“折扣零售”席卷全国，是业态升级还是资本盛宴？【和君新消费】

折扣零售，这个曾一度被吹到“风口”上的词，随着近期茶颜悦色“硬折扣，量贩go”主题概念店的推出又再度进入人们的视角。根据中国连锁经营协会（CCFA）发布的“2023年中国连锁Top100”显示，在销售额和门店数均实现双位数增长的13家企业中，折扣零售品牌占了3家，分别为鸣鸣很忙（含零食很忙、赵一鸣）、开市客（Costco）、芯果科技（好特卖）。这个在国外已经连续发展了几十年，穿越了二战，度过几次全球经济危机的零售业态正在慢慢席卷中国消费市场。

01 “折扣零售”席卷全国

放眼全球，折扣零售已经被证实是零售业态中的高等级的形态。大店连锁业态中，屹立数十载而不倒的Costco、山姆会员店、沃尔玛仍然是行业巨头；小店连锁业态中，奥乐齐、LIDL、Dollar General、Dollar Tree依旧在快速增长；其他品类如优衣库、Tim Hortons依然是各自领域中的佼佼者。

反观国内，最大的折扣零售业态却不在传统零售中孕育，拼多多、淘宝特卖、唯品会等电商平台才是我们最为熟知的折扣零售的代表。我们似乎跳过了线下折扣零售业态的发展环节就快步跑进了电商时代，在如今线上流量红利见底，拼多多匆忙转型时蓦然回首，咦，中国的线下折扣零售业态怎么落后西方那么多？

其实早在2018年，就有业内人士预见了这个“中国零售行业的重大结构性机会”，但直到2021年，这场针对中国线下零售业态的“补课”才正式揭开帷幕。彼时，fudi、家乐福、盒马、永辉等零售商纷纷涉足折扣零售业态：fudi将仓储店和精品超市相融合，意图打造一个全新的本土商业形态；家乐福将首家会员店落户在上海；同年，盒马在上海开设了盒马奥莱店；永辉则在福州试水，将原有店面改造成仓储会员店。

此外，一些新兴零食品类折扣店在资本的催化下也开始迅速扩张，遍布县城的大街小巷。2023年11月，一则“零食很忙和赵一鸣零食战略合并”的新闻横空而出，随后“量贩零食”风就席卷了中国的大江南北。今年8月，来伊份首家仓储会员店在上海开启试营业；茶颜悦色也在长沙开出首家“硬折扣，量贩go”为主题的线下零食生活杂货店……各方势力争相涌入这片蓝海市场，折扣零售的浪潮此起彼伏。

02 “折扣零售”魅力何在？

折扣零售是零售业形态的一种，其核心特征在于提供相对较低的价格，同时保持商品的质量。通常，折扣零售有以下四种模型——硬折扣、软折扣、EDLP折扣和会员店：

硬折扣：主要通过简化商品种类、集中采购自有品牌、简约的店面设计和精简的运营模式来降低成本，为商品提供降价空间。通常，硬折扣零售商有着更少的SKU和更高的自有品牌比例。这种模式的代表业态包括ALDI和LIDL等。

软折扣：主要销售临期商品、尾货清仓、款式陈旧或包装损坏的商品，价格通常较低。这种模式的代表业态包括奥特莱斯、好特卖和唯品会等。

会员店：主要通过多样化商品种类、大包装商品、集中采购、会员制和低毛利策略来降低成本和增加收入，同时通过会员费和高性价比吸引顾客进行大宗采购。如Costco和山姆会员店等。

EDLP折扣：主要依靠庞大的规模和先进的供应链管理来实现成本节约，同时提供多样化的商品选择，如沃尔玛。

对于消费者而言，折扣零售最核心的魅力莫过于其提供的高性价比商品。根据艾瑞发布的《2023年中国消费者洞察白皮书》，当消费者确认某产品超出预算时，59.9%的消费者选择等待降价，这表明消费者对价格的敏感度正在提高。在消费市场进入存量发展的今天，折扣零售商通过直接采购、精简供应链、优化物流等方式，大幅度降低了成本，从而能够以更低的价格向消费者提供品质可靠的商品。同时，它还通过“性价比+时尚+稀缺”满足了消费者“挖宝”式购物的需求，即在寻找低价商品的过程中获得乐趣和满足感。

但便宜和性价比只是表象，折扣零售的底层逻辑是经营环节的极简化与效率的提升。一方面，既然选择了低价策略，零售商们就应该提供深受消费者喜爱且能够大量销售的热门商品，这样才能实现规模化的经济效益。那还有必要在货架上摆满20种不同品牌的产品吗？当然不必，精选3-5款最具性价比的产品摆上就行。因此，折扣零售商常常会通过“取消渠道费用+极简SKU+极简采购链路+自有品牌”等“货”的极简降低采购成本，提高库存管理的效率；另一方面，为了不让高昂的租金分摊到商品价格中，折扣零售商们往往会放弃临近写字楼、住宅区的昂贵店面，转而租下远离市中心的城市边缘地段，通过“弱化选址+简化装修陈列+简化服务”等“场”的极简来降低运营成本，提高门店经营的效率。

03 “折扣零售”是业态升级还是资本盛宴？

8月26日，拼多多发布2024年第二季度财报，财报显示拼多多在2024年第二季度营业收入同比增加了86%，净利润则大幅上升了144%，一反常态的是拼多多的股价却暴跌28.5%，市值缩水近4000亿元人民币。表面上看，拼多多CEO一句“不回购也不分红”的发言确实是给投资者们吓得不轻，但更深层次的原因是拼多多正在试图改变其赖以生存的商业模式，从低价白牌到品质品牌，从百亿补贴消费者变成百亿补贴品牌商家，拼多多长年以来的战略开始调整。在线上流量红利见底的今天，低价就是王道的逻辑已经行不通了，投资者们也开始重新审视起拼多多的未来。

那线下呢？

2021年到2022年间，就是爱折扣、繁荣集市、比宜德、好特卖、嗨购猫、嗨特购、甩甩卖、折扣牛、临期团、乐特购、奥特乐等多个折扣零售品牌先后斩获巨额融资。但这股融资热潮在2022年下半年骤然降温。

2022年刚过半，繁荣集市率先“倒下”。这个定位于“您身边的宝藏折扣店”，曾经获得数千万人民币的品牌撕开了折扣零售不堪的一角。从诞生至消亡，繁荣集市的生命周期只有短短两年。

2023年底，被称为“连锁折扣超市鼻祖”、“穷人的快乐屋”的比宜德也突然宣布全国暂停营业。在一份供应商的通知函中，比宜德方面表示停业的原因是零售环境持续恶化、长期亏损和资金链断裂。

2024年3月，侯毅告别盒马，“连亏七年,烧掉100多亿”的盒马再也扛不起新零售的大旗，从最早的盒马鲜生店到后来的盒马MINI、盒马邻里、盒马X会员店也大多以失败告终。

繁荣的表象背后总是暗藏危机——市场竞争加剧、盈利模式不清晰、供应链不稳定、产品质量问题频发、服务品质下滑……就在公众认为折扣零售走向没落的时候，奥特乐的大额融资，以及包括茶颜悦色在内多个“大牌”对折扣零售的投资，让折扣零售又有“东山再起”的迹象。资本市场需要故事，但折扣零售的故事又能讲多久呢？

创新或许意味着加速崩塌，但停滞却等同于注定死亡。

在传统商超日薄西山的当下，无论是会员店、仓储店，还是折扣店，都是商超们走出困境、实现自救的出路。但无论是资本市场扑朔迷离的态度还是折扣零售品牌的你方唱罢我登场，事实上都佐证了折扣模式在当下发展环境中的不确定性。

但不可否认的是，折扣零售业态确实在中国这片沃土上不断地生长发芽，透过低价的表象，我们可以看到其背后代表的是更先进的零售业的对于传统业态的迭代和升级。