美豆将是最大的输家！

自关税战二次升级以后，市场的关注力都转移到了美豆身上，甚至似乎连南美大豆的丰产上市也逐渐被市场给忽略了。

表面看，美豆好像又重新成功吸引了市场的目光，再次成为扰动全球大豆市场的弄潮儿，但其实美豆才是最大的输家。

为什么？

因为从现实来看，美豆能拿得出来的利好实在乏善可陈。

其实这些年来，美豆已经在走下坡路了，再被关税战这么一折腾，美豆在全球大豆市场的影响力正在丧失。

比如，美国一度是全球农产品市场中最大的出口国，无论是玉米还是大豆，乃至于小麦，都曾位列第一。

但现在呢？

集体衰退。

比如，在上世纪70年代的时候，美玉米在全球玉米的出口中占比一度高达80%，但到20年前，已降到了61%，再到近5年，已经降到了31%。

并且在2023年失去了全球玉米第一出口国的宝座。

那谁是第一呢？

巴西。

同样被超的还有大豆。

美国也曾是全球最大的大豆出口国，但现在美豆在全球市场的份额也大幅下降，最近几年已降低至27%。

而超过美国的依然是巴西，巴西目前在全球大豆出口中的占比中占到了55%。

所以可见，随着美豆出口逐年下降，巴西大豆在全球大豆市场中的话语权正在逐步加大。

而这次美国对全球多个国家发起关税战，这支回旋镖再次给了美豆重重一击。

现在市场还在关注美豆，主要是基于两个点：

一个是后续美豆生长期的天气变化，一个则是美国生物柴油的强劲需求。

但其实这只不过是叙事故事罢了，而且还是一个旧故事。

因为无论是哪一种结局，都改变不了美豆的继续走弱。

现在美国四处乱加关税，很可能会面临多国的集体反制，如果大家一致反制美豆，那就意味着美豆在全球市场上的话语权将进一步被削弱。

然后大家会不约而同地去寻找替代，而这个替代很大概率就南美。

虽然这可能会使得南美大豆需求增长，从而提升全球大豆的进口成本，但是贸易格局一旦被改变，是很难再改回来的。

且从近年来南美大豆的表现来看，尤其是巴西大豆连年创纪录丰产，其出口水平已远超过分析师此前预估的水平。

而退一步说，即便是其他国家不对美豆进行反制，依然购买美豆，那对美豆的支撑也十分有限。

因为中国作为全球最大的大豆需求市场，每年庞大的进口量是任何一个国家都无法替代的。

参考上一轮中美贸易摩擦中，中国反制美国大豆以后，使得美国大豆产业受到重创，即使美国柴油需求提升，也难以消化掉中国市场的这部分份额。

所以，现在美豆更多的只能是讲故事，用天气及需求来扰动市场对远期大豆市场的担忧。

但靴子总会落地，市场不能只靠讲故事，随着南美大豆的丰产以及出口增加，美豆的影响力会继续下降。