Mysteel：五一假期临近 当前下游需求整体偏弱

近日动力煤市场暂稳运行。主产地区域内多数煤矿保持正常生产，月末部分煤矿已完成生产任务，陆续减产或停产开始检修，整体煤炭供应水平稍有收紧。随着大秦线检修结束，北港持续累库，贸易商采购积极性下降，产地市场观望情绪浓厚。但临近五一假期，主产区区周边终端释放少量补库需求，叠加月末供应缩减，矿区煤价有所支撑，个别煤矿随销售情况小幅上下调整煤价5-15元/吨，多数矿点价格暂稳，预计节前，产地煤价将持稳运行。

需求方面，近期，气温回升，叠加电厂部分机组检修，电力需求难有显著提升，同时，清洁能源发电占比提高，火电市场份额被挤占，电厂日耗回落，耗煤淡季特征凸显，在库存普遍偏高且有长协煤保障的情况下，终端用户对市场煤的采购意愿低迷。非电方面，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止4月25日全国461家电厂样本日耗煤344.3万吨，环比增4.3万吨，厂内存煤总计8282.3万吨，环比增77.6万吨，可用天数24.1天，环比减0.1天。

数据来源：钢联数据

据数据来看，上周，全国大部分气温偏高，终端日耗出现分化，南方地区日耗有所回升，北方区域日耗下滑。目前火电仍处淡季，电厂整体日耗位于同期偏低区间，库存继续保持高位缓升，暂无补库压力。未来几天，江南华南多降雨过程 ，全国大部地区气温持续走高，叠加新能源发电出力陆续增加，用煤整体需求都略显疲弱，短期电厂日耗依旧难有起色，将继续抑制终端采购积极性，5月电厂将进入迎峰度夏的旺季补库，或释放一定采购需求。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：目前双机，今晚调停一台至5/4。

华南区域电厂B：双机运行，库存小幅增加。

华北区域电厂C：开2台机组，日耗降库存增。

西南区域电厂D：开机率100%，存煤可用天数大于30天。

天气方面，未来10天，北方地区多沙尘天气，江南华南多降水天气。5月1-3日，受冷空气影响，内蒙古中西部、西北地区东部、华北、黄淮等地有4～8℃降温，局地降温10℃以上，上述大部地区有4～6级风，阵风7～9级；新疆东部和南疆盆地、内蒙古大部、甘肃西部、宁夏等地有扬沙或浮尘天气，局地有沙尘暴。3-5日，西南地区东部、江南、华南等地的部分地区有中到大雨，局地暴雨，并伴有短时强降水、雷暴大风等强对流天气。

未来10天，北方冷空气活动频繁，气温有明显起伏，内蒙古东部、东北地区及华北北部气温将较常年同期偏低1～3℃，全国其他大部平均气温仍持续偏高，其中新疆西部、西北地区东南部、黄淮西部和江淮等地偏高3～4℃。

综上，当下受季节性用电需求偏弱及新能源发电挤压等因素影响，电厂耗煤量维持低位，库存保持高位水平，且大秦线检修结束，港口库存或将持续累积，动力煤整体需求依旧偏低。五一假期期间，日耗还将走弱，短期终端需求或难以出现明显改善；节后随着夏季的临近，气温逐渐升高，电厂的日耗将会逐步提升，同时为了满足夏季用电高峰的需求，部分电厂的补库需求也会相应增加。

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