天弘上证科创板100指数增强发起财报解读：份额增长48.18%，净资产大增96.25%

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘上证科创板100指数增强发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年5月14日合同生效后，份额增长48.18%，净资产大增96.25%，净利润达1891310.15元，当期发生的基金应支付的管理费为55269.42元。

主要财务指标：净利润1891310.15元

本期利润可观，资产净值增长显著

天弘上证科创板100指数增强发起A本期利润为340918.63元，天弘上证科创板100指数增强发起C本期利润为1550391.52元，两者合计本期利润达1891310.15元。从资产净值来看，期末天弘上证科创板100指数增强发起A基金资产净值为8297626.34元，天弘上证科创板100指数增强发起C基金资产净值为14116607.24元，合计期末基金资产净值为22414233.58元。

累计指标表现良好，反映基金成长态势

截至2024年末，天弘上证科创板100指数增强发起A和C的基金份额累计净值增长率分别为8.10%和7.90%。这表明自基金合同生效以来，基金在资产增值方面取得了一定成效，为投资者带来了正收益。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率与业绩基准对比

过去三个月，天弘上证科创板100指数增强发起A份额净值增长率为2.59%，业绩比较基准收益率为3.04%；天弘上证科创板100指数增强发起C份额净值增长率为2.52%，业绩比较基准收益率同样为3.04%。过去六个月及自基金合同生效日起至今，该基金两个份额类别也均跑输业绩比较基准。

净值波动与市场关联分析

2024年下半年以来，科创100指数波动幅度较大，尤其10月初市场大涨，中小市值股票弹性优势明显，科创100指数大幅反弹，产品净值也随之明显上升，此后走势趋于平缓。基金净值的波动与科创100指数的表现紧密相关，反映了基金对标的指数的跟踪以及市场波动对其的影响。

投资策略与业绩表现：量化策略运作

投资策略：量化策略为核心

基金管理人按照量化策略运作，不断迭代新因子，收缩各类风险敞口。在2024年市场波动环境下，通过量化手段调整投资组合，以应对市场变化。

业绩表现归因：市场与策略共同作用

报告期内，天弘上证科创板100指数增强发起A份额净值增长率为8.10%，同期业绩比较基准增长率为8.64%；天弘上证科创板100指数增强发起C份额净值增长率为7.90%，同期业绩比较基准增长率为8.64%。跑输业绩比较基准可能与市场的短期波动以及量化策略的调整尚未完全适应市场变化有关。

市场展望：经济企稳，科创有望受益

随着2024年三季度后货币政策和财政政策取向调整，国民经济将持续企稳向上，权益市场整体估值中枢有望震荡向上。投资者风险偏好提升明显，有利于科创板块反弹。此外，AI产业浪潮对科创公司投资有正向影响，科创100指数有望直接受益。这为基金未来的业绩表现提供了较为有利的宏观环境。

费用分析：管理费55269.42元

管理费用：按比例计提

当期发生的基金应支付的管理费为55269.42元，其中应支付销售机构的客户维护费7053.91元，应支付基金管理人的净管理费48215.51元。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.60%的年费率计提。

托管费用：0.10%年费率

当期发生的基金应支付的托管费为9211.63元，支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

销售服务费用：C类份额有体现

天弘上证科创板100指数增强发起C的销售服务费率为0.30%，当期发生的基金应支付的销售服务费为9511.54元。A类份额不收取销售服务费。

交易与投资收益分析：股票投资收益超千万

股票投资收益：买卖差价收入超千万

股票投资收益 - 买卖股票差价收入为1050972.09元，卖出股票成交总额为35670828.86元，卖出股票成本总额为34576892.24元，交易费用为42964.53元。这显示出基金在股票买卖操作上取得了一定的差价收益。

债券投资收益：整体收益1334.77元

债券投资收益合计为1334.77元，其中债券投资收益 - 利息收入为1690.77元，债券投资收益 - 买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入为 - 356.00元。

其他收益与费用：综合收支情况

其他收入为18946.57元，主要包括基金赎回费收入17477.91元和基金转换费收入1468.66元。其他费用为16249.48元，涵盖审计费用15000.00元、汇划手续费825.48元等。

关联交易：无重大关联交易

交易单元与佣金：无关联交易情况

本基金本报告期未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易，也无应支付关联方的佣金。

其他关联交易：无重大事项

本报告期内，基金未与关联方进行过银行间同业市场的债券(含回购)交易，未发生与关联方通过约定申报方式进行的证券出借业务，除基金管理人外无其他关联方投资本基金，也未在承销期内参与关联方承销证券交易。

投资组合分析：股票占比92.19%

资产组合：股票投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资金额为20872063.78元，占基金总资产的比例为92.19%，其中股票投资达20872063.78元。固定收益投资202829.29元，占比0.90%，银行存款和结算备付金合计1314749.64元，占比5.81%。

股票投资明细：多行业布局

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资涉及制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个行业。如恒玄科技公允价值为807568.34元，占基金资产净值比例为3.60%；睿创微纳公允价值为645118.23元，占比2.88%。

持有人结构与份额变动：份额增长48.18%

持有人户数与结构：机构与个人并存

期末基金份额持有人户数共计933户，其中天弘上证科创板100指数增强发起A类有210户，天弘上证科创板100指数增强发起C类有747户。从持有人结构看，机构投资者持有比例较高，如天弘上证科创板100指数增强发起A类中机构投资者持有份额占比65.14%。

份额变动：增长48.18%

天弘上证科创板100指数增强发起A基金合同生效日基金份额总额为5601607.34份，报告期期末为7676227.38份；天弘上证科创板100指数增强发起C基金合同生效日基金份额总额为5768897.03份，报告期期末为13083512.66份。整体基金份额增长48.18%，显示出市场对该基金的关注度有所提升。

风险提示

尽管基金在2024年取得了一定的净利润和资产净值增长，但仍存在一些风险。其一，基金净值表现跑输业绩比较基准，反映出投资策略可能需要进一步优化以更好适应市场变化。其二，单一投资者持有基金份额比例较高，如机构投资者持有部分份额占比较大，可能导致在极端市场环境下，投资者集中赎回引发基金净值大幅波动，甚至可能影响基金的正常运作。投资者在关注基金潜在收益的同时，需充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。

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