张锋卸任:东方红资管传奇落幕，聚为一团火、散成满天星

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蓝鲸新闻4月4日讯（记者 敖玉连）"老东方红人"正式退出核心管理层。

4月3日，张锋卸任东方红资管总经理，据了解，国信证券副总、国信资管董事长成飞后续将接任这一职位。

券商资管在公募业务上声量很小，东方红是个例外。作为业内的价值投资标杆，王国斌、陈光明、任莉曾将东方红推上巅峰，多只产品年化业绩超过20%。而三人陆续离开，创办了两家个人系公募，又批量带走投研人才，这将东方红置于巨大的不确定性之中。

过去三年，东方红做了一场大型实践：以人才为本的资管业，核心投研、管理人才陆续出走，公司业务能否完好如初？公募管理规模缩水四成，给出否定答案。

资管行业的草莽英雄时代过去，工业化时代到来。东方红也开始走一条制造确定性，但不制造惊喜的道路：做平台化、做多元策略。

张锋卸任东证资管总经理

一则业内早有风声的高管变动落地。

4月3日晚间，东证资管总经理张锋因个人原因离任，公司党委书记、董事长杨斌代任总经理一职，公司对张锋做出的重要贡献表示衷心感谢。

同日，张锋还卸任了三只在管基金的基金经理职务：东方红睿玺三年持有（任期回报-3.19%）、东方红产业升级（任期回报-3.70%）、东方红启恒三年持有（任期回报-20.44%）。

投研老将净值还在水下就离开很少见，并且，两只持有期产品还在封闭期内，东方红睿玺是2024年6月发行，如今三年封闭期才过1/3便离开，对一年前的公司和张锋而言，如今的离职或是意料之外。

2011年，张锋加入东方红资管。在此之前，他是中信保诚的基金经理，代表作中信保诚盛世蓝筹的年化收益高达17.88%，在彼时也是"明星基金经理"。加入东方红后，张峰历任基金投资部总监、公募集合权益投资部总经理、副总经理等职位。

2021年8月，任莉卸任东方红总经理一职，选择追随老同事王国斌筹建泉果基金，时任副总经理的张锋接任总经理职位，这恰好是他加入公司的第10年。

东方红以价值投资著名，旗下基金经理拿了不少蓝筹白马股。而张锋接任总经理时，正值市场高点，核心资产瓦解前夕。后面的故事顺理成章，大幅亏损。尤其是2021年东方红发行了11只三年持有期产品，2024年封闭期结束，无一不亏损。至今，仍有6只亏损超过30%。

而据业内消息，张峰离开后，国信证券副总裁成飞将接任东方红资管总经理一职，不过，目前成飞还没有从国信离职。这也意味着，公司成立15年来，"老东方红人"正式退出核心管理层。

昔日的价投标杆，今日的"创业孵化器"

2010年，东方红资管成立，陈光明、王国斌、任莉三人为核心创始成员。王国斌出任董事长，陈光明出任总经理，任莉出任副总经理。在王国斌、陈光明领导下，东方红的价值投资方法大放异彩，打造出东方红4号（2009至2017年陈光明离职）等年化超20%的标杆产品。

不过，花无百日红，2016年，董事长王国斌率先离开了东方红，随后创建了君和资本，专注股权投资。

在几何学中，三角形具有天然的稳定性，在东方红也是如此。王国斌离职后，东方红的铁三角开始松动。

2018年初，陈光明离开东方红，随后创办了睿远基金。2021年，任莉也辞去东方红总经理一职，与王国斌一同筹建了泉果基金，任莉担任公司董事长，王国斌担任总经理，各持股35%。至此，东方红铁三角各自开启了新事业。2020年，时任副总经理的林鹏也离开了东方红，创办私募和谐汇一。

昔日的价投标杆，如今却成了"创业孵化器"，成了资管业的"新东方"。

在某种程度上，睿远和泉果比现在的东方红更东方红。陈光明创办睿远后，原东证资管副总饶刚、私募固收投资部总经理侯振新也追随加入；泉果基金更是5位基金经理中，3位是老东方红人，人才富矿东方红也面临人才缺口。

走一条相反的道路

"光辉岁月"渐行渐远，如今又空降总经理，东方红物是人非。

新总经理成飞，出生于1983年，2006年加入国泰君安，长期从事固定收益投资工作，历任固收总部助理研究员、债券产品投资经理等。2017年，他升任国泰君安资管子公司副总裁。2021年5月，成飞加入国信证券，担任国信证券副总裁兼资产管理总部总经理。2024年4月，国信资管成立，成飞担任董事长至今仍然在职。

固收背景，按时间线来看，国泰君安资管在2021年拿到公募牌照，成飞恰好离开，公募业务的管理经验廖廖。对成飞而言，他长期在券商系统任高管，横跳到东证资管（即东方红）也合乎常理。但对东方红而言，成飞的"空降"显然是与既往经验脱轨的。

过去三年，市场和人才将东方红置于极大的不确定性之中，东方红也开始走一条"平台化道路"。张锋任职期间，开启了"二次创业"，核心目标就是让东方红"平台化、多元化、市场化"，投研上鼓励更多元的投资风格和投资策略。

如今，固收背景的成飞，会将东方红资管带向何方，尚待观察。但一个确定的趋势是，可能会距离"AII in人才"的老东方红越来越远。