兴全中证800六个月持有指数财报解读：份额缩水26%，净资产降14%，净利润大增600%

2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴全中证800六个月持有期指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产规模均有所下降，然而净利润却实现了显著增长。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：盈利显著提升，资产规模收缩

本期利润大幅增长

2024年，兴全中证800六个月持有指数基金实现本期利润184,248,844.27元，相较于2023年的16,468,592.54元，大幅增长了约1018%。这一增长主要得益于投资收益和公允价值变动收益的增加。其中，投资收益为103,181,788.86元，公允价值变动收益为115,940,901.33元，共同推动了利润的大幅提升。

资产净值下降

报告期末，基金资产净值为1,098,415,857.19元，较上年度末的1,284,648,775.54元，下降了约14.49%。资产净值的下降主要是由于基金份额的赎回导致实收基金减少，以及市场波动对资产价值的影响。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率

兴全中证800六个月持有指数增强A份额净值增长率为15.67%，增强C份额净值增长率为15.20%。同期业绩比较基准收益率为12.21%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在过去一年较好的投资管理能力。

长期表现

自基金合同生效起至今，增强A份额累计净值增长率为7.25%，增强C份额为 - 1.37%。而同期业绩比较基准收益率为 - 23.60%（A份额对应期间）和 - 0.27%（C份额对应期间），从长期来看，A份额同样展现出一定的超额收益能力。

投资策略与运作：市场波动中把握机会

2024年市场风格频繁切换，“政策市”特征明显。年初市场信心偏弱，随后出现春季行情，但因宏观数据验证“弱现实”，市场整体走弱。9.24政策力度加强后，市场风险偏好提升，但年底又回归结构性行情。

基金在操作上坚持行业和风格均衡，进行行业内相对综合价值比较的选股策略，并积极把握确定性的超额收益。尽管9.24行情后价值和红利风格遇逆风，但基金管理人仍相信策略的长期有效性。

费用分析：管理与托管费用稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为14,710,609.34元，较2023年的14,981,472.60元略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,315,047.01元，应支付基金管理人的净管理费为10,395,562.33元。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为2,005,992.29元，相比2023年的2,042,928.06元，下降了约1.71%。托管费的稳定支出确保了基金资产的安全托管和有效监督。

投资收益分析：股票投资贡献突出

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为54,744,417.63元，虽较2023年的63,884,274.82元有所下降，但仍是投资收益的重要组成部分。基金通过合理的股票配置和交易策略，在市场波动中获取了一定的差价收益。

债券投资收益

债券投资收益为3,825,431.64元，低于2023年的5,432,210.59元。债券投资在基金资产配置中起到稳定收益和分散风险的作用，尽管收益有所下降，但仍为基金整体收益做出了贡献。

份额变动与持有人结构：份额减少，个人投资者占优

开放式基金份额变动

2024年兴全中证800六个月持有指数增强A申购份额为239,318,091.70份，赎回份额为600,604,784.33份，期末份额为1,024,156,179.24份，较期初减少了约26.08%。增强C申购份额为19,609,225.00份，赎回份额为49,812,127.55份，期末份额为94,327,068.07份，较期初减少约24.24%。整体来看，基金份额总额的减少可能与投资者的赎回行为有关。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为28,810户，其中机构投资者持有份额占比25.59%，个人投资者持有份额占比74.41%。个人投资者在基金持有中占据主导地位，反映出该基金在个人投资者群体中具有一定的吸引力。

风险提示与展望

尽管兴全中证800六个月持有指数基金在2024年实现了净利润的大幅增长，并跑赢业绩比较基准，但投资者仍需关注以下风险：1. 市场波动风险：2024年市场风格频繁切换，未来市场不确定性依然存在，基金净值可能随市场波动而起伏。2. 政策风险：“政策市”特征下，政策的变化可能对市场和基金业绩产生重大影响。3. 流动性风险：基金份额的赎回可能导致流动性压力，尤其是在市场不稳定时期。

展望未来，管理人认为政策处于观察期，去年政策已显示稳定效果并提振市场信心。但海外变数较大，需保持关注。从中长期看，无风险收益率下行，股债性价比向权益类资产倾斜，有望吸引增量资金流入权益市场。基金将继续坚持既定投资策略，在控制风险的前提下，力求为投资者创造持续的超额收益。

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