北京
4月初美债暴跌的债券风暴，背后推手或是日本投资机构。
根据日本财政部的初步数据，在截至4月4日的一周内，包括银行和养老基金在内的私人机构抛售了价值175亿美元的长期外国债券。随后一周又抛售了36亿美元。这总计超过200亿美元的抛售，是自2005年有记录以来，最大的两周抛售之一。野村策略师表示“抛售的很大一部分可能是美国国债或美国机构债券”。
此前在特朗普“对等关税”正式生效之际，美债市场经历历史性动荡。
4月9日午间，30年期美债收益率急速攀升20个基点，盘中突破5%关口。同步异动的还有日本国债市场，当天30年期日债收益率飙升25.5个基点至2.75%，触及2004年8月后最高水平。
彼时这场跨太平洋的债市风暴，将全球最大债权国日本推向风口浪尖。面对市场当时盛传的“日本可能抛售美债实施关税反制”猜测，日本财务大臣加藤胜信曾急发声，强调日本管理美国国债持仓为干预汇率预留的战略储备，不会将其作为关税反制工具。
但是日本众多投资机构或已经撤退。
其中就包括日本百年银行农林中央金库，农林中央金库新任CEO北林太郎（Taro Kitabayashi）在接受媒体采访时表示，该行已在3月底前完成了对美国国债的抛售，因此成功规避了特朗普关税等政策引发的市场剧烈波动。据了解，农林中央金库成立于1923年，是日本最大的机构投资者之一，主要服务于日本的农业、渔业和林业合作社，管理着3000亿美元的资产。
截至去年12月底，该行累计抛售了价值12.8万亿日元的美国和欧洲政府债券。北林太郎补充道，目前没有进行大规模主权债买卖的计划。
目前，日本官方确认持有约1.27万亿美元美国国债，为美国第二大海外债主。2023年7月，日本持有量达1.1125万亿美元，成为美国国债最大海外持有国；2025年1月减持至1.0988万亿美元，2月进一步降至10598亿美元；2025年3月数据显示，日本仍以1.07万亿美元稳居最大持有国。今年年初减持的原因：2025年初的减持与日元贬值压力相关，日本央行通过抛售美债干预外汇市场以稳定汇率。
日本政府对于美债的阶段性减持，灵活调整美债持仓维持服务于汇率稳定和国内货币政策，体现其外汇储备的多元化策略。
本文源自：金融界
作者：大江
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