中欧瑾尚混合财报解读：份额微增0.26%，净资产涨1.95%，净利润97.74万，管理费降29.3%

2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧瑾尚混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标呈现出不同变化，投资策略和市场表现也备受关注。以下将对该基金的各项重要数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值稳步增长

本期利润与资产净值

2024年，中欧瑾尚混合A、C类份额本期利润分别为613,412.25元和364,000.56元，较2023年大幅好转，实现扭亏为盈。期末基金资产净值为53,055,708.71元，较2023年末的51,942,566.86元增长1.95%，显示出基金资产规模的稳步扩张。

基金份额净值增长率

过去一年，中欧瑾尚混合A份额净值增长率为1.91%，但与业绩比较基准收益率9.08%相比，仍存在7.17%的差距。过去三年及自基金合同生效起至今，这种差距更为显著，反映出基金在长期业绩表现上有待提升。

投资策略与业绩表现：把握债市机会，A、C份额净值增长但跑输基准

投资策略分析

2024年A股市场呈现“W”走势，债券市场则是单边牛市。中欧瑾尚混合基金在投资中，股票仓位控制在较低水平，重点把握利率债的波段操作机会，同时保证组合的流动性。这种策略在一定程度上适应了市场的波动，但也可能限制了基金在股市上涨阶段的收益。

业绩表现

本报告期内，基金A类份额净值增长率为1.91%，C类份额净值增长率为1.82%，同期业绩比较基准收益率均为9.08%。虽然基金份额净值实现增长，但跑输业绩比较基准，表明基金的投资策略在获取收益方面还有优化空间。

费用分析：管理费、托管费双降，成本控制成效初显

管理费与托管费

2024年，该基金当期发生的管理费和托管费分别为310,749.71元和51,791.68元，较2023年分别下降29.3%。这一方面体现了基金管理人在成本控制上的努力，另一方面也可能与基金资产规模的变动有关。

投资组合分析：股票与债券配置调整，关注行业机会

股票投资

期末股票投资公允价值为20,896,226.95元，占基金资产净值比例为39.39%。从行业分布来看，制造业、文化体育和娱乐业、电力热力燃气及水生产和供应业等占比较高。基金管理人在2024年对股票投资组合进行了调整，如对神思电子、中国铁建等股票的买卖操作，反映出对不同行业和个股的投资判断。

债券投资

债券投资公允价值为23,650,318.60元，占基金资产净值比例为44.58%，主要集中在国家债券。期末按公允价值占比前五名的债券均为国债，显示出基金在债券投资上注重安全性和稳定性。

基金份额持有人信息：机构主导，个人投资者占比低

持有人结构

中欧瑾尚混合A类份额中，机构投资者持有比例高达99.98%，而C类份额中个人投资者持有比例为99.25%。这种结构差异可能影响基金的申购赎回行为和稳定性。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有中欧瑾尚混合A份额4,666.37份，占比0.01%；持有C份额5,426.10份，占比0.02%。整体占比较低，反映出管理人从业人员对该基金的参与度有限。

开放式基金份额变动：总份额微增，A类赎回略超申购

本报告期内，中欧瑾尚混合基金总份额微增0.26%。其中A类份额赎回略超申购，C类份额申购多于赎回，反映出不同份额类别投资者的申购赎回意愿差异。

风险提示与投资建议

风险提示

• 业绩表现风险：尽管2024年基金实现盈利且资产净值增长，但长期来看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在较大差距，投资者可能面临收益不达预期的风险。
• 流动性风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超过20%的情况，若该投资者集中赎回，可能引发基金的流动性风险。

投资建议

• 对于追求稳健收益且能承受一定风险的投资者，可关注该基金在债券投资上的表现，但需密切关注其股票投资策略的调整及业绩改善情况。
• 鉴于基金份额净值增长与业绩比较基准的差距，投资者应谨慎评估自身风险承受能力和投资目标，也可考虑与其他基金进行组合投资，以分散风险。

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