净利下滑超八成，华致酒行业绩增长失速

中国商报（记者 周子荑 文/图）4月18日，酒类流通行业龙头华致酒行发布的2024年财报显示，公司出现了上市以来首次营收、净利润双降，且净利润降幅超八成。公司业绩增长失速背后反映了什么，其近来推出的一系列改革措施能否奏效？

北京某华致酒行门店。

营收上市以来首降 净利润下滑超八成

华致酒行发布的财报显示，2024年，公司实现营收约94.64亿元，同比减少6.49%；实现净利润约4444.59万元，同比大降81.11%。

据了解，在净利润层面，近几年华致酒行的表现一直不太好，2022—2024年，华致酒行净利润下滑幅度分别为45.77%、35.78%、81.11%，而2024年下滑幅度尤其大。在营收层面，上市以来，华致酒行营收一路飙涨，2023年突破100亿元，2024年公司出现了上市以来的首次营收下滑。

单看2024年第四季度，华致酒行实现营收16.33亿元，同比下滑12.62%，归母净利润为-1.23亿元，甚至出现了亏损。

分产品看，2024年，华致酒行旗下白酒、进口烈性酒、葡萄酒业务收入分别为87.6亿元、0.81亿元和4.2亿元，分别同比下滑6.77%、43.75%和13.68%。

分地区看，华致酒行主要销售区域收入全线下滑。华东地区实现收入29.03亿元，同比减少9.19%；华南地区收入为13.71亿元，同比减少1.88%；华北地区收入为10.26亿元，同比减少24.58%；华中地区收入为9.13亿元，同比减少25.94%；西南地区收入为5.67亿元，同比减少33.14%；东北地区收入为3.02亿元，同比减少28.76%；西北地区收入为2.84亿元，同比减少36.5%。

存货层面，数据显示，截至2024年年底，华致酒行的存货价值约32.59亿元，2024年公司为计提存货跌价准备产生的资产减值金额为-0.39亿元。

白酒行业集体承压 渠道转型对公司冲击较大

华致酒行业绩失速背后的原因是什么，反映了什么？

对此，诗婢家酒业研究院秘书长张皓然对中国商报记者表示，作为国内最大的名酒经销商之一，华致酒行主要代理茅台、五粮液等名酒产品，其业绩失速一定程度上反映出当前白酒行业的集体承压，不仅利润空间较低，而且产品动销不畅。

一位白酒渠道商马龙（化名）向中国商报记者介绍，当前白酒行业压力较大，白酒产品价格不断下挫。华致酒行的模式是从厂家进货再分发给门店，优势在于产品保真，但中间有一定的利润。而在当前白酒价格不断走低的背景下，不排除很多加盟商可能从黄牛或其他渠道拿更低价的货。

据了解，2024年全年白酒产品价格不断走低，例如飞天茅台市场流通价格从年初的2900元/瓶左右不断下挫，一度跌破2000元/瓶。

此外，马龙说，当前各大电商平台的白酒产品压价很低，加上直播带货中白酒产品也越来越多，这都给华致酒行这种传统的白酒流通企业带来很大的冲击。

张皓然也表示，华致酒行诞生于上一轮白酒流通渠道的转型，也即缩短经销层级。而当前白酒流通渠道在进行进一步变革，很多名酒厂通过一系列措施直面终端客户、团购客户、线上客户，推出了一系列团购等政策，这对华致酒行这种传统酒类流通企业打击很大。

进行一系列改革 推出三大业态

面对白酒行业的集体承压，华致酒行近来采取了一系列改革措施。

华致酒行表示，围绕行业现状和自身问题，破立并举，提出“去库存、促动销、稳价格、调结构、强团队、优模式”的18字方针。自2024年第四季度开始，华致酒行针对全国连锁门店和优质终端全面推进优化库存、促进动销，一系列真金白银的投入、贴身帮助门店做好运营等实际举措。

此外，在模式方面，华致酒行说，公司针对市场变化和实际需求走向，推出华致酒行、华致（名）酒库、华致优选三大业态。

具体而言，华致酒行定位为以异业合伙人为主的团购型连锁，秉持名酒保真理念，全力打造酒类场景化体验服务平台；华致（名）酒库和华致优选则有意通过更“轻”的线上、线下整合模式拓展酒类O2O业务、即时零售业务。

华鑫证券报告显示，从短期来看，白酒行业需求整体承压，华致酒行作为渠道商利润调整较多；从长期来看，华致酒行供应链服务平台的搭建有利于稳固核心竞争力，同时三大渠道业态可以满足多元消费需求与环境。

张皓然认为，在当前白酒行业变革的时期，华致酒行作为酒类零售商应率先进行转型升级，利用庞大的经销商网络实现去库存变革，这样才能走出低迷。