广东
4月11日，大盘在连日普涨后低开震荡，午前集体翻红但成交量明显收窄，北交所个股保持活跃。截至午盘，上证指数涨0.12%报3227.65点，深证成指涨0.19%报9773.33点，创业板指涨0.52%报1910.45点，北证50涨2.63%报1298.62点。
成交量上，A股半日成交7972.94亿元，较上日缩量3481亿元；超3200股飘红。
来源：同花顺iFinD
盘面上，进攻型资金早盘占据主导，超硬材料、芯片板块涨势不俗，午前消息进一步刺激半导体行业冲高；贵金属跟随新高黄金继续拓展，“一带一路”方向轮动至高铁及广西板块，农业等反关税概念则大幅回撤。
板块方面，半导体产业链爆发，纳芯微、圣邦股份、富满微20%涨停，华虹公司、翱捷科技、芯海科技、安路科技等多股涨超10%，上海贝岭、大港股份封板，澜起科技涨逾7%。
消息面方面，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。
贵金属领涨，四川黄金涨停，晓程科技、赤峰黄金涨幅居前。港口航运概念反复活跃，连云港6连板，海航科技、凤凰航运、北部港湾涨停。百货零售走强，国芳集团6连板，南宁百货、汇嘉时代涨停。
农业股跌幅居前，神农种业跌超10%，北大荒、新赛股份跌幅居前。乳业板块走低，品渥食品、骑士乳业跌超8%。
消息面上，特朗普近日推出的“对等关税”搅动全球市场，并在日前多次敦促美联储降息。但鲍威尔此前表态称，在关税问题上，调整货币政策“为时过早”。
美东时间4月10日，美国波士顿联储主席柯林斯表示，美联储可能在今年稍晚降低利率，但关税驱动通胀或推迟进一步降息；美国达拉斯联储主席洛根认为，在等待关税对经济影响更清晰化之前，暂时维持利率稳定是最好的做法；古尔斯比将关税描述为滞胀性冲击，这对美联储构成挑战，因为没有通用的应对方案来应对这种冲击。
中金公司研报指出，美国3月核心与总体CPI通胀双双回落，均低于市场预期。通胀的放缓表明，美国总需求在“对等关税”到来之前就已经走弱，如油价、机票和酒店价格大幅下挫。关税冲击对核心商品价格的影响并未充分体现，但这可能在未来数月开始显现。往前看，我们预计在需求最终压制通胀之前，美国物价水平或在第二季度出现一波上涨。我们预计美联储会继续保持观望，短期内不会降息，重启降息或在第三季度。
中信证券研报也表示，美国3月CPI增速再度全面低于预期和前值，呈现“表里如一”的降温特征，对华关税的通胀影响在3月尚不算明显。不过，尽管特朗普宣布了“90天关税暂停令”，白宫仍有诸多关税措施正在生效，预计年内美国总体CPI同比或难再明显低于本次2.4%的读数，白宫年初以来的各项关税措施或将累计提升PCE平减指数约1.2%。中信证券认为，市场目前对美国“滞”的定价较充分、对“胀”的定价可能偏少，美联储年内可能最多降息两次。
中国市场方面，银河证券表示，权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。“加征-反制-再加征-再反制”对于权益市场定价造成一定困扰，防御主题表现更优（必选消费、金融等）；中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线。固收方面，基本面扰动和增量政策预期形成对冲，避险逻辑缓和央行流动性投放预期将使得债市做多胜率提高。
采写：南都·湾财社记者 刘常源
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