创业板人工智能ETF华夏(159381)暴涨6.5%！重仓新易盛、中际旭创，跟踪指数什么来头？

2025年4月10日，光模块开启暴力反弹态势，截至10：23，全市场同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）暴涨6.51%！持仓股中，第一大、第二大重仓股新易盛、中际旭创均涨超12%。

指数有什么来头？10问10答快速解密。

Q1：创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数目前十大成分股是哪些？各自权重多少？

创业板人工智能ETF华夏紧密跟踪创业板人工智能指数，截至2025年3月31日，创业板人工智能指数(970070)前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、软通动力、润泽科技、天孚通信、深信服、网宿科技、全志科技、光环新网、北京君正，前十大权重股合计占比46.52%。

Q2：创业板人工智能ETF华夏（159381）可以日内交易吗？

创业板人工智能ETF华夏（159381）目前已经在深圳证券交易所上市，采用场内实时交易模式，投资者可在交易时段内（9:30-15:00）像买卖股票一样进行买卖操作。另外，创业板人工智能ETF华夏（159381）ETF实行T+1交易制度，即当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。

Q3：目前 创业板人工智能ETF华夏(159381) 估值百分位如何？

截至4月10日，创业板人工智能指数的市盈率（PE）TTM估值为61.12倍数，纵向来看，位于历史17.65%区域水平，也就是说比历史上80%以上的阶段都要便宜。横向来看，该估值也低于同期的科创AI。

Q4：创业板人工智能ETF的投资风险有哪些？如何规避？

投资风险：该ETF属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。同时，ETF被动跟踪指数，采用完全复制策略，跟踪创业板人工智能指数，风险收益特征与标的指数所表征的证券市场组合的风险收益特征相似。例如，指数成分股均为创业板上市公司，日内涨跌幅区间为20%，因此ETF具有波动大、弹性高的特点。

投资有风险，作为高成长主题，该类指数波动率也较强，适合风险偏好偏高的客户。此外，指数波动大，投资者可采用定投、网格交易等策略平滑波动。

Q5:如何评估创业板人工智能ETF的投资价值？未来表现会受到哪些因素、风险的影响？

从政策和产业发展的角度看，当前人工智能处在政策和产业共振向上的阶段，一方面，政府对于芯片等硬科技制造延续一贯积极表态，“真金白银”措施不断；另一方面，对于科技创新“软实力”，尤其是以互联网为代表的民营企业重视度不断上升，处于自上而下全面发力的姿态。

其次，从技术发展角度来看，在25年春节期间国产大模型DeepSeek实现模型侧突围，以开源、可商用和低成本的优势，快速推进中国AI产业价值重构。算力方面，海内外科技企业的资本开支有望进入新投资周期；大模型上，模型能力迭代有望迎来更高频率；AI应用上，AI应用产品化与商业化有望加速落地，因此未来AI产业尚还具有巨大的发展潜力，且有望实现整个产业链自上而下的价值释放。

除此之外，从对过往周期的复盘来看，以最近一次“新能源+”行情为例，受益于新能源产业趋势景气快速攀升，从2018年10月开始一致持续了3年多的时间到2021年末结束，期间实现323%的累计涨幅和283%的超额收益率。而当前科技TMT指数实现49%的累计收益和39%的超额收益率（截至2025年2月7日），暂时还看不到资本退潮、行业渗透率饱和以及政策收紧的迹象，产业与资本的共振仍在持续，行情尚未结束。

资料来源： wind，申万宏源研究，截至2025.2.7

未来表现会受到哪些因素的影响？AI发展不及预期、行业营收、盈利、增速不及预期等。

Q6：创业板人工智能ETF与其他科技类ETF（例如科创AI）有何区别？在赛道聚焦（主要投资于哪些方向）、收益弹性及历史业绩上有何差异化优势？

一、聚焦人工智能产业链。创业板人工智能选取在创业板上市的人工智能主题相关上市公司，从上至下覆盖AI硬件、AI软件、AI应用等三大场景，全链优选锚定AI产业。是投资者布局AI细分赛道的重要工具。

相比其它人工智能指数：

1、创业板人工智能指数在编制上，通过样本股权重设置保证与人工智能主线的强相关性，实现“硬件 + 软件 + 应用”AI产业龙头全覆盖，保证与AI行情的相关性更高。

（存算和网络设备、数据和软件服务领域的单只样本股权重不超过10%，场景应用领域的单只样本股权重不超过 2%。）

2、AI细分赛道侧重上：创业板人工智能指数“通信”行业含量更高（光模块龙头具有较高权重），科创板人工智能侧重于半导体/集成电路，中证人工智能在行业分布上侧重于计算机。

人工智能相关指数前十大重仓股对比

数据来源：Wind，截至2025年3月31日

3、在本轮AI行情中，创业板人工智能指数的涨跌幅表现更加突出，自2023年以来，截至2025年4月1日，创业板人工智能指数累计涨幅为108.3%，同期科创AI指数、中证人工智能主题指数累计涨幅分别为73.98%、36.07%，显著跑赢同类主题指数。

人工智能相关指数2023年以来涨跌幅对比

图片来源：wind

创业板人工智能指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：20.1%、17.6%、-34.5%、47.8%、38.4%；上证科创板人工智能指数表现：指数近两年（2023-2024）完整年涨跌幅为：12.7%、32.4%；中证人工智能主题指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：18.1%、6.6%、-35.5%、10.3%、20.2%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

Q7：创业板人工智能指数成份股的业绩增速如何？

根据2024年三季报，从未来盈利预期来看，创业板人工智能指数的一致净利润两年复合增长率为43.33%，大幅领先于中证500、中证1000、创业板指等指数，表明其未来盈利预期更高。

（数据来源：Wind，数据截止到2024三季报。盈利一致性预期仅供参考，不作为投资依据）

Q8：创业板人工智能指数的调仓换股的标准是什么？

首先，指数样本空间需要满足：选取深交所创业板全部A股，非ST、*ST证券，上市时间超过6个月。

其次，选取 1）公司业务涉及算力和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域；2）按照最近半年的日均总市值从高到低排序，选取前50名股票作为指数样本股。

第三，指数加权方式采用：1）流通市值加权；2）存算和网络设备、数据和软件服务领域的个股权重不超过10%，场景应用领域的个股权重不超过2%。

Q9：成分股中目前技术成熟已经投入使用的公司有多少？

成分股中涵盖了各个AI细分赛道的龙头，在行业内具有领先地位。如光模块、光通信领域，指数前十大包含“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）三大行业龙头，还包含润泽科技、光环新网两大IDC算力租赁、云计算龙头，以及北京君正、全志科技等芯片设计龙头，以及与华为深度合作的软通动力。除此之外，指数还包含了云计算、传媒、大数据等领域的龙头、黑马股，整体质量高，和AI业务的相关度强。

Q10：这个产品包含的人工智能标的，是偏向硬件还是应用？

更加偏向通信硬件、IT服务、软件开发，应用的占比较低。