利润股价双双创新高，200亿工业阀门龙头爆发了

文 | 董武英

2025年以来，人形机器人领域的技术取得巨大突破，相关零部件企业成为整个资本市场关注的重点。在火热的机器人概念股之外，有一家从事工业阀门的企业，股价默默创出了历史新高。

这家公司就是纽威股份，它是国内领先的工业阀门龙头。近日，纽威股份发布了2024年业绩，归母净利润达到11.56亿元，同比增长60.10%，创出上市以来历史新高。

与此同时，纽威股份股价连续上涨，前复权股价在近日创出历史新高。截至4月24日收盘，纽威股份股价26.35元，市值202.5亿元。

业绩和股价双重爆发，这个略显冷门的阀门龙头究竟怎么了？

四名理工男，打造出200亿工业阀门龙头

1997年，已经40岁的王保庆做出了一个让家人朋友们都十分震惊的决定：辞职下海创业。

作为西安交通大学核工业工程专业的高材生，王保庆毕业后就被分配至国企苏州阀门厂，短短数年时间就当上了副厂长，一干就是15年。

当时的王保庆面临着人生的分岔路口，他可以继续待在国营厂，后面职级晋升前途光明，或者是一穷二白，下海创业。

基于对创业成功的信心，王保庆辞去了公职。这让许多人不理解，但王保庆也有与自己志同道合的朋友。

曾担任苏州阀门厂科长的陆斌，毕业于沈阳化工学院机械专业；国际贸易经验丰富的程章文，毕业于沈阳工业大学铸造专业；同样是苏州阀门厂同事的席超，毕业于南京工学院机械制造工艺及设备专业。加上王保庆，四人均是不折不扣的“理工男”。

1997年4月，王保庆四人创立了纽威股份的前身——苏州纽威机械有限公司，生产工业阀门产品，起步资金仅有12.5万元。在公司的初始架构中，四人持股比例均为25%。即便到了现在，“创始人四人组”的持股比例也比较平均，这在上市公司中十分罕见。

在正式创业之前，王保庆已经进行了深入的市场考察：他先后考察了60多个国家的200多家企业，深入了解了国际阀门企业的发展情况。

同时，王保庆对国内阀门行业也有着深刻的认知：当时国内阀门产业的格局是，老牌国营厂为中坚力量，有着丰富的经验和先进技术，但在管理和市场化上有着一定劣势。随着改革开放发展起来的乡镇企业，成长极快，但技术不足，基本走低端路线，以低价吸引客户，有着较大的局限性。

王保庆想要做的，正是将国营厂的经验技术与乡镇企业的灵活性结合在一起，走出一条以创新为核心的“new way”。抱着这个期待，四人将公司定名为“NEWAY”，中文名为“纽威”。

与当时大多数创业公司一样，纽威最早也是为国际品牌代工，95%的产品为代工产品。不过，基于在研发上的大量投入，纽威每年引进20余名技术人员，购置先进的设备，改进工艺，研发新产品。在短短6年时间内，纽威已经成为了国内最大的工业阀门制造商和出口商。

在这个过程中，纽威差点被卖掉。2001年，纽威的竞争对手——一家意大利公司开出5000万美金的价格要收购纽威，收购进程已经推进到最后签约阶段，王保庆想了一夜，最终决定不出售纽威。这也是他做出的最庆幸的决定。

2005年，纽威开始进入数控机床领域，形成了工业阀门+数控机床两大业务，之后这两大业务变成了两家上市公司：纽威股份和纽威数控。

2014年1月，主营工业阀门业务的纽威股份正式上市，按收入计算，纽威股份阀门产品已经连续多年保持全国第一。

2022年，纽威股份董监高全面换届，“创始人四人组”全部退居二线，换上了更为年轻的管理团队，年仅40岁的鲁良锋担任董事长职位。

在新团队的带领下，纽威股份近年来业绩颇为出色。2024年，纽威股份营收达到62.38亿元，同比增长12.50%。实现归母净利润11.56亿元，同比增长60.10%，创出上市以来历史新高。

目前，纽威股份产品涵盖球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、安全阀、核电阀等十一大系列，下游市场也从石油天然气、化工拓展至电力能源、氢能、核能、储能、新能源等多元化领域。

2022年以来，纽威股份净利润增长显著加快，股价持续上涨，近期前复权股价创出历史新高。当年创业资金仅12.5万元的小企业，也成为了市值超200亿的行业龙头。截至4月24日收盘，纽威股份市值高达202.5亿元，

随着下游市场的变化，纽威股份迎来了更大的发展风口。

加码核级阀门，纽威股份踩中新风口

由于创立之初就从事阀门出口贸易业务，纽威股份较早就积极进行全球化布局，参与国际竞争。早在2005年就合资成立纽威沙特，开始推进全球化战略。

2024年，纽威股份外销业务营收达到38.13亿元，同比增长25.95%，占总收入的比重高达61.56%。外销业务毛利率同比增长9.95%个百分点至41.72%。海外业务营收和毛利率的显著提升，成为驱动纽威股份2024年整体业绩增长的关键因素。

不过，让纽威股份股价创出历史新高的，不仅仅是高增长的业绩。近年来，随着可控核聚变领域的研究突破，纽威股份的核级阀门业务开始受到资本市场高度关注。

可控核聚变是指在人工控制条件下，通过持续、稳定的核聚变反应释放能量。一旦该技术突破，可帮助人类实现近乎无限的安全、清洁能源，因此它也被视为人类未来理想终极能源。

今年以来，国内可控核聚变领域频频取得突破。

例如，中国科学院合肥物质科学研究院的“人造太阳”首次实现100秒稳定放电；中核集团的中国环流三号首次实现原子核温度与电子温度均突破1亿摄氏度，标志着中国可控核聚变研究进入燃烧实验阶段。这让可控核聚变概念的纽威股份成为市场关注焦点。

上文提到，纽威股份产品之一即为核电阀门。核电阀门是核电站安全运行必不可少的组成部分，在安全可靠性上要求极为严格。

据中信证券研报，在整个核电站投资中，核电阀门约占总投资额的2-3%，对于一座投资数百亿的核电站来说，核级阀门价值可以达到数亿元，价值量巨大。

纽威股份在核级阀门领域有着深厚积累。早在2006年，纽威就与上海核工程设计研究院、北京核二院合作，联合开发核一级截止阀、核二级闸阀、核二级波纹管截止阀、核二级止回阀、核二级球阀和核三级蝶阀。

2010年，纽威股份获得了国家核安全局设计、制造许可证，正式进入核阀门领域。随后在2019年，纽威取得了核一级资质。

在这个过程中，纽威股份连续拿下多个重磅订单。2017年，纽威与阿海珐（AREVA）签署英国欣克利角C核电项目核电站核级阀门供货合同。这也是纽威核级阀门走向海外核电站的第一步。

在2024年，纽威股份接连获得了上海核工院“国和一号（CAP1400）”核级阀门以及中核“华龙一号”核级阀门采购合同。

2024年1月，纽威股份在投资者互动平台上表示，公司目前已向法国ITER可控核聚变项目供货近6千万核级和非核级阀门，阀门种类有手动阀，也有开关阀，调节阀。在核聚变领域，公司在设计、样机、制造等方面已提前做好准备。

在2024年报中，纽威股份表示，公司将凭借在高端阀门领域的技术优势，将继续拓展核电市场。

从目前来看，纽威股份来自于核电阀门业务的营收占比依然较小，相关技术仍有待进一步突破。

随着国内外核聚变研究取得突破性进展，世界上首个全超导托卡马克核聚变实验装置BEST项目加速建设，核级阀门需求正在持续提升。纽威股份能否凭借这一风口取得业绩进一步突破，尺度商业将持续关注。