财通资管睿丰债券财报解读：份额激增10倍 净资产暴增11倍

财通资管睿丰债券型证券投资基金于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年7月18日合同生效后，份额和净资产均呈现出爆发式增长，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面也有诸多值得关注的要点。

主要财务指标：利润与资产规模双增长

本期利润与收益情况

财通资管睿丰债券在2024年7月18日（基金合同生效日）至2024年12月31日期间，本期利润达62,614,265.65元 ，本期已实现收益为28,841,742.53元。加权平均基金份额本期利润为0.0331元，本期加权平均净值利润率为3.28%，本期基金份额净值增长率为2.78%。

期末资产与净值数据

截至2024年末，期末可供分配利润为30,139,335.03元，期末基金资产净值达2,362,064,185.90元，期末基金份额净值为1.0278元，基金份额累计净值增长率为2.78%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与基准对比

过去三个月，财通资管睿丰债券A份额净值增长率为2.55%，业绩比较基准收益率为2.12%，前者高于后者0.43%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为2.68%，业绩比较基准收益率为2.38%，超出0.30%。

累计净值增长率变动

自基金合同2024年7月18日生效以来，基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，整体表现较为稳健，且在报告期末仍保持着一定的领先优势。不过，报告期末本基金未建仓完毕，未来建仓完成后的表现值得关注。

投资策略与运作：利率债投资为主

宏观环境与政策背景

2024年全年实际GDP增长5%，宏观经济运行呈现供给强于需求的特征，“量价背离”明显。房地产市场持续调整，逆周期调控有所加码，全年降准100个基点，OMO利率下调30个BP，5年期以上LPR下降60个BP等。在此背景下，10年期国债收益率下行约88个BP，30年期国债收益率下行约91个BP。

投资策略与运作分析

报告期内，本基金主要投资利率债，灵活运用久期策略、杠杆策略，努力捕捉市场机会进行波段操作。通过对宏观经济和政策的分析，把握利率债市场的波动，以获取较好的投资收益。

业绩表现：实现稳健增值

报告期内，本基金实现了较好的业绩表现，达到了在严格控制风险的基础上，追求基金资产稳健增值的投资目标。这得益于对利率债的精准投资策略以及对市场机会的有效捕捉。不过，市场环境复杂多变，未来业绩仍面临一定不确定性。

市场展望：关注政策与外部环境

展望2025年，国内需求不足等困难犹存，前期政策对冲效果有待观察，美国关税政策或压制出口，提振消费或成政策重点。在逆周期调节和引导社会综合融资成本下降背景下，债券收益率转入上行通道概率不大，但需重点关注相关政策、资金面和外部环境变化。投资者应密切关注这些因素对基金业绩的潜在影响。

费用情况：管理与托管费用明晰

管理人报酬与基金管理费

本期应支付基金管理人的净管理费为2,651,589.51元，基金管理费按基金前一日的资产净值乘以0.30%的管理费年费率计算，每日计提，按月支付。

托管费与销售服务费

当期发生的基金应支付的托管费为883,863.20元，按基金前一日的资产净值乘以0.10%的托管费年费率计算，每日计提，按月支付。本期财通资管睿丰债券C的销售服务费为5.50元 ，按前一日C类基金份额的基金资产净值乘以年费率计算，每日计提，按月支付。

交易与投资收益：债券投资贡献大

交易费用与应付交易费用

本期交易费用为38,375.00元，主要来源于债券交易。期末应付交易费用为53,571.50元，其中银行间市场为53,571.50元。

股票与债券投资收益

本报告期内无股票投资收益。债券投资收益表现突出，债券投资收益——利息收入为18,711,759.81元，债券投资收益——买卖债券差价收入为15,161,226.83元。

关联交易：无重大关联交易事项

通过关联方交易单元的交易

本基金本报告期内未有通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券交易及债券回购交易，也未有应支付关联方的佣金。

与关联方的其他交易

本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易，转融通证券出借业务未发生重大关联交易事项，基金管理人于本报告期内未运用固有资金投资本基金，本基金也未在承销期内参与关联方承销的证券。

股票投资明细：无股票投资

本基金本报告期末未持有股票，因此不存在期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细，报告期内也无股票投资组合的重大变动。

持有人信息：结构较为集中

持有人户数及结构

财通资管睿丰债券A持有人户数为145户，户均持有15,849,564.38份，机构持有2,297,930,862.22份，占比99.99% 。财通资管睿丰债券C持有人户数为73户，户均持有98.24份，个人持有7,171.61份，占比100.00%。整体来看，基金份额持有结构较为集中，A类份额主要由机构持有。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有财通资管睿丰债券A份额为255,863.44份，占比0.01%；持有财通资管睿丰债券C份额为7,157.61份，占比99.80%。整体占基金总份额比例为0.01%，且高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及基金经理持有份额总量区间均较小。

份额变动：大幅增长

开放式基金份额变动

财通资管睿丰债券A基金合同生效日份额总额为200,015,249.68份，报告期内总申购份额为4,596,080,572.44份，总赎回份额为2,497,908,987.47份，期末份额总额为2,298,186,834.65份。财通资管睿丰债券C基金合同生效日份额总额为4,189.21份，报告期内总申购份额为2,983.40份，总赎回份额为1.00份，期末份额总额为7,171.61份。整体来看，基金份额呈现大幅增长态势，A类份额增长尤为显著。

对基金运作影响

份额的大幅增长为基金带来了更多的资金，但也对基金的投资运作和流动性管理提出了更高要求。基金管理人需合理配置资金，以应对可能的赎回压力，确保基金的稳定运作。

租用交易单元情况：新增交易单元

本报告期内，基金租用财通证券2个交易单元，因本基金未进行股票交易，所以无股票成交金额及应支付该券商的佣金数据。公司选择证券公司参与证券交易，综合考虑内控、服务能力等多因素，且交易单元均为本报告期新增。投资者可关注交易单元使用效率及对基金交易成本和收益的潜在影响。

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