银行零售业务陷入“比差逻辑”

作者 | 黄子潇

编辑 | 方海平

新媒体编辑丨实习生 张一珂

银行零售业务承压的趋势仍在持续。

受宏观经济形势调整、居民收入变化、净息差收窄等影响，银行零售业务下从前年的一个迹象，到去年已体现在财务指标上的压力。

21世纪经济报道记者统计发现，截至4月1日，在2024年年报披露了零售利润的6家国有银行和7家股份制银行中，零售利润总额增速全体告负。同时，多家银行的零售贷款投放出现负增长，个人贷款不良率持续上升也成为行业性难题。

二十年前，一句“不做零售没饭吃”让银行业集体侧目。但近年来，银行业正在重新审视零售转型的节奏：是加速推进，还是暂缓喘息，亦或撕下零售银行标签，银行开始出现分歧。其中，招行、中信仍表示会坚持战略定力，而平安银行正在主动压缩零售高风险资产以“止血”。

从银行零售的经营模式来看，银行将客户和零售AUM规模做大，从而产生零售营收，其中分为利息收入和财富中收等；零售营收在转化为零售利润时，会受到净息差收窄、不良风险的挤压。银行零售的集体失速，在上述的传导途径中必然是某些环节出了问题。

13家银行零售利润增速负增长

许多年前，银行以零售AUM（个人金融资产）的概念取代存款作为衡量零售业务的核心指标，是银行业零售转型的标志动作之一。

从零售盘子大小来看，据2024年年报，在国有大行和股份行中，建行零售AUM突破20万亿元，工行、农行、建行3家“20万亿俱乐部成员”位居行业前三；邮储、中行、招行的零售AUM位居15万亿元的第二梯队；交行、兴业、中信、平安处于第三梯队。

整体来看，零售AUM的座次排名相较上年并未改变，国有银行和股份制银行均实现了稳步增长。这意味着，零售失速的原因需要进一步拆解。

从零售营收情况可以更直观地看到下滑趋势。

据21世纪经济报道记者统计，截至4月1日，共6家国有大行和招行、中信、浦发、平安、民生、光大、浙商、渤海8家股份制银行披露了2024年零售业务营业收入，其中除农行、招行取得正增速之外，其余12家银行零售业务增速全部为负。

而从利润指标来看，情形更加不容乐观。

上述14家银行中，6家国有银行和招行、中信、平安、民生、光大、浙商、渤海7家股份行披露了2024年零售业务利润总额或税前利润。无一例外，13家银行的零售利润增速全部为负；农行和招行尽管实现了零售营收的正增长，但仍处于“增收不增利”境况；光大银行2024年零售金融业务实现利润总额仅为2.81亿元，比起2023年67.41亿元下降超95%；有两家股份行甚至开始在零售业务上出现亏损，其中一家的个人客户数罕见下降。

从零售利润降幅来看，农行、邮储、招行3家银行将降幅控制在了10%以内，在零售业务上表现出相对韧性。三者的共同特点是零售业务占比相对较大，零售的营收贡献均在50%以上。

从零售的利润贡献来看，整体也呈现下降趋势。相较上年，光大银行零售业务利润占比由13.55%下降至0.55%，平安银行由11.9%下降至0.6%，中信银行由21.3%下降至11.4%。

个贷投放放缓，不良率持续抬升但势头有所收敛

在零售营收的来源中，来自于个人贷款的利息收入通常是主体部分，财富中收则是“轻资产”业务。

从个人贷款投放情况来看，整体增速持续放缓。平安、光大、渤海3家股份制银行出现了个人贷款余额的萎缩；从个人贷款利息收入来看，13家披露相关数据的银行均有所下滑；而从个人贷款的不良率来看，6家国有银行和8家股份制银行均有所提高。

其中，平安银行个人贷款余额较上年末下降10.6%，但该行表示正在优化个人贷款结构。一方面，主动压缩信用卡、消费贷、经营贷等高风险资产的规模，同时提升住房按揭、持证抵押等基石类业务的规模。

光大银行截至2024年末零售贷款余额为1.48万亿元，同比减少301.97亿元，降幅约2%。

不过，在国有大行个贷投放增速普遍放缓的大趋势下，交通银行却逆势做出11.3%的增速。交行管理层在2024年度业绩会上明确表示，将提升零售贷款在整个贷款中的占比。

除了个人信贷投放放缓外，不良率的持续上升也会对零售利润产生侵蚀。多家银行表示，这与居民债务周期和房地产周期的影响有关。

国有大行方面，农行、工行、交行的个贷不良率在2024年升至1%以上，其中工行在报告期内上升45个基点。工商银行副行长王景武回应称，零售不良率虽有所上升，但仍处于可控水平。个人经营性贷款不良率处于四行较优水平。个人消费贷款方面，加强对零售客户的前端准入和审查审批管理。

不过，从多家银行管理层发声来看，个贷不良率虽在上升，但是环比增幅有所收敛。

中国银行副行长武剑在发布会上表示，中行关注类贷款、逾期贷款有所增加。为此，该行多措并举、强化管控，去年下半年以来集团逾期上升势头已有所收敛。

平安银行行长助理兼首席风险官吴雷鸣也表示，零售不良的生成已得到遏制，并将进入下行通道。预计未来2到5年零售不良生成会进一步下降，资产质量持续改善，零售信贷成本比也会快速下降。

交行副行长顾斌在发布会上直言，行业零售业务风险整体有所增加，预计也会对整体资产质量形成压力；该行将兼顾业务发展和风险控制，加强对零售资产的质量管控，加强贷后管理和逾期的管控，提升催收和处置的效率，争取把零售贷款的质量控制在一个预期范围内。

建行副行长李建江表示，建行作为一家零售大行，已经建立了比较成熟的零售类贷款风险管理机制，个人贷款总体上不良率长期保持较低水平。

招商银行则采取了优化风险管理模型、优选客户群体、优化区域布局、提高抵押率等方式来降低零售信贷风险。

另外一方面，在非息收入方面，以“轻资本”为特点的财富中收也正在承压。

21世纪经济报道记者根据Wind数据显示，在披露了年报的14家国有银行和股份制银行中，手续费及佣金净收入总和从2023年的7114亿元下降至2024年的6447亿元。其中，光大、招行、交行、兴业等7家银行的降幅在10%以上。

招商银行副行长彭家文表示，在这两年代销保险、基金等减费让利的大背景下，银行业的手续费及佣金收入普遍承压。招行手续费及佣金收入中，代销保险和基金相关的收入占比相对较高，压力会更大。

他表示，手续费及佣金收入企稳回升是招行今年的目标，这也需要资本市场整体企稳向上的势头能够确立；在其他非利息净收入方面，判断债券利率可能会震荡向下，全年其他非利息净收入有可能企稳。

寻找拐点，重拾信心

短期内，零售业务是否还是一门好生意？商业银行的看法出现了分歧。

招商银行行长王良表示，零售贷款总体的定价水平比公司贷款要高，创造价值的能力更强。尽管零售信贷风险有所上升，招行仍然要把零售信贷业务作为重要的资产投放方向。至于风险拐点何时到来，王良认为，当经济形势向好，居民收入水平稳定，零售信贷资产质量将会趋稳。

中信银行董事长方合英表示，零售业务与公司业务不同，零售业务更需体系驱动和能力导向，遵循长期主义，强化体系建设。中信银行一方面将坚持 “零售第一战略” 不动摇，另一方面坚持以财富管理为主线的新零售路线不动摇。

不过，平安银行行长冀光恒直言，零售业务改革的难度超出了想象，平安已经完成了零售“止血”的第一步，但“造血”仍需时间。该行首席风险官吴雷鸣表示，该行零售贷款的投放规模正形成“拐点”。该行2024年四季度零售贷款降幅已收窄至200亿元左右，2025年已逐步恢复增长，拐点趋势正在形成。

不过，零售业务暂时的滑坡并不代表长期不振。从摩根大通、富国银行等国际经验来看，它们的零售业务在周期性调整后均重塑了增长曲线。强大的零售板块依然是全球领先银行的标配。

近年来，商业银行通过调整零售架构、零售战略，主动寻找零售拐点。其中，客群运营的精细化、总行部门协同性的增强、分行综合能力的构建成为了调整的方向。

近期，因个贷业务规模越来越大，某国有银行将个人金融业务部等部门的个人信贷业务进行了整合，新成立个人信贷业务部；交通银行将信用卡业务从卡中心集中直接经营，改为分行属地经营。建行近年来正在推进“新零售2.0”行动，探索以直营模式推动零售客户服务扩围。

去年年底，南京银行打破“部门墙”，撤销零售基础客户部，新设零售信贷与信用卡部；民生银行在年报中称，因管理口径变更，将小微业务重新细分，将该行小微对公客群业务从零售业务分部调整至对公业务分部。更早些时候，招商银行总行新设立零售客群部，将长尾客群上收远程经营服务中心进行精细化运营；平安银行撤消了实施十年的事业部制度，包括三个零售片区销售推动部；兴业银行将零售平台部承担的远程经营、用户体验、平台建设等职能调整到数字运营部。

处于市场焦点的平安银行，一方面强调了对公业务补位，为零售业务“爬坑”争取时间；一方面从深圳分行抽调了“少壮派”高管至总行分管零售业务。平安银行行长冀光恒多次强调，“没有一家强的银行最后是偏科的。”

银行正在主动作为，重拾零售转型信心。

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