今年一季度房地产市场呈现分化，一线城市量价有企稳回升迹象

南都讯 记者杨文君发自北京 4月21日，中国金融四十人论坛（CF40）《宏观政策季度报告（2025年一季度）》（以下简称《报告》）在京发布。

南都记者关注到，对于民生关注的房地产市场，《报告》显示，房地产市场呈现分化态势，一线城市的量价有企稳回升的迹象，二三线城市仍待修复。

根据《报告》，总量层面，房地产市场的恢复仍待时日。2025年一季度房地产市场关键指标降幅普遍收窄。3月份房屋新开工面积累计同比为-24.4%，较2024年底的-23.0%略有扩大，但相比2月份的-29.6%有明显收窄；房屋竣工面积累计同比为-14.3%，较去年12月的-27.7%大幅收窄13.4个百分点。

销售端表现相对较好，3月份商品房销售面积累计同比降幅收窄至-3.0%，较去年12月的-12.9%收窄9.9个百分点；销售额累计同比降幅收窄至-2.1%，较去年底的-17.1%大幅收窄15个百分点。

“从数据变化趋势看，房地产市场销售端的降幅大幅收窄，但新开工与竣工仍处于深度下行区间，房地产投资仍是固定资产投资的主要拖累因素。总体而言，虽然一季度房地产市场销售降幅显著收窄，但投资和建设活动仍然低迷，市场总量尚未恢复至合理水平。”《报告》指出。

购房者在展示交易会现场了解房屋信息。新华社资料图

微观层面，从销售量来看，2025年一季度末，一线城市商品房成交面积累计同比增长17.1%，较上季度末的-11.0%实现了显著反转，连续三个月保持正增长；二线城市一季度末仍处于负增长区间，为-8.6%，虽然较上季度末的-28.3%降幅明显收窄，但恢复步伐相对滞后；三线城市一季度末同比增长8.5%，较2月份的18.6%有所回落，但该指标仅统计了30个大中城市的住宅销售情况，因此不宜高估三线城市房地产市场整体的恢复情况。

从住宅价格来看，2025年一季度一线城市新建商品住宅销售价格环比增速的平均值为0.1%，环比增速连续4个月为正，有初步的企稳回升迹象；二线城市新建商品住宅销售价格环比增速接近于0，初步结束了负增长的阶段，但还未回正；三线城市的新建商品住宅销售价格环比增速持续为负，一季度均值为-0.23%，且降幅有扩大的趋势。价格数据与成交数据相互佐证，反映出当前房地产市场的恢复呈现分化的态势，不同能级城市之间的差距扩大。