上市险企推动业务结构转型：分红险占比提升助力降低刚性负债成本

随着保险行业步入转型期，上市险企纷纷调整业务结构，大力推动分红险业务发展。根据最新数据，2025年以来，保险行业新备案的185款人寿保险产品中，有71款为分红险，占比达38%，较2024年全年上升10个百分点。这一趋势表明，分红险已成为上市险企优化负债结构、提升产品吸引力的重要抓手。

分红险机制助力降低刚性负债成本

分红险，即分红型保险产品，是指保险公司将其分红业务实际经营成果优于评估假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。其“固定+浮动”的收益机制，既为投保人提供了基础保障，又通过浮动收益增强了产品的吸引力。根据监管规定，2025年新备案的分红型保险产品预定利率上限调整为2.0%，而普通型保险产品预定利率上限为2.5%。这一差异使得分红险能够为险企提供更多降低刚性负债成本的空间。

分红险的浮动收益与险企的投资能力和投资收益密切相关。保险公司在确定每一年度的可分配盈余时，需遵循普遍接受的精算原则，并确保分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70%。这一机制不仅降低了险企的刚性负债压力，还通过投资收益的分享增强了产品的市场竞争力。

上市险企积极布局分红险业务

多家上市险企在2024年年报和业绩发布会上明确表示，将大力推动分红险业务发展。中国人寿保险股份有限公司在年报中强调，持续丰富面向不同客群的分红型等浮动收益型产品供给。中国太平洋保险（集团）股份有限公司则提出，深化养老金融供给侧改革，强化分红业务推动，助力浮动收益产品突破。

新华人寿保险股份有限公司总裁龚兴峰在业绩发布会上表示，优化产品结构，将推动分红险转型提升至战略高度，并强调通过抓实、抓细、抓好相关措施，确保分红险业务的稳步发展。2024年，新华保险分红型保险长期险首年保费收入同比大幅增加，充分体现了分红险在业务结构优化中的重要作用。

分红险占比提升成行业共识

在监管政策和行业转型的双重驱动下，提升分红险等浮动收益型产品占比已成为全行业的共识。中国平安保险（集团）股份有限公司执行董事郭晓涛在业绩发布会上表示，在预定利率持续下降的背景下，分红险在公司产品结构中的占比将持续增加，预计全行业分红险占比将超过50%。

展望未来，分红险的推广不仅有助于险企降低负债成本、优化久期结构，还能改善资产负债匹配情况，更好地适配客户需求。随着上市险企在负债端延续高质量增长，分红险将成为保险行业转型的重要推动力。

本文源自：金融界

作者：观察君