与美股暴跌鲜明对比，这个新兴市场逆袭猛涨

4月以来，美国三大股指因特朗普政府加征关税政策遭遇史诗级暴跌，纳斯达克指数较前期高点累计跌幅达20%，正式进入技术性熊市。然而，与美股形成鲜明对比的是，部分新兴市场逆势反弹。

4月23日，MSCI新兴市场指数上涨了1.7%。得益于美元走弱，新兴市场货币在过去一周也出现了反弹。

彭博社指出，新兴市场的本币债券今年开局良好，自2022年以来首次超过了美元计价债券的表现，这得益于市场对降息和低通胀的预期。

安联全球投资公司（Allianz Global Investors）固定收益部副总监Jenny Zeng在接受彭博电视采访时表示：“美国政治格局中发生的一切促使投资者，尤其是外国投资者，重新评估美国资产的风险溢价。”她补充道：“人们用脚投票，表示现在应重新评估美国的地位，并进行多元化投资。”

在众多新兴市场中，印度股市率先收复了“对等关税”推出以来的所有跌幅。

据印度国家证券交易所（NSE）数据，4月3日当周，印度迎来外资净流入32.3亿美元，结束了此前连续15周的资金外流局面。4月7日当周，全球基金净买入印度股票607亿卢比（约合7.3亿美元），创下自2024年10月以来的单周最高流入量。到了4月15日，单日净买入规模进一步扩大至607亿卢比，显示出外资正加速回流印度的趋势。

根据摩根大通研究预估，印度的“对等关税”金额仅占该国GDP约0.5％，在亚洲主要国家中影响程度最低；进一步观察，美国从印度进口的金额与比重仅略高于巴西与英国；从美国进口自印度的规模或品项观察，印度均非特朗普政府贸易制裁的主要针对国家，因此关税对印度经济的冲击相对有限。

目前，印度正加紧与美方达成初步贸易协议，以避免被征收高额关税。

据《环球时报》报道，印度总理莫迪21日晚间在首都新德里与到访的美国副总统万斯就敲定双边贸易协定、深化战略和经济关系举行会谈。作为“印度女婿”的万斯首次访问印度，此访具有强烈情感意义。

美国总统特朗普2月曾批印度对美征收的进口关税“非常不公且高昂”。

印度媒体将万斯此次访印视为印美关系的初步考验。报道指出，美方称印度是“关税王”“关税滥用者”，但又想确保美国在亚洲的经济和战略影响力。

4月23日，万斯表示，在和印度的贸易谈判中全面取得进展。

除了贸易谈判方面取得的进展，为刺激国内制造业发展，印度储备银行（央行）4月9日宣布将回购利率下调25个基点至6%，并将货币政策立场转为“宽松”。

富达国际基金经理Amit Goel告诉《国际金融报》记者，从中长期角度来看，印度市场前景较为积极，拥有极具吸引力的投资机会，而且盈利持续增长的优质企业估值仍处在合理范围。“预计印度经济再平衡或会持续一段时间，经济有进一步放缓的风险，因此慎选优质股票尤其重要，重点关注消费、工业和公用事业等估值较高的行业。与此同时，大型银行的估值仍然非常具有吸引力，医疗保健行业也拥有更好的增长前景，同时我们看好信息科技服务行业，该行业能够通过美元收入起到多元分散作用”。