陈果金句频出！依然是股市多头，现在不是减仓的时候，每一朵乌云都有金边

4月7日，新浪财经火速连线东方财富研究所副所长、策略首席分析师陈果，以在巨震的全球股市中寻找机会。在本次路演中，陈果主要观点如何？如何把握当前机会？

在周末策略中，陈果就表达了自己的看法：关税波折不改“信心重估牛”核心逻辑与中期趋势，对盈利和关税相关性低的品种，更可能迎来流动性改善或受益政策以及供给环境，正是中期布局战略良机。

1）我依然是中国股市的多头。 “我依然还是中国股市的多头”陈果坦言，需客观看待当前形势，这并不影响对A股市场中期逻辑的判断。

多年来中美贸易并未脱钩，如今中国产业持续升级，同样不能仅因对等关税，就认定会引发全球金融危机，或认为全球体系会配合特朗普孤立中国贸易，这些情况并不存在。

2）每一朵乌云都有金边，当下或许是布局时机。陈果表示，美国“对等关税”虽然对中国对美出口构成压力，但就总体而言，其负面影响并没有那么大，此外后续降准降息以及财政政策有望改善市场估值，在全球市场和整体指数明显下跌的当下，这或许是一个布局的良好时机。

陈果更是表示，每一朵乌云都有金边，想想2020年疫情时的股市；只考虑在市场恐慌时买，不考虑在市场恐慌时卖。

3）目前降息降准的条件已基本具备。陈果也指出，当前的反弹仍需更多信号来确认是否为阶段性底部并继续向上。尽管市场信号难以精准预测，但他认为可以从几个大概率的方向进行预期。

他表示，目前降息降准的条件已基本具备：美元和美债利率下降，美联储降息预期增加，人民币兑美元汇率压力大幅下降，甚至有企稳回升趋势。

4）现在不是减仓良机。陈果劝诫投资者，我们一定要冷静下来，不要看整体市场的调整，而是要分类对标市场的表现。对盈利和关税相关性低的品种，更可能迎来流动性改善或受益政策以及供给环境，正是中期布局战略良机。

市场因为流动性、情绪性问题，超跌急跌之后往往有反弹。所以即使投资者考虑减仓，也不应该是在恐慌中减，也是要等着急跌之后的反弹再去减仓。

5）以下来自其周末策略，关税对四类资产的影响。

直接影响：对美出口链。主要包括家电、轻工制造、光模块、航海装备、消费电子、安防设备、锂电池、纺织制造、机械设备（农机、通用设备、能源设备）

间接影响：周期、制造业服务配套。主要包括钢铁、煤炭、铜铝，航运/港口/供应链物流等

扰动有限且部分有望受益于潜在政策：内需链。主要包括地产、基建链、内需科技制造、内需消费（医美/社会服务/商贸零售/食品饮料/农业）、医药（创新药/中药/药店/血制品）、大金融、基础设施（电力/燃气/运营商）等

相对利好：进口替代、自主可控。主要包括半导体（设备/制造/国产芯片）、高端医疗设备、军工、信创、种业等。