为主，叠加发煤港口和终端库存双高，市场需求整体偏差，压价采购严重。进口煤仍缺乏性价比，部分主力的低卡进口动力煤仍处于倒挂状态，因此部分进口需求仍在向内贸市场转移；需求端，居民端用电需求受气温影响暂时缺乏大幅上升动力，一定程度上抑制了动力煤的需求。短期内动力煤市场供大于求的格局或难有明显改善，价格大概率延续低位震荡走势，随着夏季的临近，气温逐渐升高，电厂的日耗将会逐步提升，同时为了满足夏季用电高峰的需求，部分电厂的补库需求也会相应增加，市场或迎来转机。
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