聚飞光电年营收首超30亿，Mini LED背光及车用业务全面开花

4月18日晚间，A股背光LED龙头聚飞光电（300303.SZ）披露2024年报及2025年一季报。2024全年，公司实现营业收入30.53亿，同比增长21.54%；归母净利润3.40亿，同比增长47.63%。2025Q1实现营业收入7.79亿，同比增长21.08%；扣非净利润5172.59万元，同比增长10.89%，交出一份高质量增长答卷。

聚飞光电表示，报告期内公司坚持做精、做强、再做大的经营理念，重点发力Mini LED背光和车用业务，全球市场占有率稳步攀升，产品覆盖全球行业头部用户，主营业务实现良性健康发展。

此外，公司于同日披露2024年度分红预案，拟向全体股东按每10股派发现金红利1.30元（含税），合计派现1.83亿元，以真金白银回馈投资者。

牢筑两大主线经营质效双增

自国家“以旧换新”政策推出以来，居民消费热情高涨，推动电视、手机、汽车等终端需求扩容，并带动上游LED显示行业市场复苏。TrendForce集邦咨询数据显示，2024年全球LED芯片市场规模约29.6亿美元，同比增长9%；其中，Micro/Mini LED市场渗透率加速提升，2024年Mini LED显示屏芯片出货量超过150万片，同比成长92%。

聚飞光电抢抓行业复苏机遇，不断深化技术创新与产品升级，从而实现经营业绩的有效提振。2024年内，公司LED产品实现销售收入27.78亿元，同比增长20.37%，占营业收入比重为90.99%，产品综合良率达99.32%。

分业务来看，在Mini LED背光领域，公司凭借成熟的技术及专属定制化方案，继续在国内主流品牌海信、小米、创维等终端客户中保持主要的产品份额，并在韩系三星、LG、日系Sony等客户中取得突破。值得注意的是，2025开年以来，海信、TCL、创维、康佳等头部厂商合计已推出近24款Mini LED电视新品，行业预测Mini LED出货量仍有进一步提升空间，或将为聚飞光电Mini LED背光业务提供长期增长动力。

在车用LED领域，聚飞光电与法雷奥、马瑞利、佛瑞亚、大陆集团等国际核心战略级Tier1供应商建立了合作关系，全面布局车用Mini LED和HUD（抬头显示）产品，在车用照明上进入包括上汽大众、上汽通用、东风日产、蔚来乐道等在内的众多主机客户和Tier1客户供应链，车用LED大功率产品及车用ISD（智能交互车灯）产品同样获得多家行业头部客户采用，品牌及规模优势持续彰显。

报告期内，聚飞光电针对长安启源E07车型打造出全球首款商业量产Mini COB星环式智慧全彩交互屏，将Mini LED直显技术首次创新应用于商用乘用车，目前已通过车规级测试及长安汽车企业标准测试，为行业打造突破性范例。

产线横向扩容打开新增长点

在巩固原有业务优势的同时，聚飞光电进一步加强新产品、新技术研发投入，产线由LED向红外、光耦、光学传感器等关联业务横向扩张，打造新的成长曲线。

举例而言，公司与智能穿戴行业多家一线品牌终端和方案商建立密切合作关系，推出全系列智能穿戴产品红外专用LED及PD产品，其中智能戒指、VCSEL产品已在消费电子、激光传感、安防监控、三表市场等多个应用领域实现量产。在光器件领域，公司自主研发的高速光耦H11LX系列等高速光耦产品具备传输速度快、抗干扰性能稳定等优势，已于2024年内在工业控制、消费电子、车用等领域成功应用并广受好评。

长期的高研发投入，为聚飞光电业务产线的持续突破提供坚实支撑。数据显示，2024年公司合计研发投入2.05亿，同比增长34.24%，占营业收入比重达6.71%，研发人员数量占总员工的比重达21.28%。

截至2024年末，公司累计申请专利753余项，旗下拥有国家级企业技术中心1项、省级企业技术中心2项、省级工程技术研发中心2项，并荣膺国家认定企业技术中心、国家知识产权示范企业、广东省工程技术研究中心、深圳市企业技术中心认证等多项荣誉，其MLED超高清显示屏系统入选了工信部2024年度视听系统典型案例。

2024年11月，“小米&聚飞联合试验室”在惠州揭牌，实验室聚焦电视机、显示器及相关显示产品领域及其他LED应用的研究与开发，尤其是新型背光、Mini LED、车用LED及Micro LED等方案，研发成果将应用于小米系列终端产品。

2025年政府工作报告强调，“提振消费”是今年十大政府工作任务之首，更安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，相较于去年的1500亿元翻了一番，以家电数码、电车电动自行车等为代表的国内消费品市场复苏主线明确。

在此背景下，聚飞光电凭借技术先发优势、品牌优势以及客户资源优势，有望进一步打开业绩成长空间。长城证券在研报中指出，公司积极丰富产品链、持续优化产品结构，综合性能指数优异的系列新产品不断推向市场，为公司带来新的业务增长动能，预计2024-2026年归母净利润或达3.51亿元、4.01亿元、4.81亿元。