潘旭东财经说：特朗普“对等关税”背后的真实意图是什么？

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“对等关税”的靴子已经落地，特朗普表现出当年慈禧老佛爷向11国宣战的气势，全球股市应声跌落。

这里不谈“对等关税”对中国、对世界经济必然产生何种深远影响，因为这是一个复杂且未必能详尽的话题。

这里我们来谈谈特朗普加征关税背后的逻辑，他做这些是为了什么？

要想理解这一点，我们首先要明白特朗普做事的目的和行事风格。其做事目的权且归纳为三点：

1.提升个人权威，巩固执政地位。

经过前一任期的狼狈，特朗普对本次任期的权力控制达到了疯狂的地步。从任命政府官员开始，他就刻意剔除那些不听话的人，优先安插听话的人。建立政府效率部，也不是为了治理腐败，而是进一步报复反对派，巩固自己的执政联盟。而基于这一点，无论是驱逐非法移民还是加征关税，都是为了迎合基本盘选民，稳住基本票仓。

另外还有一点或许就是控制美联储。美联储是一个独立运行的机构，不直接受政府控制，其实这一点也完全OK，但当它一而再，再而三的不听特朗普的话，这让川普很不爽。

2.消化美债，做出显而易见的政绩。

之前传出的“海湖庄园协议”，就是明着想懒账。某小道消息中提到特朗普打算对持有美债的债主收税，而持有美债的国外投资者中大多数是各国的央行。所以包括中国在内的很多国家在主动减持美债，但美元作为世界强势流通货币，国际贸易离不开美元，各国必须持有一定的美元资产。这招攻其必救，果然高明。

3.发家致富，提升自己的钱包含金量才是硬道理。

已经可见的例子，如提升加密货币的金融地位，他自己及家人趁机发行“川普币”，大赚特赚了一笔。

特朗普政府在2025年3月宣布将比特币等纳入国家储备‌，而家族成员早在2024年8月已成立数字资产公司‌，‌政策与商业行为存在时间关联性‌。特朗普儿子（巴伦）于2025年1月发行同名迷因币“BARRON”，市值最高冲至4亿美元‌。其家族成员（包括梅拉尼娅）也推出迷因币（如$MELANIA），‌单日涨幅高达45000%‌，总市值短期内飙升至150亿美元‌。迷因币的爆发式增长与特朗普的加密货币政策宣示同步‌，但具体个人收益因未公开审计数据无法精确计算。

特朗普的行事风格也很鲜明，做生意思维，无利不起早。

好了，当你理解了他的这些特性，那就不难理解“对等关税”行为了。

第一个目的：实现竞选时的承诺，安抚基本盘中的产业工人、农民等，这些人关注制造业回流与就业机会，但缺乏高等教育。从街头采访就可以看出，大多数美国老百姓认为加征的关税将由出口国买单，而不是他们自己。

第二个目的：加速美元贬值、增加通胀，让经济彻底触底。对于经济衰退这一点，特朗普不可能不知道，但他为什么还这么做呢？最重要的一点是，特朗普可以把加征关税造成的经济衰退归因为前政府留下的烂摊子，让美国经济触底，也可以进一步逼美联储降息，然后实现美国经济回升，以此政绩为明年的中期选举做准备。

此外，美元贬值还有一个好处，就是美债的实际价值也贬了，变相减轻了美债。

第三个目的：利益。他骨子里是商人，做生意嘛，坐地起价，就地还钱。他就是要把价开得高高的，然后等各国去还价，凭空造出一张牌来，逼各国对美让利。

这一招也会管用。一些国家会妥协，投其所好。

但特朗普没算准中国，中国从来都不是简单的进行所谓的“对等反制”，你加10个点，我也反加10个点。中国的智慧就是你打你的，我打我的。如果是我无法替代又必需的商品，那多少钱我也认了，然后加大研发力度，争取早日实现国产化。但是，如果能从其它渠道替代的，短期一定优先选替代。那么，对于我国能替代的部分，对不起，我们要礼尚往来。

当然，也不排除中央采取更激进的反制措施。我们无法了解中美经贸间的细节，但中央必然了然于胸，如果中央采取完全对等反制，说明要么是已有应对之法（通过第三国转进出口贸易），要么是计算过具体得失，要么实力已经可以做到硬碰硬。

早在2025年2月10日，我国就对原产于美国的部分进口商品加征反制关税。具体而言，对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%的关税。这就是中国反制的一个特点，就是精准反制共和党票仓。再比如中国此前已对美国大豆、玉米、猪肉等农产品加征10%-15%关税，未来可能进一步扩大范围或提高税率，精准打击特朗普的农业州票仓。

数据显示，中国对美国大豆的依赖度已从2016年的40%降至2024年的20%，转向巴西等替代市场，使中方在农业反制上更具主动权。

当然，“对等关税”的影响是复杂而深远的，无法一一预见，古语有云，事缓则圆，那就让子弹再飞一会儿吧！