“离境退税”新政重磅来袭！这几大投资方向获关注

4月28日，获政策力挺，离境退税相关上市公司股价均表现活跃。

截至发稿前，在A股市场，百联股份（600827.SH）涨1.32%，众信旅游（002707.SZ）涨3.46%，中国中免（601888.SH）等跟涨。

港股方面，相关概念股也同步冲高。中国中免（01880.HK）上涨1.97%，美兰空港（00357.HK）涨1.91%。

消息面上，在离境退税政策实施10周年之际，该政策迎来了全面革新。

4月27日，商务部会同财政部、文化和旅游部等六部门印发《进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》。《通知》针对退税商店偏少、退税便利度有待进一步提升等问题，政策从推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提升离境退税服务水平三大方面提出8项举措。

《通知》指出，将离境退税起退点从500元下调至200元，现金退税限额由1万元人民币上调至2万元；鼓励各地在大型商圈、步行街等境外旅客聚集地增设退税商店；强调要增加老字号产品、国货潮品等中国特色优质产品供应。

此外，"即买即退"服务也是此次政策升级的一大亮点。《通知》指出将离境退税"即买即退"服务措施推广至全国，让旅客在购物现场就可以领取退税款。

近年来，随着我国过境免签等一系列入境便利化政策的出台，入境旅游市场呈现爆发式增长，入境消费也显著提升。

数据显示，2024年中国共接待入境游客1.3亿人次，同比增长超60%。去年全年入境旅客总花费达到942亿美元，同比增长77.8%。

另据商务部数据显示，2024年，境外旅客入境消费占我国GDP的比重约0.5%左右，而世界主要国家入境消费占GDP的比重在1%到3%之间，入境消费增长潜力巨大。

国家税务总局货物和劳务税司有关负责人指出，此次政策的完善和配套服务举措的推行，将提高退税商店备案和办理退税的效率，吸引更多商店加入，进一步提升境外旅客退税体验，吸引更多境外人员来华，扩大入境消费。

当前，国内布局离境退税业务的上市公司已形成多元化格局，主要集中于免税零售、区域百货、文旅消费、离境退税代理机构等多个领域。

其中，中国中免、王府井、广百股份等企业以直接运营退税商店为主；拉卡拉（国内首批离境退税代理机构）、顺丰控股等提供技术支持与物流配套服务；众信旅游、首旅酒店、凯撒旅业则通过拓展服务场景，间接参与离境退税生态。

多机构认为，随着离境退税政策优化，将进一步释放境外巨大的消费潜力，带动零售（服装、美妆、特色工艺品等品类）、文旅、餐饮等行业增收，相关企业有望进一步受益入境消费增长。

江海证券研报指出，离境退税优化政策利好百货和出行链相关产业，百货有望成为入境游客购买商品的主要渠道，利好线下零售百货公司。出行链相关配套的酒店及餐饮板块也将受益于入境游市场的不断扩容。

中信证券亦指出，离境退税等政策优化有助于推动入境游增长、入境购物提升，对内需消费市场形成提振。参考日本退税相关政策的发展，政策优化显著带动了入境旅游增长及退税渠道销售额的增长。根据测算，离境退税中长期市场空间广阔。建议关注旅游零售运营商、旅游服务提供商、消费基础设施和相关运营商、景区、跨境生态服务商。

作者|瓶子

编辑|Annie