香港
4月3日，港股及A股两市的稀土概念股集体走强。
截至收盘，天和磁材（603072.SH）录得涨停板，金力永磁（300748.SZ）涨5.2%，中科磁业（301141.SZ）涨4.27%，银河磁体（300127.SZ）涨2.98%，正海磁材（300224.SZ）涨2.11%，北方稀土（600111.SH）、中国稀土（000831.SZ）等跟涨。
在港股市场，相关概念股亦呈现出同步上涨的态势。金力永磁（06680.HK）涨幅达到9.53%，成为板块中的领涨者；中国稀土（00769.HK）亦有2.56%的涨幅。
在普跌行情之下，稀土概念板块逆市大涨，或受益于"情绪面+基本面"的双重共振，市场对其未来发展前景充满期待。
有业界人士表示，稀土作为现代众多高端产品的核心原材料，凭借其独特的性能、广泛的应用领域以及重要的战略意义，一直以来在国际贸易中都具有较高的竞争力和稳定性。
鉴于此，有机构强调，关税扰动持续，稀土作为对抗关税扰动的出口替代品种，其战略地位不言而喻，重视板块配置价值。
从基本面来看，当前稀土市场呈现出供需两端同步改善的积极态势，这也为资本市场中稀土概念股的走强提供了有力支撑。
尤其是在需求端，稀土下游消费结构包括永磁材料、冶金机械、石油化工、抛光材料、玻璃陶瓷、储氢等。其中永磁材料是稀土领域发展最快、产业规模最大最完整的发展方向，需求占比超过四成。
随着新能源汽车、储能、风电、人形机器人等产业的蓬勃发展，高性能钕铁硼永磁材料迎来了广阔的发展机遇。特别是人形机器人需求的爆发，为稀土永磁市场带来了巨大的增长空间。
根据天风证券研报测算，单台人形机器人需2-4kg钕铁硼磁材，若远期全球人形机器人保有量达1亿台，将新增20万-40万吨钕铁硼需求，相当于再造一个现有稀土永磁市场。此外，2025年特斯拉Optimus进入量产阶段，国内厂商加速布局，带动稀土磁材需求预期升温。
在业绩层面，去年受稀土价格调整影响，相关公司经营普遍承压。以国内高性能钕铁硼永磁龙头——金力永磁为例，2024年该公司实现收入67.63亿元，同比增长1.13%；归母净利润2.91亿元，同比下滑48.37%。
不过，随着产业供需格局逐步优化，稀土价格已企稳回升。中邮证券研报指出，2024年稀土原材料呈下跌趋势。以金属镨钕为例，均价49万元/吨，较2023年65万元/吨均价下降约25%；24Q2以来恢复平稳，截止2025年3月底，金属镨钕价格上涨11%，呈现稳步上涨趋势。
展望2025年，多家机构持乐观态度认为，在稀土价格逐步回暖的背景下，稀土公司的业务盈利也有望逐步恢复。
东兴证券研报称，金力永磁净利润增速与营收增速不匹配，主要是由于原材料成本变动滞后，叠加行业竞争加剧等因素影响。随着锁价订单执行，金力永磁盈利能力已在三、四季度逐步改善。该行认为，2025年稀土价格触底持稳后，金力永磁盈利能力有望稳中有升。
作者|瓶子
编辑|Annie
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