基金排名洗牌！闫思倩收益接近“腰斩”，医药主题基金重新崛起

在一系列黑天鹅事件的冲击之后，2025 年公募收益排行榜迎来了颠覆性的重排。

1、北交所主题基金领跑

常言道，“乱世出妖股”。当市场缺乏系统性投资机遇时，小票往往会成为资金炒作的焦点。

近3年便是如此，以小票为主的北交所主题基金表现极为活跃。2023年的冠军基金华夏北交所创新中小企业精选，今年再度荣登榜首，该基金近2年收益率近乎200%。

当前，市场上共有 11 只北交所主题基金，其规模普遍不大，业绩差异显著，这无疑加大了普通投资者的投资难度。

值得一提的是，作为避险资产且风光了三年的红利主题基金，今年活跃度明显下降，市场风格转换迹象十分明显。

2、闫思倩收益率“腰斩”

今年本是闫思倩的翻身之年。年初，凭借对人形机器人产业链的重仓布局，鹏华碳中和主题 A 收益率一度飙升至超 80%，领先第二名数十个百分点。

然而，近期市场大幅波动，闫思倩旗下基金净值急剧回撤。鹏华碳中和主题 A 收益率降至 44%，近乎 “腰斩”，排名也下滑至第四位。

闫思倩投资风格以 “全仓 All in” 闻名，曾因重仓新能源车而被称为 “新能源女神”。但近两年来，由于新能源主题表现不佳，鹏华新能源汽车混合净值最低跌至 0.4 左右，被基民戏称为 “4 毛基”。

需要注意的是，鹏华新能源汽车每年的涨跌幅并不夸张，真正夸张的是波动率。

在鹏华基金所有偏股混合型基金中，闫思倩管理的几只基金近 2 年波动率均名列前茅。在全市场 2587 只偏股混合型基金里，鹏华碳中和主题排名第 20 位。

实力也好，运气也罢，单纯从规律角度来说，投资闫思倩的基金，投资者需要有一颗大心脏，不能怕亏钱，得拿住，说不准什么时候就涨回来了。

但说一句扫兴的话，万一涨不回来呢......

还需要提到的是，闫思倩目前管理5只基金，但5只基金由于资产配置具有一定的差异，所以业绩差别较大。另外，闫思倩虽然喜欢重仓行业，但是个股的更换频率并不算低。

所以她的基金，对于普通投资者来说“只可远观，不可亵玩”，看个热闹可能才是最好的选择。

3、医药重新崛起

医药行业在今年年初有一系列众所周知的事情发生，按照监管层的做事风格，这个行业短期内可能不会再出台利空政策，换而言之就是已经出现了政策底。

突然对今年行情有点期待...抄底了一些医药

我们在年初就曾与大家探讨，医药行业估值底清晰可见，老龄化带来的需求也客观存在，如今政策底也已到位，对于连续四年处于熊市的医药行业，未来值得期待。

目前，业绩排名靠前的医药主题基金呈现出几个显著特点：

其一，领跑基金的基金经理多为新生代，如排名第一的梁福睿管理经验不足半年，排名第二的储可凡管理经验也仅有 1.67 年。

而一些久负盛名的基金经理，中欧基金的葛兰，有基金今年亏1.46%，融通基金的万民远今年亏3.48%。

综合规模、业绩等方面考虑，基毛哥更为关注富国基金的赵伟、长城基金的谭小兵、广发基金的吴兴武以及信达澳亚基金的杨柯。

其二、领跑基金主要配置港股和科创板。

指数基金的表现更为明显，港股创新药ETF和上证科创板生物医药ETF业绩排名靠前。

高弹性的科创板和估值处于洼地的港股成为医药股本轮反弹的先锋。

但同样需要注意，不少指数产品今年表现欠佳，这意味着什么？是否预示着系统性行情尚未正式开启？