黄金大涨，美元大跌，背后的逻辑是什么？未来经济走势又是什么？

黄金涨疯了，而另一边，美元跌惨了。我早就说过，黄金跟美元之间必有一场大决战，必有一 “死”。如今看来，显然是黄金胜出，美元败北。

为何我笃定黄金和美元必有一方 “落败”？因为过往的规律便是如此：美元涨，黄金跌；黄金跌，美元涨。二者同为避险资产，不可能同涨同跌。当资金涌入黄金市场，意味着避险情绪高涨，此时资金便会抛售美元资产转而投向黄金；反之，当市场预期经济向好，资金又会从黄金市场流出，进入美元市场，用于购买美股等资产，推动美元上涨。

最新数据显示，黄金价格已涨至 3400 美元一盎司，而美元指数跌破 99 大关。几个月前，美元指数最高达到 108，当时不少人担忧人民币汇率会跌破 8。如今，人民币在 7.2 的位置站稳，美元却持续走低。

美元下跌的本质原因，在于资金不断外流。当前，市场对关税战引发美国经济衰退充满担忧，这是一场人为制造的衰退，被人们称为 “特朗普衰退” 。特朗普主动引爆经济衰退，表面上是想迫使美联储降息，营造低利率环境以吸引制造业回流。然而，这一理由根本站不住脚。要知道，2008 年后美国曾有长达十几年的低利率时期，基础利率低至 0.5% ，但制造业并未出现回流，反而持续外流。可见，低利率并非挽救美国制造业的良方，不过是特朗普的借口罢了。

实际上，特朗普这么做就是在浑水摸鱼。他和背后的资本家们借关税战搅乱美股、美债市场，趁机割韭菜获利。此前，他透露背后一位资本家一天赚了 25 亿美元，可自己赚了多少却不敢公开。他上任后先是推出 “特朗普币”，其夫人也发行加密货币。身为总统，若真心发展制造业，又何必涉足加密货币？答案不言而喻，就是为了捞钱。美国政治，本质上就是一场生意。

如今，许多人已看穿特朗普的把戏。可以预见，未来一段时间，他会持续制造美股市场的波动。市场担忧之下，资金将不断从美国流出，要么流入黄金市场，要么流向新兴国家的本币债券市场。这也解释了为何我国债券价格不断上涨，黄金价格同样走高。黄金的上涨，折射出市场对全球经济形势的持续忧虑，尤其是对特朗普所作所为的不安。

接下来，世界经济必然持续波动。以特朗普的行事风格，他一定会不断制造人为动荡。虽然关税战或许很快会有结果，美国大概率会给自己找个台阶下，与中国达成协议，但这绝不意味着动荡的终结。特朗普必定还会有新的 “招数”。上一次他挑起贸易战，这次升级为关税战，税率加到 245%，令全世界都始料未及。未来，他的新手段绝不仅限于限制芯片出口等常规操作。

特朗普的关税战毫无大国和总统风范，朝令夕改、反复无常，如同小孩子过家家。但这正是他想要的效果，只有让人难以捉摸，才能在资本市场掀起大起大落。他的一句话，既能让美股崩盘，也能挽救美股。其实他心里清楚，美国经济并没有糟糕到极点，美股仍有向上的动力。不过，美股已持续上涨两三年，处于高位，此时制造焦虑、挑动市场情绪，便能轻易引发美股下跌。待恐慌情绪蔓延后，市场又会逐渐企稳回升。

再看此前过年期间，他大力吹捧中国的 DPC（此处推测为笔误，可能是某技术概念）。然而，大半年过去，这项技术并没有带来颠覆性的改变。当时他们大肆吹捧，仿佛这项技术一出现中国就能立刻称霸世界。实际上，他们不过是借 DPC 打压美国的英伟达，待其市值大幅下跌后，又任由其回升，这背后的资本操纵意图昭然若揭。