迪链逆风而行，难托举比亚迪的一路长虹

文丨辰聪

出品丨师天浩观察（shitianhao01）

2025年新能源车市场迎来巨变，据乘联分会发布的数据，特斯拉中国今年一季度批发销量同比下滑21.8%，增长势头远逊于其在中国的最大竞争对手比亚迪，后者实现的增长率达到18.8%。

与此同时，友商哪吒汽车三年亏损183亿，数千名员工被拖欠薪资，上百家经销商讨债维权，无数车主售后无门。且其CEO张勇已经跑到了英国，号称“为融资四处奔波”，那什么时候能融资完呢？那就不得而知了。

这时候，小编翻阅了一下新能源汽车的排行数据。您猜怎么着，在第一的还是比亚迪。2025年第一季度：比亚迪集团总销量突破100万辆，达到100.08万辆，同比增长59.8%，位居中国汽车集团销量榜首。比亚迪品牌销量累计达93万辆，是中国汽车品牌的销量冠军。

再近来说，2025年4月第15周（4.7-4.13）：

比亚迪以5.32万辆的销量位居中国汽车品牌周销量榜第一，领先第二名（吉利银河1.29万辆）四倍以上。

比亚迪（BYD），大家知道它的英文全称是什么吗？

Build Your Dream！

是不是一下子就高端大气上档次了，就算是随手打到的网约车，是比亚迪也可以大喊一声：Build Your Dream！而非偷偷吐槽，我艹，怎么又是比亚迪，天选网约车啊。

比亚迪网约车多，因为大多数买比亚迪的都是普通人，而普通人只是想要一个可以遮风挡雨有逼格的交通工具。不想奢求买豪车，只是想买一款入门级车，开着刚刚好就行。碰巧比亚迪是价格屠夫，比亚迪的价格哪家友商敢说比它还低？价格方面，所有新能源汽车都得出来喊比亚迪一声大哥了。

比亚迪价格低这件事也不是一个秘密，友商心里都有数，谁叫这家伙起步早，是名副其实的制造业巨头（超级巨星那种）。大BOSS王传福曾说过：比亚迪除了玻璃和轮子不生产，其他所有零件都是自己产。

机器怪物比亚迪号称坐拥一套“垂直一体化”的产业链，对于造车，比亚迪完全可以做到自产自足。友商每次见了都两眼泪汪汪，恨不得来一句他妈的，价格战打也打不过，硬件也拼不过，只能红着眼睛跟下去。

一些友商只能咬牙切齿的笑道：让你买比亚迪，买完之后都得去跑网约车，停车都要被拉车门！

可是，这样看起来无敌的比亚迪，因为“迪链”的存在，被行业乃至行外人士各种“蛐蛐”。

中立来说，迪链到底是什么呢？为什么比亚迪要创建迪链？它的危害在哪？

首先我们一起来探讨一下，迪链是什么。

请看介绍：

“迪链”是比亚迪推出的一种供应链金融工具，其本质是以比亚迪的商业信用为基础，为供应商提供的一种电子债权凭证，具有支付、流转和融资功能。

其实除了比亚迪，友商也有类似的工具，像是外籍友人特斯拉，或是造车新势力蔚来、小鹏、理想都是如此，比亚迪并不是个例。

为什么要创建迪链。

它的好处就是，企业可以减少了融资压力，不会让比亚迪也像哪吒一样“疲于奔跑”，还要跑去国外融资。

除了融资压力外，现金流同样是造车中无法避免的问题，因为造车所涉及到的行业和企业实在是太多了。一辆车有多少的零部件，要经过多少友商。天呐，想一想就让人头大。可是，前期投入是不可避免的，那么又要生产，又不想那么快给出现金怎么办呢？

对于比亚迪来说，答案就是：迪链。

可以这么说，不是不给，是调整的给，缓解给，展望给，后补给，是统筹兼顾的给，是综合考虑的给。

而且迪链作为比亚迪与供应商的通用结算方式，是由深圳比亚迪作为出票人、承兑人，基于其自身的商业信用而出具的，可在一定范围内流通的信用凭证，并不是法律上认可的商业票据，但是一般理解具有商业票据的特征，公司将迪链凭证列报于应收账款。

比亚迪从2019年开始在其供应商体系内推行“迪链”，采用月结30-60天信用政策的同时使用6-8个月迪链凭证结算，公司回款周期较长。此外，三级以下供应商的转让凭证，还要给迪链平台支付0.2%的手续费。

但是的但是，这在新能源汽车行业中，如此同样是惯例，如蔚来汽车的295天，小鹏的221天。

《财经》此前也报道过，2024年16家上市中国车企应付账款周转天数平均是182天。16家中国上市车企中，只有赛力斯、长城的账期在缩短，这两家也是少数实现利润增长的车企。

也会有人拿特斯拉等洋牌子和比亚迪等对比，说它们的帐期都很短，如何如何。

可是那都不是一个鱼缸养出来的鱼，生活作息和习惯能一样吗。不必总说外国月亮好，行情不同造成的结果，等我国新能源举目世界时，它们同样也可以做到如此！

可是，没有流动的现金，不就是无垠之水？没有现金，供应商要拿什么抗啊，只能用血汗来托举这有风险的空头支票。

而且，迪链还要收取手续费！这不是抢钱吗，你欠我的钱，我找你要钱，还要给你支付手续费？？？是谁疯了，还是我看错了。

说到这，不得不说迪链缘何被喷了，但真正被喷的原因并不是因为这个。

不知道大家平时会不会看一些会计的内容。如今在账款结算中，承兑汇票的监管越来越严格，而使用迪链向中小企业支付款项，减少商业汇票的使用，可以规避监管风险。

虽然迪链承诺票据流通、贴现、撮合服务，流程看似标准、合规，但实则隐藏着“开票主体责任不清晰、兑付无法追索”的潜在风险。

因为，它们并不是金融机构啊！它们仅仅只是一个中间商，为你提供了一个平台而已。

当比亚迪资金链断裂或故意违约，你找迪链是没有任何用的。

首先迪链不是出票人，不负责还款；其次其不是贴现资金方，不承担贴现利息；而且它不是承兑人，没有兑付义务！

那么最后你只能苦苦等待它的还款了，总不能去质押或贴现吧，支付5%-10%左右贴现利率，那才真的是见了鬼了。

要钱要债如今是真的难，相比于哪吒，比亚迪已经是非常优质的客户了，哪怕它有一些不好的习惯，那也总比要债无门，连产品也没有好吧。

只要比亚迪持续保持增长且销量畅销，哪怕他要求再多，也还是会有无数个供应商投向比亚迪的怀抱。

广发银行搭建比亚迪“立交桥”。

不踩不拉。比亚迪并不是没有在寻求外部金融结构寻求第二个解决方案，毕竟谁又想被扔臭鸡蛋呢。

迪链也只是一时之策，小编其实觉得迪链有将比亚迪向金融公司推向的势头，这样两头赚快钱，不应该是比亚迪的作风！你可是Build Your Dream！怎么会做出如此蝇头小利的事。

且据Wind统计，汽车零部件A股上市公司总计204家，2020年末应收账款余额1408.80亿元，2023年末该数字增长至2318亿元，2024年进一步增长至2446.69亿元。

这些数据背后都是一家家被拖垮的供应商，和一个个破碎的家庭，你拖三个月，他拖半年，那中小型供应商的余生就将与债为伍。

用他们的血汗，来托举如此成功的比亚迪，不应如此！

而比亚迪畅销数据的背后，主力军是入门级车型。

决定入门级车型卖的好的原因，一定是价格！

而比亚迪恰巧是价格之王，价格战它是其中好手。可是价格战，就要一味的压低供应商价格，一边还要拖账。有了迪链，可以缓解压力，可毕竟不是长久之计。作为新能源车之王，比亚迪需要新的解决方案。

Build Your Dream？

引用文章：

电子承兑汇票贴现情报站《云信、建信融通、迪链供应链凭证的底层逻辑与风险解读》

凤凰WEEKLY《全网被嘲的「网红神车」，一天净赚1.1亿》

36氪《被汽车价格战逼到悬崖边的人》

中国网《广发银行打造产融结合新范式助推新能源汽车产业发展》