惨烈！运量下滑，运价暴跌79%

据知名航运咨询机构德鲁里（Drewry）最新预测，由于美国最新贸易政策的直接冲击，2025年全球集装箱港口吞吐量预计将下降1%。这将是自1979年以来全球集装箱运输需求第三次出现年度下滑。

此前两次分别发生在2009年全球金融危机期间（下降8.4%）和2020年新冠疫情爆发期间（下降0.9%）。

德鲁里预计，2025年全球港口吞吐量将下降1%，航运业将在运力过剩与需求萎缩的双重压力下寻求生存。与此同时，全球即期运价继续下行，本周德鲁里世界集装箱指数（WCI）环比下跌2%，中美航线单周跌幅达到3%。航运公司临时停航频频，市场供需失衡愈加加剧。

贸易需求萎缩

德鲁里指出，在特朗普政府最新关税措施下，美国对大部分国家的进口商品征收10%的统一关税，对来自中国的商品征收高达145%的关税。如果现行约三分之二的关税得以维持，美国自中国的进口量可能下降多达40%。

中国目前在美国消费品、工业产品和家具等领域的进口中占据主导地位。德鲁里指出，尽管来自中国的进口锐减，但部分产能的转移可能带动美国自其他国家的进口增长，预计增幅可达15%。

实际上，贸易政策变化已对实际市场运作造成冲击。伯克希尔哈撒韦旗下的RC Willey家居连锁公司就因关税调整，暂停了所有来自中国工厂的订单，包括一些已待装运的货物。同时，该公司恢复了此前因高关税而中止的越南订单。越南的临时关税目前已降至10%，为期90天。

RC Willey总裁杰夫·柴尔德（Jeff Child）表示，频繁变化的关税政策不仅令零售商运营受挫，也正在打击消费者信心。“最大的消费信心杀手就是不确定性，而现在正是这种局面。”

经济学家们警告称，特朗普的贸易政策将增加美国经济陷入衰退的风险，而美国作为全球最大经济体，一旦衰退，影响可能迅速蔓延至全球。国际货币基金组织（IMF）本周早些时候也警告称，特朗普对全球主要贸易伙伴征收高关税，将导致全球经济增长放缓。

企业层面的反应同样明显。德国航运公司赫伯罗特（Hapag-Lloyd）透露，由于中美贸易紧张局势，客户已取消了30%的中美航线货运订单。美国国家零售联合会（NRF）则预计，2025年下半年美国集装箱进口量将同比下滑至少20%，主要由于众多企业暂停了对中国的采购。

洛杉矶港执行董事也警告称，从今年5月起，该港口的进口量可能开始下降。洛杉矶港是美国最繁忙的集装箱港口之一，许多来自中国的集装箱正是通过这里登陆美国市场。

运力严重过剩，船东可能寻求缩减船队规模

在需求萎缩之际，全球航运市场又正面临严重运力过剩问题。德鲁里指出，目前船公司采取增加“空班航次”（Blanked Sailings）的做法，仅能作为短期权宜之计，无法从根本上解决问题。具体见往期

德鲁里集装箱研究资深经理Simon Heaney表示：“贸易战极大地增加了航运公司的风险，当前航运业的主旋律是‘损失控制’。”

Simon指出，为了抵消美国市场下滑的影响，船公司需要加大对新兴市场航线的投资，并尽可能削减运营成本。但从长期来看，单纯依赖空班航次远远不够，航运公司需要“更全面地缩减船队规模”。

德鲁里预计，未来航运公司将在运力管理上采取更激进措施，包括加快船舶闲置和拆解的步伐，推迟新船交付甚至取消部分新造船订单。

不过，Simon也警告，美国即将对停靠美国港口的中国建造船舶征收额外税费的政策，可能会进一步扭曲市场。“由于非中国建造船舶的价值将上升，船东会更不愿拆解韩国或日本建造的船只，这将延缓市场供需再平衡的进程。”

德鲁里数据显示，截至今年3月初，船龄超过20年的集装箱船总运力约为350万TEU，但其中仅有约6%为中国建造。如果限制拆解非中国造船，则可供淘汰的船只数量将大大减少。

Simon补充说，这一波动也将影响到新造船和租船市场，中国建造的船舶未来在市场上将变得“不那么受欢迎”，而韩国造船的溢价上涨又可能整体抑制市场对新造船的需求。

集装箱运价一跌再跌

面对供需严重失衡的局面，集装箱运价暴跌。根据德鲁里（Drewry）4月24日发布的最新数据，其全球集装箱运价指数（World Container Index, WCI）本周下降2%，至每40英尺集装箱2157美元。这一水平较2021年9月疫情高峰时期的10377美元暴跌了79%，但仍比疫情前2019年1420美元的平均水平高出52%。

分航线来看：

航线

本周运价（美元/40尺箱）

周变化幅度

上海 → 纽约

3611

上海 → 洛杉矶

2617

鹿特丹 → 上海

481

上海 → 鹿特丹

2312

鹿特丹 → 纽约

2109

纽约 → 鹿特丹

825

上海 → 热那亚

稳定

0%

洛杉矶 → 上海

稳定

0%

德鲁里预计，由于中美互征关税引发的市场不确定性持续发酵，未来一周运价仍将呈现下行趋势。

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