何必惊慌？看懂对等关税公式最重要！

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秋色伤怀 平姐姐摄于青山湖

今日A股市场作为本周最后一个交易日，且面临着美国对全球高贸易逆差的约60个国家将于4月9日开始实行“对等关税”的新举措，全球股市均出现了大跌或是持续下跌的行情。

更加令中资企业痛苦的是，当初为了规避美国的关税，不少中资企业搬到了越南与泰国，但是这回，美国对这两个国家的关税更高，分别达到了46%与36%。可见，关税大棒下，不光是中国，东南亚国家，包括欧盟都一样要被特朗普打压。

特朗普之所以上任不久，就拿美国与全球各国的贸易开刀，一个很重要的原因，就是美国人太能消费了，仗着美元坚挺，美国人狂买世界上各种物美价廉之商品，没钱了怎么办？直接向出口国借，所以，美国人疯狂地买买买，把自己买成了世界上第一大欠钱户。

所以，特朗普加税有其必然性：加关税把物价抬高了，看美国人还愿意借钱买东西不？而且关税是国家收的，这样国家的负债能降下一些来。而且美国政府缺钱还真不是装的，美国政府因为没钱停摆好几次了，所以特朗普上台后又是查账又是裁员。还将原来50万美元的投资移民，直接跳涨10倍，要500万美元才能卖给你居留权。所有这一切，都是为了搞钱。

所以这事其实是挺矛盾的，作为出口大国，我们当然希望我们的产品能够在美国畅销，但是美国人为了购物爽，已经向我们中国人借了3万多亿美元的债了，如果继续借钱给美国人让他们买买买，最后我们借给他们的钱还不出来怎么办呢？

现在市场上的舆论一边倒，光是说加关税的坏处，没有说不加关税也可能会出现对我们很不利的严重后果。要知道特朗普作为一名企业家出身的总统，估计是对负债过高有着比其它领导人更清醒的认识。

虽然我国政府对美国加征关税一事表示出了极大的愤怒与抗议，但是作为中国企业，还是不要对美国政府心存幻想，以为通过一些外交手段或是去WTO起诉，就有可能改变美国的关税政策，毕竟其加税有着内在的必然性。所以企业还是要靠创新、靠科技的进步制造出令人喜爱的产品，令消费者无惧关税的增加，努力攒钱也要购买才是正道。

从短期来看，关税的增加无疑将迅速减少出口美国商品的销售量，对此，投资者普遍表现出了非常谨慎的态度。基本上，A股所有的宽基指数都在下跌，且跨境电商指数今日下跌了0.47%，与科创50的跌幅基本相当。

而香港市场上，虽然有南向资金净买入288亿元，创下了南向资金单日净买入的第二高纪录，但恒生指数与恒生科技指数依旧还是下跌的，且跌幅均超过了1.5%。这说明香港作为一个重要的贸易口岸，受这一消息的负面影响更大。当然，也不排除是近期香港市场过度融资造成的。

事实上，全球投资者都对关税带来的负面影响胆战心惊，却没有看到对中长期的世界经济的均衡发展也有有利的一面。最近一段时间，不但美国股市狂泻，其中受影响最大的耐克公司，今日盘前更是大跌8%以上，因为该公司在越南的产量占其全球产量的50%，越南进口关税提升到46%，对其打击颇大。欧洲股市也是集体下跌，德、法、英等主要经济体的重要指数已经连续下跌了。日本与韩国的主要指数也遭遇到了重挫。

投资者是否有点过于恐慌了呢？商品加了关税，是贵了些，但绝不可能把买家彻底消灭光，世界上毕竟还有80多亿人，毕竟大家还是要把日子过下去的。所以这波加关税带来的恐慌如果引发市场的大跌，对价值投资者来说，或许是个建仓抄底的好时机。

而新华社贴出了一张美国计算对等关税的公式表，简单来说，就是美国的出口额（Xi)减掉进口额(Mi)，再除以美国的进口额(Mi)，将这一数据(即等式左边的数据）取绝对值后打个五折，就是美国要给这个国家征收的对等关税的比例。

（上图中公式右边的分母，前两者相乘已经被简化为等于1，因此可以简化理解为逆差值除以进口值）。举例说明一下，就是美国人认为，我赚的钱减掉我花的钱后，占我花的钱的比例是70%的话，那么就应当征收这个贸易对象35%的关税。更直白的理解就是：我跟你做生意，每次我买了你1元钱的东西，你却只买了我0.3元的货，导致每次生意我的现金都会减少70%，那我就加你35%的税，假设销售量与销售价是反比关系，加了35%的关税后，我的购买力也下降35%，那么我以后可能只买你0.65元的的货了，省下的.035元可以借给你，让你多买0.35元我的货，这样我们的进出口贸易额就完全对等了——大家的进出口额都是一样的0.65元。而当进出口的金额平衡后，按这个公式，关税就会变成零！这样，特朗普就有很大可能实现让世界各国多买美国货，且向美国借线（还钱）来提振美国制造业以及降低美国负债的目标了。

有一说一，从这个公式的设计来看，还是非常巧妙的。所以投资者不必惊慌，因为这意味着关税并非一个恒定的比例，而是可以动态调整的。

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