利空突袭！刚刚，大跌！

保时捷突发利空消息。

今日，保时捷披露的财报显示，2025年一季度，实现营收88.6亿欧元，营业利润为7.6亿欧元，均不及市场预期。另外，保时捷还下调了对2025年的一系列业绩预测，并警告称，美国关税带来不确定性。受此影响，欧洲股市开盘后，保时捷股价一度大跌超7%。

与此同时，保时捷CEO奥博穆的最新讲话也引发热议。有消息称，奥博穆在2025上海车展期间表示，“保时捷考虑在华停售电动汽车”“保时捷不将小米当对手”。对此，保时捷中国回应称，上述消息均是误读。

在中国市场，保时捷正面临着来自比亚迪等本土汽车制造商的激烈竞争。数据显示，今年第一季度，保时捷在华交付量仅9471辆，同比暴跌42%，占全球销量的比例从巅峰时期的30%降至13.25%。

保时捷大跌

当地时间4月29日，据路透社报道，德国大众汽车旗下豪华汽车品牌保时捷第一季度销售额下降1.7%，至88.6亿欧元，低于市场预估的89.8亿欧元；集团营业利润大幅下降40.6%，至7.6亿欧元，不及市场预估的8.382亿欧元。

受此影响，欧洲股市开盘后，保时捷股价一度大跌超7%，截至北京时间17:00，跌幅仍达5.2%。

保时捷首席财务官Jochen Breckner表示：“宏观经济形势仍将充满挑战，我们无法完全摆脱这种局面，但正在尽一切努力应对。”

由于美国关税扰乱了全球汽车行业，保时捷周一下调了对2025年的一系列业绩预测。保时捷预计，今年利润率将下滑至个位数，并警告称，美国关税带来不确定性。

当地时间4月28日，保时捷预计，今年全年销售回报率将降至6.5%，低于此前至少10%的预期。该车企还将其全年营收预期从之前的390亿欧元至400亿欧元下调至370亿欧元至380亿欧元；预计全年汽车EBITDA利润率为16.5%～18.5%，公司原本预计为19%～21%。

保时捷表示，美国关税打击了其4月份的销售，并将影响5月份的业绩，但该车企无法估计5月份之后的任何影响。

受Macan和卡宴SUV强劲需求的提振，美国最近成为保时捷最大的销售市场。但该车企在北美没有生产能力，完全依赖从欧洲进口。因此，美国总统特朗普对进口汽车征收25%关税的决定令保时捷美国销量面临巨大压力。

与此同时，欧洲各大汽车制造商也都在努力应对特朗普政府的关税政策。

法拉利已宣布将其部分车型在美国的售价上调约10%，而梅赛德斯-奔驰正考虑从美国市场撤回其入门级车型的销售；雷诺表示，可能会推迟在美国推出其Alpine跑车品牌。

除了特朗普贸易战造成的混乱之外，需求下滑也迫使保时捷重新调整了战略。该品牌已经换掉了主要董事会成员，并同意在德国裁员以降低成本。

紧急回应

在最重要的市场之一——中国，保时捷面临着来自比亚迪等本土汽车制造商的激烈竞争。

数据显示，今年第一季度，保时捷全球交付新车71470辆，同比下滑8%，其中中国、德国市场成为拖累业绩的主要区域，而北美市场则以37%的同比增长成为新增长引擎。

其中，保时捷一季度在华交付量仅9471辆，同比暴跌42%，占全球销量的比例从巅峰时期的30%降至13.25%；德国本土市场的交付量为7495辆，同比下滑34%；而北美市场则以20698辆的交付量稳居全球第一，同比增长37%。

2024年保时捷中国交付量为5.69万辆，大幅下滑28%，完全抵消了保时捷在德国市场和欧洲市场（不含德国市场）的所有涨幅。

回溯近年数据，保时捷在中国的颓势已持续三年：2021年销量达9.57万辆的历史峰值后，2022年降至9.32万辆，2023年进一步萎缩至7.93万辆，2024年更是骤降28%至5.69万辆。

随着保时捷在华销量四年以来缩水四成，中国市场也从曾经连续保持八年的保时捷最大市场跌至次于欧洲和北美的第三大市场。

数据显示，Taycan 4作为保时捷旗下的纯电动中大型车，2024年前三季度全球交付量仅为1.4万辆，同比下跌了50%，这也从侧面反映出其电动车型在全球市场包括中国市场的销售面临一定挑战。

这一趋势背后，中国汽车市场的结构性调整尤为关键。消费者对智能座舱、自动驾驶等技术的期待已超越传统豪华标签，而保时捷在智能化领域的短板日益凸显。与此同时，极氪001 FR、小米SU7 Ultra等车型凭借更高性价比和科技配置，快速抢占50万元以上市场，直接冲击保时捷的生存空间。

据中新经纬报道，有消息称，保时捷CEO奥博穆在2025上海车展期间表示，“保时捷考虑在华停售电动汽车”“保时捷不将小米当对手”。

4月29日，保时捷中国回应称，上述消息均是误读。“保时捷在中国仍将坚定不移地推进电动化进程，也将加快提供产品数智化本土解决方案。我们下一款纯电车型将是全新的纯电动Cayenne。”

保时捷中国称，保时捷一直在密切关注中国市场上涌现的这些优秀品牌，也会非常认真地研究他们的产品。“确实中国造车企业取得了卓有成效的进展，但保时捷还是有自己无可取代的独特性，保时捷依然是保时捷。”

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：王朝全