美元霸权崩塌前夜？特朗普关税战重创美元信用，民主党开启反击

历史已经反复证明，没有什么能永垂不朽！

从1872年美国GDP首次超越英国，到1944年布雷顿森林体系确立美元霸权地位，再到1971年美元与黄金脱钩后依托石油体系维持霸权，其进程充满非线性的历史偶然与必然。截至2025年，美元霸权已持续81年，但其根基正面临自二战以来最严峻的挑战。

在美元之前，世界的主流货币是英国的英镑。19世纪的英国以工业革命为引擎，将英镑推上全球货币王座。1816年英国确立金本位制，伦敦金融城构建起覆盖70国的英镑区，全球60%贸易以英镑结算。到1899年，英镑占全球外汇储备的64%，其地位如同今天的美元。

当美国在1872年工业产值超越英国时，世界已悄然改变。1900年美国GDP占全球23%，但英镑区成员国仍被迫将外汇储备锁在英格兰银行，这种制度性捆绑延缓了英镑衰落。1913年美联储的成立成为转折点，美国从此拥有调控货币信用的中枢神经，而英国央行却因金本位束缚丧失政策弹性。

从1944年布雷顿森林体系算起，美元霸权已持续81年，远超英镑的107年霸权期（1816-1923）。但其衰落信号已现：全球外汇储备美元占比从2000年的72%降至2024年的58%，42国启动去美元化。与当年英镑区瓦解相似，如今"美元区"核心圈（沙特、日韩等）的动摇将决定霸权寿命。

历史表明，货币霸权的更迭遵循"经济实力-制度建构-军事威慑"三螺旋规律。中国制造业增加值超美日德总和、人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖180国、黄金储备连增18个月，这种系统性布局正在重塑货币格局。

美国的“自我瓦解”可能加速这一进程：若继续滥用金融制裁、放任债务膨胀、破坏美联储独立性，美元霸权或如英国般经历“侵蚀式衰退”。先是贸易结算份额下降，继而储备资产遭减持，最终丧失定价权。哥伦比亚大学学者警告，特朗普政策可能使美元地位在未来20年内降至40%以下。

特朗普团队在全球发起的关税战，为什么会加速美元霸权的衰落？这基本上已在国际上形成了共识。

美国彼得森研究所测算显示，新关税将直接推高美国通胀率1.5个百分点，迫使美联储在2025年二季度将基准利率提升至6.5%的历史高位。利率飙升导致10年期美债收益率突破5.5%警戒线，外国投资者持有美债比例从30%骤降至22%，引发全球资本对美元资产信任危机。

更为重要的是，特朗普将关税与军事保护捆绑的"黑手党式外交"，彻底激化与传统盟友的矛盾。欧盟在2025年3月启动《欧洲防务自主计划》，将北约预算中的美国份额从72%削减至51%；日本则加速推进《亚洲数字货币倡议》，联合东盟国家建立独立于SWIFT的结算通道。这种地缘政治背叛直接冲击美元霸权的两大支柱：石油美元协议面临沙特摇摆，而军事保护费体系因盟友离心逐步瓦解。

特朗普团队难道不清楚，美国发起关税战，会对美元霸权造成冲击吗，为什么还要这样做？其实特朗普团队就是在赌。

特朗普团队认为美元作为全球储备货币的地位"不可撼动"，试图通过关税推升全球通胀、迫使各国降息以维持美元强势。但现实是，2025年4月关税政策落地后，美元指数单日下跌1.5%，日元和欧元逆势升值，美国国债收益率跌至10个月新低，市场用脚投票宣告"美元避险神话"的终结。而且全球比较大的几个经济体，压根就没有降息的打算。说白了就是要准备和美国战斗到底。

特朗普团队所谓的全球关税战，在国际上遭到了很多国家的抵制。现在美国民主党也是抓住这个机会，开始反扑美国共和党。

美国众议员罗·卡纳（Ro Khanna）直指特朗普关税政策是"19世纪的麦金莱式思维"，无法应对21世纪产业链现实，导致电子产品价格上涨且制造业回流失败。

最近，美国民主党众议员艾尔·格林（Al Green）于4月6日宣布将在30天内启动对特朗普的弹劾程序，这是特朗普任内第三次面临弹劾威胁。此次指控聚焦于特朗普政策对民主制度、社会稳定及国际形象的损害。尽管共和党控制参众两院使弹劾成功概率极低，但民主党试图借此塑造"政治迫害"叙事，为中期选举积累舆论资本。可以预见的是，一旦特朗普团队的全球关税战以失败而告终，到时候该怎么收场呢？\