关税风暴超预期，影响巨大！

　　2025年4月2日这一天注定是要载入全球经济史的，因为这一天从正面上宣告了全球化时代的结束。

　　自从特朗普上台之后，关税战的的阴云一直密布。所有人都在等待着这一天，等待着美国正式官宣关税战的这一刻。

　　昨天凌晨这颗关税大雷终于落了地，炸得全球经济为之一颤。

　　这次的关税大雷包实在是落地得粗暴且疯狂。

　　特朗普制定的适用于不同国家的关税标准实在是粗糙。他采取的是一刀切的方式，将对等关税计划分成两个部分。

　　第一个部分是10%全球基准关税。

　　美国将向来自从加拿大和墨西哥以外所有国家的进口商品征收10%的基准关税。这部分关税将在4月5日生效。

　　第二部分是针对特定国家的额外关税。

　　这个税率计算的就比较有意思了，它按照一个非常粗暴的计算公式来计算，即关税的税率相当于美国与某国双边贸易逆差与美国自该国进口额之比的一半，那按照这个公式计算出来的对等关税税率差别就比较大。

　　对欧盟实施对等关税的税率是20%；

　　对中国实施对等关税的税率是34%；

　　对瑞士实施对等关税税率是31%；

　　对印度是26%，对越南是46%，对日本是24%，对泰国是36%，对印尼是32%。

　　总之，从美国获取顺差越多的国家，对等关税的税率越高。这部分特定国家的额外关税是4月9日凌晨生效。

　　除此之外，美墨加协定下的商品豁免继续有效，但是协定之外的墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。

　　与此同时，特朗普还宣布对外国汽车征收25%的关税，对所有进口啤酒征收25%的关税。还有一项不为人知的政策，5月2日之后将终止中国内地和香港地区进口小型包裹的免税政策，以后800美元以下的商品包裹进入美国也要征收关税。

　　总之，这次关税大雷包覆盖了全球所有和美国有贸易往来的国家，所有进出口的商品，覆盖面之广，影响之深几十年罕见。

　　有人拿这次特朗普的关税政策和1930年引发全球大萧条的《斯穆特-霍利关税法案》做类比，但是如果你去细看这次关税的条例细节，它比当年的《斯穆特-霍利关税法案》更狠，覆盖面也更广。

　　所以，不用怀疑，这次的关税政策将在全球掀起一轮载入经济史的关税战风暴。也会对2025年，甚至往后几年的全球经济都造成重要的影响。

　　绝对不要低估这次关税风暴对于全球经济的影响。如果100%的落地，这一颗雷会在不远的时间在全球经济炸出一朵蘑菇云。

　　当然，也不排除后面会有略有一点回旋的余地。

　　特朗普在此次对等关税计划落地之时留出来了谈判空间。额外关税的正式落地时间是4月9日。而且这次对等关税计划出台之后，特朗普的团队也放出风声，说现在公布的关税是一个上限，各国可以采取措施降低关税。这就明白着是告诉各国，来跪下来求我啊，给我好处啊，求我给我好处就有机会获得关税减免。

　　漫天要价，极限谈判是特朗普非常擅长的谈判技巧，今天的关税对等计划可能就是他放出来的漫天要价的烟雾弹，在这个烟雾弹后面，还有可以操作的空间。

　　但是对我们来说，操作的空间并没有特别大，这也是特朗普故意对我们造成的关税围追阻截。

　　这次特朗普的关税对等计划，对我们有两个没有想到的点。

　　第一个点是出的很急促。

　　去年特朗普参加竞选时说要对我们征收60%的关税。各大研究机构也针对60%的关税落地进行预测，认为不会落地那么快。60%的关税会针对不同的商品分步骤进行，最快落地也要1-2年的时间。谁想到这次特朗普的对等关税计划对我们征收34%的关税，34%再加上之前的20%，就已经是54%的关税水平了，落地的时间之短大超预料。

　　第二个特点是覆盖泛中国出口。

　　这次的对等关税计划，东盟国家征收的关税水平比我们还要高。这就让一部分已经转移到东盟的国内产业出口再次遭到围追阻截。

　　这是对我们出口的关税升级。以前围堵的是中美直接贸易的商品，现在连东盟的国家一起加入到了高关税国家行列，后面即使是产业链转移到东盟，也难以逃避高关税的范围。

　　就从这两点来看，就足以见对岸关税对等计划的险恶。看似是对全球所有国家都征收关税，但是在关税计划里面隐藏着中国两国的贸易博弈。

　　而中美之间在贸易方面的博弈，才是此次关税的隐藏主线。

　　这次对等关税的计划，会对二季度的出口造成比较明显的影响，从而又影响到经济的基本面和资产市场。

　　对此上面其实也早都做了比较充足的心理准备和子弹储备。这个在今年的两会和后面召开的中国发展高层论坛会议就已经表露了出来。

　　在刚刚过去的中国发展高层论坛会议上，大佬就强调说进一步加大逆周期调节力度，必要时推出新的增量政策。这说明增量政策已经给储备下来了。还有央妈也在反复解释将会择时择机进行降准降息，说明货币政策也一直留有余地

　　这就说明不管是财政政策还是货币政策，都在为关税这个不确定性的大雷做政策准备。

　　在关税没有正式落地之前，子弹一直留在膛内。

　　而现在关税正式落地了，那后面货币政策和财政政策大概率会相继的出台。

　　4-5月份大概率会是政策密集落地的时期，尤其是4月底，会有一场重要的会议召开。这场会议将会围绕着全年的经济定下一个基调。

　　这次的关税落地，短时间肯定也会对资产市场造成一定的冲击。尤其是对当下震荡的大A和还在等待复苏的房地产市场，都不是一个好消息。

　　短时间内对等关税计划的影响并不是作用在经济的基本面，而是先从市场情绪面上进行传导。市场情绪是个极其容易被左右的因素。一旦市场情绪和预期出现波动，就极易对孱弱的现实造成影响。

　　当然，后续的政策落地，能够抵消一部分关税造成的经济基本面的干扰。

　　今年怎么看，都是扩内需的一年，怎么看也都是政策刺激的一年，虽然外部环境不稳定，但是也不要一味的悲观，还是要看到政策和内部经济的积极面。

　　总之，全球化时代已经过去了，无论你是悲观也好，乐观也好，它都过去了。那作为时代的参与者和见证者，我们每个人都要学会适应新的时代，都要去拥抱新时代所带来的好与坏。

　　2025年，注定不平静。

　　THE END