永辉超市千字硬核“基本面”

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

通晓过去，以预见未来。
直接上干货。
融资

永辉超市2010年上市融资23.68亿元。

2014年8月 ， 牛奶公司宣布将斥资56.9亿元 （ 9.25亿美元 ） 认购永辉超市增发的19.99%的股份 。

2016年京东旗下两家子公司 （ 京东邦能和江苏圆周 ） 以42.34亿元认购永辉超市9.57亿股 ， 两公司各自持股5% ；

2017年12月15日晚公告称 ， 张轩松 、 张轩宁拟以8.81元/股的价格 ， 分别转让23058.6026万股 、 24793.708万股 ， 即合计47852.3106万股股份予林芝腾讯科技有限公司 ， 占永辉超市总股本的5% ， 转让价款分别为20.31亿元和21.84亿元 。

（这42亿算创始人套现 ， 不能反映到上市公司融资 ， 不计入累计融资 ）

23.68+56.9+42.34=累计融资122.92亿

盈利

3.05+4.67+5.02+7.21+8.52+6.05+12.42+18.17+14.8+15.64+17.94=113.49亿

2010年-2020年累计盈利 113.49亿

分红

2021年年报分红1.82亿元 ， 加上之前累计分红71.01亿 。

回购

2020 年 11 月 5 日实施首次回购 。

截至 2021 年 5 月 21 日 ， 公司已实际回购股份393,214,415 股 ， 占公司目前总股本的4.13% ， 股份回购已经实施完毕 。

回购最高价为8.14 元/股 ， 回购最低价为 5.26 元/股 ， 回购均价为6.87 元/股 ， 使用总资金27亿元 。

净资产

融资122.92+盈利113.49--分红71.01--回购股票注销27亿=138.4亿。

2021-2024年累计亏损39.44+27.63+13.29+22.1=102.46亿 。

净资产 138.4-102.46=35.94亿 。

2023年年报公司每股净资产0.65元 ， 90.75亿股 ， 净资产累计58.99亿 。 2024年预亏22.1亿元，年末净资产只有36.89亿元了 。

数据大差不差 ， 其他回购 ， 投资收益，没有算在内。

彩蛋 ： 创始人挣了多少钱

2017年12月15日张轩松 、 张轩宁拟以8.81元/股的价格 ， 分别转让23058.6026万股 、 24793.708万股 ， 即合计47852.3106万股股份予林芝腾讯科技有限公司 ， 占永辉超市总股本的5%。

转让价款分别为20.31亿元和21.84亿元 。

这42亿是创始人直接收入 。 还有历年来分红 ， 俩创始人变现60亿以上是有的 。

展望未来

如果没有2024年底的胖东来帮忙调改 ， 没有名创优品叶国富入股永辉超市 ， 没有今年的叶国富坐不住了，直接撸起袖子自己干 ， 大概率今年永辉跌破净资产 ， 现金流断裂 ， 翘辫子了 。

2025年的形势比2024年更困难 ， 抱残守缺的永辉已经是奇迹了 。 所以牛奶公司 ， 京东低价转让公司股权合情合理 。

目前永辉估值已经反映了当前预期 ， 等调改开业100家店 ， 同时还有60家以上的店正在调改等待开业的时候 ， 那时候永辉超市会更稳健一些 。

转载开白 | 商务合作 | 内容交流
请添加微信：jinduan008
添加微信请备注姓名公司与来意